Hat man das Risiko schon gestreut, wenn man fünf verschiedene kleinere Coins gekauft hat?
Unterschiedliche Coin-Namen bedeuten nicht unbedingt unterschiedliche Risikoquellen. Wenn mehrere Projekte von derselben Trendnarrative abhängen oder alle bei steigender Marktstimmung Aufmerksamkeit erhalten, wirkt das Portfolio zwar diversifiziert, doch bei einem Rückgang können sie trotzdem gleichzeitig unter Druck geraten.
In der Methodik von Xingshu Quant liegt der Schwerpunkt bei „mehrere Strategien, mehrere Märkte, einheitliches Risikomanagement“ nicht nur auf der Anzahl. Bei der Analyse eines Portfolios sollte man fragen, woher jedes einzelne Risiko kommt und unter welchen Umständen mehrere Trades gleichzeitig scheitern könnten.
Ein rein hypothetisches Beispiel: Für jede von fünf Positionen ist ein maximaler Verlust von 100 Yuan eingeplant. Zusammen ergibt das ein geplantes Risikobudget von 500 Yuan. Nur weil jede einzelne Position nicht groß erscheint, darf man die Möglichkeit nicht außer Acht lassen, dass bei allen gleichzeitig ein Ausstiegssignal ausgelöst wird. Dabei wird nicht davon ausgegangen, dass der Verlust zwingend auf 500 Yuan begrenzt bleibt: Kurslücken, Slippage und Ausführungsfehler können zu Abweichungen führen.
Bei der Betrachtung eines Portfolios aus kleineren Coins kann man zunächst drei Dinge tun: gemeinsame Narrative einordnen, die Abhängigkeit vom Gesamtmarkt prüfen und einschätzen, ob ein Ausstieg in Stressszenarien möglich ist. Auch Korrelationen verändern sich: Dass die Coins in der Vergangenheit nicht gemeinsam gefallen sind, bedeutet nicht, dass sie auch beim nächsten Mal unabhängig bleiben.
Diversifikation ist nur dann sinnvoller, wenn sich die Risikoquellen tatsächlich unterscheiden und die Ausführungskosten tragbar sind. Wird dieselbe Einschätzung lediglich auf fünf verschiedene Coins verteilt, sollte man das Gesamtrisiko neu bewerten.
Lass den Markt die Strategie bestimmen und das Risiko die Positionsgröße. Dieser Artikel dient der Aufklärung über Portfoliorisiken und ist keine konkrete Empfehlung zur Positionsgröße.
#星枢量化 #小币种 #Risikomanagement
Unterschiedliche Coin-Namen bedeuten nicht unbedingt unterschiedliche Risikoquellen. Wenn mehrere Projekte von derselben Trendnarrative abhängen oder alle bei steigender Marktstimmung Aufmerksamkeit erhalten, wirkt das Portfolio zwar diversifiziert, doch bei einem Rückgang können sie trotzdem gleichzeitig unter Druck geraten.
In der Methodik von Xingshu Quant liegt der Schwerpunkt bei „mehrere Strategien, mehrere Märkte, einheitliches Risikomanagement“ nicht nur auf der Anzahl. Bei der Analyse eines Portfolios sollte man fragen, woher jedes einzelne Risiko kommt und unter welchen Umständen mehrere Trades gleichzeitig scheitern könnten.
Ein rein hypothetisches Beispiel: Für jede von fünf Positionen ist ein maximaler Verlust von 100 Yuan eingeplant. Zusammen ergibt das ein geplantes Risikobudget von 500 Yuan. Nur weil jede einzelne Position nicht groß erscheint, darf man die Möglichkeit nicht außer Acht lassen, dass bei allen gleichzeitig ein Ausstiegssignal ausgelöst wird. Dabei wird nicht davon ausgegangen, dass der Verlust zwingend auf 500 Yuan begrenzt bleibt: Kurslücken, Slippage und Ausführungsfehler können zu Abweichungen führen.
Bei der Betrachtung eines Portfolios aus kleineren Coins kann man zunächst drei Dinge tun: gemeinsame Narrative einordnen, die Abhängigkeit vom Gesamtmarkt prüfen und einschätzen, ob ein Ausstieg in Stressszenarien möglich ist. Auch Korrelationen verändern sich: Dass die Coins in der Vergangenheit nicht gemeinsam gefallen sind, bedeutet nicht, dass sie auch beim nächsten Mal unabhängig bleiben.
Diversifikation ist nur dann sinnvoller, wenn sich die Risikoquellen tatsächlich unterscheiden und die Ausführungskosten tragbar sind. Wird dieselbe Einschätzung lediglich auf fünf verschiedene Coins verteilt, sollte man das Gesamtrisiko neu bewerten.
Lass den Markt die Strategie bestimmen und das Risiko die Positionsgröße. Dieser Artikel dient der Aufklärung über Portfoliorisiken und ist keine konkrete Empfehlung zur Positionsgröße.
#星枢量化 #小币种 #Risikomanagement