📰 Das Nettoengagement von Hedgefonds in den „Magnificent Seven“ am US-Aktienmarkt ist inzwischen auf 22 % gestiegen – ein historischer Höchststand. Damit liegt es sogar über den 21 % vom Juni 2024 und um 7 Prozentpunkte höher als im Juli dieses Jahres.

🔥 Dass institutionelle Anleger Technologieaktien positiv gegenüberstehen, erklärt natürlich, warum sie ihre Positionen kontinuierlich ausgebaut haben. Doch bei einer derart hohen Konzentration zeigt sich auch die Kehrseite deutlich: Alle sind auf derselben Seite positioniert. Am Tiefpunkt des Bärenmarkts 2022 lag dieser Wert bei nur 8 % – das ist heute eine ganz andere Größenordnung.

💡 Das bedeutet nicht, dass der Markt unmittelbar vor einem Rückgang steht. Der entscheidende Punkt des Artikels ist: Ändert sich die Anlagethese, könnten koordinierte Positionsschließungen eine heftige Kehrtwende auslösen und möglicherweise auch den Markt für Perpetual-Futures auf den S&P 500 erschüttern. Ehrlich gesagt macht nicht die grundsätzlich optimistische Haltung nervös, sondern dass die Optimisten bereits so dicht gedrängt sind.

👀 Auch der Halbleitersektor gewinnt an Fahrt: Das Nettoengagement der Hedgefonds liegt bei 12 % und damit nicht weit vom Höchststand von 14 % im Juni 2024 entfernt. Außerdem haben Hedgefonds ihre Positionen in den Magnificent Seven in den vergangenen drei Monaten so stark ausgebaut wie seit 2023 nicht mehr. Sollte die Risikobereitschaft nachlassen, könnte sich der Druck auch auf Bitcoin übertragen. Das ist jedoch nur ein mögliches Risikoszenario, kein zwangsläufiger Ausgang.

🤔 Wenn sich solche überfüllten Trades aufzulösen beginnen, was wäre deiner Meinung nach zuerst betroffen: Technologieaktien oder Bitcoin?

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