Wenn die Daten zu realisierten Bitcoin-Gewinnen eine andere Geschichte erzählen als die Marktpanik, lohnt es sich, genauer hinzusehen. BTC fiel kürzlich auf 80.500 US-Dollar und löste damit Spekulationen aus, Halter würden kapitulieren und mit Verlust verkaufen. Die Einblicke von Santiment deuten jedoch auf etwas ganz anderes hin: Das breitere Netzwerk realisierte Milliarden mehr an Gewinnen als an Verlusten.

Realisierte Bitcoin-Gewinne erzählen eine andere Geschichte

Laut den Daten von Santiment realisierten Halter vom 2. bis zum 8. Oktober Nettogewinne von mehr als 3,3 Milliarden US-Dollar. Das entspricht nicht gerade dem Bild weitverbreiteter Verluste, das die Behauptungen über eine Kapitulation nahelegen.

Die Daten passen auch zu einem breiteren Muster von Gewinnmitnahmen. Ende September wurden realisierte Nettogewinne von rund 3,4 Milliarden US-Dollar verzeichnet, Ende August waren es etwa 3 Milliarden. In Dollar gerechnet sehen die jüngsten Verkäufe eher danach aus, dass Anleger Gewinne mitnehmen, als danach, dass alle gleichzeitig zu den Ausgängen drängen.

An keinem einzelnen Tag gab es realisierte Nettoverluste

Die Tageszahlen machen den Kontrast noch deutlicher. Im Zeitraum vom 2. bis zum 8. Oktober endete kein einziger Tag mit einem realisierten Nettoverlust im gesamten Netzwerk.

Zum Vergleich: Vom 14. bis zum 20. August wurden realisierte Nettoverluste von rund 1 Milliarde US-Dollar verzeichnet; sechs der sieben Tage schlossen im Minus. Das ist ein deutlich klareres Beispiel für Verkäufe, bei denen Verluste überwogen.

Auch wenn der Rückgang von BTC auf 80.500 US-Dollar in den Kurscharts dramatisch ausgesehen haben mag, stützen die Zahlen zu realisierten Gewinnen und Verlusten nicht die Annahme, dass das gesamte Netzwerk mit Verlust verkauft hat.

Warum netzwerkweite Daten wichtige Details auslassen

Allerdings gibt es einen Haken: Aus aggregierten Daten geht nicht genau hervor, welche Halter mit Gewinn verkauft und welche Verluste erlitten haben.

Jüngere Käufer könnten trotzdem unter ihrem Kaufpreis verkauft haben, während ältere Halter Gewinne realisierten. Die netzwerkweiten Zahlen fassen diese Ergebnisse zusammen, sodass sich die einzelnen Gruppen anhand dieser Daten allein nicht unterscheiden lassen.

Vorerst deuten die Daten zu den realisierten Bitcoin-Gewinnen darauf hin, dass der jüngste Rückgang eher auf Gewinnmitnahmen als auf eine breite Kapitulation zurückzuführen war. Das ist ein nützlicher Unterschied, beweist aber nicht, dass keine Halter mit Verlust verkauft haben.