Kapitalarme Marktinfrastruktur & Börsen

​Wichtige Börsenticker: S&P Global (SPGI), Intercontinental Exchange (ICE), CME Group (CME)

​Kernthese: Anbieter von Finanzinfrastruktur betreiben Geschäftsmodelle nach dem Mautstellenprinzip und erzielen außergewöhnlich hohe Gewinnmargen. Unabhängig von der Marktentwicklung sorgen Handelsvolumen, die Nachfrage nach Bonitätsratings und die Lizenzierung von Indizes für stetige wiederkehrende Einnahmen.

​Wichtige Kennzahlen: operative Marge, Anteil wiederkehrender Einnahmen, Wachstum von Volumen/Transaktionen.