Die National Football League (NFL) hat beantragt, dass der Oberste Gerichtshof der USA Sportwetten-Vereinbarungen als Glücksspiel statt als Finanzderivate einstuft.
Die Einstufung könnte beeinflussen, wie Kalshi und seine Wettbewerber auf Bundesbehörden oder staatliche Glücksspielaufsichtsbehörden reagieren – und damit wiederum das Wachstum der Branche.
Das Argument der Liga dagegen, sie als Swaps zu bezeichnen
Eine am Donnerstag eingereichte Amicus-Briefing zeigt, dass die NFL die Antragsteller aus New Jersey unterstützt, die versuchen, die Entscheidung des Dritten Gerichts anzufechten, durch die der Commodity Futures Trading Commission die ausschließliche Zuständigkeit für alle Fragen im Zusammenhang mit Sportverträgen übertragen wurde.
Laut der Liga helfen traditionelle Swaps, bestehende finanzielle Risiken zu mindern. Es sind jedoch die Sportkontrakte, die das Risiko erzeugen, das sich aus dem Ergebnis eines Sportspiels ergibt. Die Liga vertrat die Ansicht, dass es sich um eine verfassungsrechtliche Frage handelt, da im Verfahren widersprüchliche Entscheidungen verschiedener Berufungsgerichte eine Rolle spielen.
Die NFL fordert strenge Maßnahmen gegen Manipulation, verlangt höhere Mindestalter und eine Kommunikation mit der Liga. Der Supreme Court hat bislang noch nicht entschieden, ob er den Fall zur Prüfung annimmt.
Kalshi wehrt sich, und die Ligen sind uneinig
Kalshi wies die NFL-Behauptungen zurück und plädierte für eine bereits bestehende bundesstaatliche Regulierung und Integritätsvorschriften.
Andere Sportligen haben Vorhersagemärkte begrüßt. Die Major League Baseball ging eine Partnerschaft mit Polymarket ein, die National Hockey League schloss Verträge mit Kalshi und Polymarket, und die Major League Soccer unterzeichnete eine exklusive Vereinbarung mit Polymarket.
Daniel Wallach, Experte für Glücksspielrecht, bezeichnete das Eingreifen der NFL als wichtig, da es die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass sich der Supreme Court des Falls annimmt.
Was die Handelsdaten über das Risiko zeigen
Die Einsätze werden in den Handelszahlen deutlicher. Die NFL berichtete, dass von den am Eröffnungssonntag der Saison gehandelten 3,3 Milliarden US-Dollar 1,8 Milliarden US-Dollar auf ihre Spiele entfielen.
Daten von Artemis zeigten zum 8. Oktober ein bisheriges Jahresvolumen von 330,4 Milliarden US-Dollar im Vorhersagemarkt. Der Sport machte rund 44 % aus, gefolgt von Exoten mit 32 % und Krypto mit 15,1 %.
Der von Kalshi abgewickelte Gesamtbetrag beläuft sich auf 259,2 Milliarden US-Dollar, davon 107,6 Milliarden US-Dollar aus dem Sporthandel (41,5 %). Polymarket hingegen verzeichnete 71,2 Milliarden US-Dollar, davon 37,9 Milliarden US-Dollar aus dem Sporthandel (53,2 %). Damit ist das gesamte Sportvolumen von Kalshi deutlich höher als das von Polymarket, während der Sporthandel bei Polymarket eine größere Rolle für die gesamten Handelsaktivitäten der Plattform spielt.
Laut Pew Research ist der kombinierte monatliche Handel der beiden Unternehmen dramatisch gestiegen – von 26 Milliarden US-Dollar im Mai auf 53 Milliarden US-Dollar im Juli. Gleichzeitig setzten Amerikaner im ersten Quartal rund 40 Milliarden US-Dollar über lizenzierte Sportwettenanbieter ein. Die genannten Beträge beziehen sich auf den Handel bzw. die Wetten und nicht auf die Plattformumsätze.
Vorhersagemarkt-Handelsvolumen 2026: Kalshi vs. Polymarket – Sportanteil
US-Unsicherheit gegenüber Europas klarerer Linie
Die Regulierungslücke besteht weiterhin. Brookings wies darauf hin, dass es Spannungen zwischen der bundesstaatlichen Derivate-Regulierung und den staatlichen Glücksspielgesetzen gibt.
Das American Institute for Boys and Men hat ein weiteres Problem angesprochen, nämlich die Zulassung von 18-Jährigen zu Vorhersagemärkten, obwohl alle Sportwettenanbieter von ihren Kunden ein Mindestalter von 21 Jahren verlangen.
Europa verfolgt einen anderen Ansatz. Die ESMA sagt, dass qualifizierende binäre Ereigniskontrakte bestehenden Beschränkungen für Kleinanleger sowie den Zulassungsvorschriften für Wertpapierfirmen unterliegen.
Warum die Wachstumsgeschichte vom Urteil abhängt
Cryptopolitan berichtete zuvor über Bernsteins Prognose, dass das jährliche Vorhersagemarkt-Volumen bis 2035 10 Billionen US-Dollar erreichen könnte. Dennoch erwartet das Unternehmen regulatorische Klarheit in den USA frühestens 2027–2028.
Eine Regulierung auf Ebene der Bundesstaaten könnte die Lizenzkosten, Steuern und Compliance-Belastungen erhöhen, was die Liquidität schwächen und die Expansion verlangsamen könnte.
Ein auf Sport fokussiertes Urteil würde nicht automatisch Krypto- oder politische Verträge klären. Dennoch könnte es Investitionsentscheidungen und den globalen Wettbewerb neu gestalten, indem es die bundesstaatliche Aufsicht prägt.
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