Das von Nvidia unterstützte australische KI-Rechenzentrumsunternehmen Firmus Grid hat seinen geplanten Börsengang im Wert von 5,5 Milliarden US-Dollar gerade abgeblasen, nachdem es eine Bewertung von 30 Milliarden US-Dollar angestrebt hatte – fast das Dreifache seines Werts von vor drei Monaten. Der Deal platzte innerhalb von weniger als 48 Stunden.
Warum? Laut der FT verfügte das Unternehmen über eine betriebsbereite Kapazität von gerade einmal 46 MW, obwohl mehr als 900 MW vertraglich gesichert waren. Von den Anlegern wurde ein enormer Aufpreis für Infrastruktur verlangt, die größtenteils noch gar nicht existiert.
Das ist kein Warnsignal für die Nachfrage nach KI-Infrastruktur – es ist eine Erinnerung daran, dass nicht jedes Unternehmen mit ehrgeizigen Rechenzentrumsplänen eine astronomische Bewertung verdient, nur weil KI gerade boomt.
Zwischen vertraglich gesicherter Stromleistung, tatsächlichen Inbetriebnahmen und echten Umsätzen besteht ein gewaltiger Unterschied. Deshalb konzentriere ich mich bei der Bewertung von Aktien wie $NBIS, $CRWV und $IREN auf Umsetzung, Kundennachfrage, Finanzierung und nachgewiesene Kapazitäten.
Der Boom bei der KI-Infrastruktur kann weitergehen, während einzelne Unternehmen ihre hohen Bewertungen nicht rechtfertigen können. Beides kann gleichzeitig wahr sein.
Warum? Laut der FT verfügte das Unternehmen über eine betriebsbereite Kapazität von gerade einmal 46 MW, obwohl mehr als 900 MW vertraglich gesichert waren. Von den Anlegern wurde ein enormer Aufpreis für Infrastruktur verlangt, die größtenteils noch gar nicht existiert.
Das ist kein Warnsignal für die Nachfrage nach KI-Infrastruktur – es ist eine Erinnerung daran, dass nicht jedes Unternehmen mit ehrgeizigen Rechenzentrumsplänen eine astronomische Bewertung verdient, nur weil KI gerade boomt.
Zwischen vertraglich gesicherter Stromleistung, tatsächlichen Inbetriebnahmen und echten Umsätzen besteht ein gewaltiger Unterschied. Deshalb konzentriere ich mich bei der Bewertung von Aktien wie $NBIS, $CRWV und $IREN auf Umsetzung, Kundennachfrage, Finanzierung und nachgewiesene Kapazitäten.
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