Eine Bewertung von 30 Mrd. US-Dollar verpuffte in weniger als 48 Stunden. Das von Nvidia unterstützte australische KI-Rechenzentrumsunternehmen Firmus Grid zog seinen Börsengang zurück, nachdem Anleger den Preis abgelehnt hatten.
Das Unternehmen wollte rund 5,5 Mrd. US-Dollar aufnehmen – bei einer Bewertung, die fast dreimal so hoch war wie noch drei Monate zuvor. Der Markt sagte Nein.
Warum? Laut der FT verfügte Firmus nur über 46 MW Betriebskapazität, obwohl mehr als 900 MW vertraglich vereinbart waren. Von den Anlegern wurde verlangt, einen enormen Aufpreis für eine Infrastruktur zu zahlen, die größtenteils noch gar nicht existiert.
Das wirkt wie ein Desaster bei der Preisfestsetzung, nicht wie ein Urteil über die Nachfrage nach KI-Infrastruktur. Der Sektor bleibt heiß, aber ehrgeizige Ausbaupläne ohne nennenswerte Umsetzung mit 30 Mrd. US-Dollar zu bewerten, ist realitätsfern.
Zwischen vertraglich vereinbarter Stromversorgung, tatsächlichen Installationen und realen Umsätzen klafft eine riesige Lücke. Deshalb achte ich bei der Bewertung von Unternehmen wie $NBIS, $CRWV und $IREN auf Umsetzung, Kundenresonanz, Finanzierungsstärke und Betriebskapazität.
Der Boom bei der KI-Infrastruktur kann weitergehen, während einzelne Unternehmen wegen überzogener Bewertungen abstürzen. Beides kann gleichzeitig zutreffen. Preisdisziplin ist wichtig – auch in einem Bullenmarkt.
Das Unternehmen wollte rund 5,5 Mrd. US-Dollar aufnehmen – bei einer Bewertung, die fast dreimal so hoch war wie noch drei Monate zuvor. Der Markt sagte Nein.
Warum? Laut der FT verfügte Firmus nur über 46 MW Betriebskapazität, obwohl mehr als 900 MW vertraglich vereinbart waren. Von den Anlegern wurde verlangt, einen enormen Aufpreis für eine Infrastruktur zu zahlen, die größtenteils noch gar nicht existiert.
Das wirkt wie ein Desaster bei der Preisfestsetzung, nicht wie ein Urteil über die Nachfrage nach KI-Infrastruktur. Der Sektor bleibt heiß, aber ehrgeizige Ausbaupläne ohne nennenswerte Umsetzung mit 30 Mrd. US-Dollar zu bewerten, ist realitätsfern.
Zwischen vertraglich vereinbarter Stromversorgung, tatsächlichen Installationen und realen Umsätzen klafft eine riesige Lücke. Deshalb achte ich bei der Bewertung von Unternehmen wie $NBIS, $CRWV und $IREN auf Umsetzung, Kundenresonanz, Finanzierungsstärke und Betriebskapazität.
Der Boom bei der KI-Infrastruktur kann weitergehen, während einzelne Unternehmen wegen überzogener Bewertungen abstürzen. Beides kann gleichzeitig zutreffen. Preisdisziplin ist wichtig – auch in einem Bullenmarkt.