🇺🇸 TRUMPS ZÖLLE ZEIGEN SICH AUF DEN EINKAUFSRECHNUNGEN VON US-BÜRGERN.
Aber es gibt eine Unterscheidung, die es wert ist, verstanden zu werden 👇
Laut einer neuen Studie der New York Fed, die 67 Kategorien von Konsumgütern abdeckt, werden sich bis Februar 2026 folgende Entwicklungen zeigen:
• Die Preise stiegen ungefähr um 2% im Jahresvergleich.
• Ohne Zölle würde das Modell schätzen, dass die Preise um etwa 0,9% gefallen wären.
• Das entspricht einem geschätzten Zollbeitrag von 2,9 Prozentpunkten für diese Güter – nicht für die gesamte US-Inflation.
Rund zwei Drittel der Wirkung kamen daher, dass Zölle Importe direkt verteuert haben.
Der Rest entstand durch höhere Input-Kosten und dass US-Unternehmen die Preise anheben, sobald importierte Alternativen teurer werden.
Ganz in einfachen Worten: Selbst wenn du in Amerika kaufst, schützt dich das nicht unbedingt vor Zöllen.
Die Studie geht davon aus, dass die Inflationswirkung Anfang 2026 ihren Höhepunkt erreicht und dann weiter in Richtung 2027 abklingt.
Aber ein nachlassender Effekt heißt nicht, dass deine Einkaufssumme wieder auf das alte Niveau zurückkehrt. Die Preise können hoch bleiben, während sie nur langsamer steigen.
Hier ist der Punkt, an dem ich vorsichtig sein würde.
Der 2%-Preisanstieg ist beobachtete Datenlage. Der hypothetische Rückgang von 0,9% ohne Zölle ist eine Modellschätzung.
Wir können die Wirtschaft nicht zurückdrehen und denselben Zeitraum ohne Zölle erneut durchlaufen lassen, um exakt zu sehen, was passiert wäre.
Produktionskosten, Versand, Nachfrage, Wettbewerb und Preisentscheidungen der Unternehmen spielen alle eine Rolle. Wie gut das Modell sie berücksichtigt, beeinflusst die Schätzung.
Das macht die Forschung nicht nutzlos. Es bedeutet nur, dass die geschätzte Zollwirkung mit Unsicherheit verbunden ist.
Für Märkte würde ich darauf achten, ob nachlassender Zoll-Druck sich tatsächlich in niedrigeren Inflationswerten niederschlägt – und der Fed mehr Spielraum zum Senken gibt.
Meinst du, Unternehmen geben geringere Kostendrücke an die Verbraucher weiter oder halten die Preise hoch, um ihre Margen zu schützen?
Aber es gibt eine Unterscheidung, die es wert ist, verstanden zu werden 👇
Laut einer neuen Studie der New York Fed, die 67 Kategorien von Konsumgütern abdeckt, werden sich bis Februar 2026 folgende Entwicklungen zeigen:
• Die Preise stiegen ungefähr um 2% im Jahresvergleich.
• Ohne Zölle würde das Modell schätzen, dass die Preise um etwa 0,9% gefallen wären.
• Das entspricht einem geschätzten Zollbeitrag von 2,9 Prozentpunkten für diese Güter – nicht für die gesamte US-Inflation.
Rund zwei Drittel der Wirkung kamen daher, dass Zölle Importe direkt verteuert haben.
Der Rest entstand durch höhere Input-Kosten und dass US-Unternehmen die Preise anheben, sobald importierte Alternativen teurer werden.
Ganz in einfachen Worten: Selbst wenn du in Amerika kaufst, schützt dich das nicht unbedingt vor Zöllen.
Die Studie geht davon aus, dass die Inflationswirkung Anfang 2026 ihren Höhepunkt erreicht und dann weiter in Richtung 2027 abklingt.
Aber ein nachlassender Effekt heißt nicht, dass deine Einkaufssumme wieder auf das alte Niveau zurückkehrt. Die Preise können hoch bleiben, während sie nur langsamer steigen.
Hier ist der Punkt, an dem ich vorsichtig sein würde.
Der 2%-Preisanstieg ist beobachtete Datenlage. Der hypothetische Rückgang von 0,9% ohne Zölle ist eine Modellschätzung.
Wir können die Wirtschaft nicht zurückdrehen und denselben Zeitraum ohne Zölle erneut durchlaufen lassen, um exakt zu sehen, was passiert wäre.
Produktionskosten, Versand, Nachfrage, Wettbewerb und Preisentscheidungen der Unternehmen spielen alle eine Rolle. Wie gut das Modell sie berücksichtigt, beeinflusst die Schätzung.
Das macht die Forschung nicht nutzlos. Es bedeutet nur, dass die geschätzte Zollwirkung mit Unsicherheit verbunden ist.
Für Märkte würde ich darauf achten, ob nachlassender Zoll-Druck sich tatsächlich in niedrigeren Inflationswerten niederschlägt – und der Fed mehr Spielraum zum Senken gibt.
Meinst du, Unternehmen geben geringere Kostendrücke an die Verbraucher weiter oder halten die Preise hoch, um ihre Margen zu schützen?