Am 26. September 2026 lief bei dem Web3-Startup DelosDAO aus dem Agenten-Sektor die Sperrfrist für LPs aus der Privatplatzierung ab. Bei den meisten Web3-Projekten bedeutet das Ende der LP-Sperrfrist oft eine erhebliche Liquiditätsprobe. Den öffentlich verfügbaren Daten auf der DelosDAO-Blockchain zufolge hatten bis zum Veröffentlichungsdatum weniger als 2 % der LPs aus der Privatplatzierung ihre Mittel aus dem Projekt abgezogen. Diese Rückmeldung aus einer frühen Phase eröffnet eine neue Perspektive auf die Fundraising- und Community-Building-Mechanismen von Web3. Damit ist die von DelosDAO eingesetzte ILO-Fundraising-Methode ins Blickfeld der Branche gerückt.

Die Innovation bei der Mittelbeschaffung von DelosDAO befasst sich hauptsächlich mit zwei zentralen Fragen: zum einen mit den Anlagerenditen bei frühen Privatplatzierungen und zum anderen mit der Nachhaltigkeit des Kernwerts.

Erstens hat DelosDAO eine völlig neue Methode zur öffentlichen Mittelbeschaffung für Blockchain-Projekte entwickelt – das ILO (Initial Liquidity Offering). Im Rahmen des ILO beteiligen sich die Nutzer direkt an der Prägung der Token, während das Projektteam eine einheitliche Zeichnungsquote festlegt. Eine erfolgreiche Zeichnung bedeutet, dass die Token erfolgreich geprägt werden. Die Mittel aus der Privatplatzierung und die geprägten Token werden entsprechend dem anfänglichen Ausgabepreis in den Liquiditätspool von PancakeSwap eingebracht. Im Gegenzug erhalten die Zeichner eine entsprechende Menge an LP-Anteilen. Die Nutzer halten also LPs, statt Token direkt zu besitzen. Auf dem dezentralen Handelsmarkt liegt die Wertgrundlage des Tokens tatsächlich in den LPs. LPs zu halten, ist bis zu einem gewissen Grad gleichbedeutend damit, Anteile am Projekt zu besitzen.

Der entscheidende Unterschied zwischen diesem Mechanismus und herkömmlichen Fundraising-Methoden wie ICO und IEO liegt in der Zuordnung des Eigentums: Im Rahmen des ILO behält der Initiator keine Token zurück, und die anfänglichen LPs verzichten auf Verwaltungsrechte und halten den handelbaren Anteil. Dieser handelbare Anteil befindet sich im Besitz der Community-Aufbauer. Das heißt, frühe Teilnehmer sind von Anfang an nicht nur Liquiditätsanbieter, sondern auch Inhaber des wirtschaftlichen Eigentums am Projekt.

Dieser Teilerfolg des ILO bedeutet, dass sich der Startmechanismus der Web3-Branche von der „Kapitalbildung“ hin zum „Aufbau einer Community“ bewegt. Fundraising ist nicht länger nur eine Finanzierungstätigkeit, sondern auch der Ausgangspunkt für die Verteilung von Eigentumsanteilen und die Organisation einer Community. Die bisherigen praktischen Daten von DelosDAO deuten darauf hin, dass der ILO-Mechanismus Community-Mitglieder möglicherweise besser motiviert als Fundraising-Methoden wie ICO und IEO.

Natürlich ist es nicht allein der innovativen Fundraising-Methode zu verdanken, dass DelosDAO den Großteil der Liquiditätsanbieter halten kann. Auch der gewählte Sektor, das Geschäftsmodell, das Projektkonzept und das Wirtschaftsmodell sind attraktiv.

Erstens war DelosDAO das erste Projekt, das einen Token mit eigener Produktivität vorgeschlagen hat. Dadurch unterscheidet sich der Projekt-Token deutlich von Meme-Token und herkömmlichen Anwendungstoken. Offiziellen Angaben zufolge entsteht die Eigenproduktivität der Delos-Token dadurch, dass Agents auf der Delos-Plattform automatisch Gewinne erzielen. Kann das Projekt seine technologische Spitzenposition dauerhaft behaupten, dürfte der Wert seines Tokens mit der fortlaufenden Wertschöpfung weiter steigen. Das ist einer der Gründe, warum frühe Teilnehmer Vertrauen in die Zukunft des Projekts haben.

Zweitens hat DelosDAO den Nutzern innerhalb kurzer Zeit die Vorteile seines Wirtschaftsmodells vor Augen geführt: Das Kerngeschäft von DelosDAO ist eine Plattform zur Beschäftigung von Trading-Agents. Die Grundgebühr, die Nutzer für die Beauftragung von Agents zahlen, ermöglicht nicht nur eine geordnete Entwicklung der Community, sondern sorgt auch für eine stabile Grundnachfrage nach dem Token. Dadurch hat der Delos-Token auf PancakeSwap einen starken Aufwärtstrend gezeigt. Obwohl der öffentliche Handel noch nicht begonnen hat, zeigt der anhaltende und stabile Kursanstieg den Nutzern, dass sich die theoretische Logik in der Realität bewahrheitet.

Darüber hinaus motiviert DelosDAO Community-Mitglieder kontinuierlich mit LPs, sich am Aufbau der Community zu beteiligen. Als Plattform zur Beschäftigung von Agents fließt ein Teil der Erträge der Agents über Smart Contracts als LP in den Pool, um die Fürsprecher zu belohnen. LPs dienen als Maßstab für den Wert des Projekts und verkörpern perfekt den Web3-Geist der gemeinsamen Entwicklung, des gemeinsamen Aufbaus und des Teilens. Die Daten zur Liquiditätsentwicklung der Delos-Token auf PancakeSwap zeigen ebenfalls, dass dieser Schritt bei den Community-Mitgliedern Anerkennung gefunden hat. Dadurch sind die Voraussetzungen für eine kontinuierliche Zunahme der Liquiditätstiefe der Delos-Token gegeben.

Der Erfolg des ILO von DelosDAO könnte diesmal neue Denkanstöße für Web3-Projekte liefern, die einen Start planen.

Erstens sollte sich der Fundraising-Mechanismus darauf konzentrieren, die Frage zu lösen, „wer einen Anreiz hat, zu bleiben und sich an der gemeinsamen Entwicklung zu beteiligen“, statt auf Regeln wie eine Sperrfrist als Einschränkung zu setzen.

Zweitens sollte man nicht einfach „Befugnisse abgeben“, sondern „Eigentum teilen“. Die Abgabe von Befugnissen löst zwar das Problem des Vertrauens in die Berechtigungen, kann aber auch leichter zu einem Zustand verantwortungsloser Untätigkeit führen. Das Teilen von Rechten und Werten sowie die gemeinsame Governance können hingegen die Frage lösen, wer einen Anreiz hat, sich an der gemeinsamen Entwicklung zu beteiligen.

Drittens muss das Wirtschaftsmodell eng mit dem tatsächlichen Geschäft verzahnt sein. Ist es nicht tragfähig, bleibt das ILO lediglich eine neue Erzählung.

Es ist zu hoffen, dass mehr Web3-Projekte Token, LPs und reale Geschäftsaktivitäten sowie Governance-Rechte mit der Realität verbinden, damit die Mittelbeschaffung in der Web3-Branche tatsächlich den Übergang von einer „einmaligen Finanzierung“ zu einem „nachhaltigen Betrieb“ vollziehen kann.

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