$PEP hat im Q3 solide über den Erwartungen abgeschnitten – Kern-EPS von 2,34 $ gegenüber geschätzten 2,30 $, Umsatz von 25,27 Mrd. $ gegenüber geschätzten 24,96 Mrd. $ –, dann aber die Prognose für das EPS-Wachstum im Gesamtjahr von 5–7 % auf 2,5–3,5 % gesenkt. Die Aktie liegt 1 % im Plus bei rund 125 $ und damit nahe mehrjährigen Tiefständen, die zuletzt 2020 erreicht wurden.
Die Frage ist: Ist diese Prognosesenkung bei einem Kurs von 125 $ bereits eingepreist, oder wird die Aktie weiterhin auf Basis der Hoffnung auf eine Wende gehandelt?
So schätze ich die Lage ein:
$PEP hat sich das ganze Jahr über schwach entwickelt – Margendruck, rückläufige Absatzmengen und nun das Eingeständnis des Managements, dass die zweite Jahreshälfte nicht die erhofften Ergebnisse bringen wird. Dass die Aktie nahe den Tiefständen von 2020 gehandelt wird, deutet darauf hin, dass bereits viel Negatives eingepreist ist. Eine Prognosesenkung mitten im Geschäftsjahr lässt sich jedoch nie in einer einzigen Sitzung vollständig verdauen. Wer hier eine Long-Position hält, setzt darauf, dass das Schlimmste bekannt ist und das Wachstum 2025 wieder anzieht. Wer short ist oder an der Seitenlinie wartet, will erst Belege dafür sehen, dass sich das Geschäft tatsächlich stabilisieren kann, bevor ein Boden ausgerufen wird.
Bevor ich überzeugt wäre, dass es sich hier um einen unterbewerteten Titel und nicht um eine Value-Falle handelt, müsste ich ein überzeugendes Quartal sehen – mit einem Umsatz über den Erwartungen, ohne Prognosesenkung und mit steigenden Margen. Bis dahin sieht mir ein Kurs von 125 $ eher nach Hoffnung als nach Überzeugung aus.
Vorerst beobachte ich die Aktie, steige aber nicht ein. Hält sie sich über 120 $ und hebt das Unternehmen im nächsten Quartal seine Prognose an, wäre das ein Einstiegssignal. Fällt sie bei schwachen Absatzzahlen oder einer weiteren Prognosesenkung unter 120 $, dürfte ein Kurs von 110 $ in den Blick rücken.
Die Frage ist: Ist diese Prognosesenkung bei einem Kurs von 125 $ bereits eingepreist, oder wird die Aktie weiterhin auf Basis der Hoffnung auf eine Wende gehandelt?
So schätze ich die Lage ein:
$PEP hat sich das ganze Jahr über schwach entwickelt – Margendruck, rückläufige Absatzmengen und nun das Eingeständnis des Managements, dass die zweite Jahreshälfte nicht die erhofften Ergebnisse bringen wird. Dass die Aktie nahe den Tiefständen von 2020 gehandelt wird, deutet darauf hin, dass bereits viel Negatives eingepreist ist. Eine Prognosesenkung mitten im Geschäftsjahr lässt sich jedoch nie in einer einzigen Sitzung vollständig verdauen. Wer hier eine Long-Position hält, setzt darauf, dass das Schlimmste bekannt ist und das Wachstum 2025 wieder anzieht. Wer short ist oder an der Seitenlinie wartet, will erst Belege dafür sehen, dass sich das Geschäft tatsächlich stabilisieren kann, bevor ein Boden ausgerufen wird.
Bevor ich überzeugt wäre, dass es sich hier um einen unterbewerteten Titel und nicht um eine Value-Falle handelt, müsste ich ein überzeugendes Quartal sehen – mit einem Umsatz über den Erwartungen, ohne Prognosesenkung und mit steigenden Margen. Bis dahin sieht mir ein Kurs von 125 $ eher nach Hoffnung als nach Überzeugung aus.
Vorerst beobachte ich die Aktie, steige aber nicht ein. Hält sie sich über 120 $ und hebt das Unternehmen im nächsten Quartal seine Prognose an, wäre das ein Einstiegssignal. Fällt sie bei schwachen Absatzzahlen oder einer weiteren Prognosesenkung unter 120 $, dürfte ein Kurs von 110 $ in den Blick rücken.