Viele lachen über Trump und denken, er wolle die Billionen-Dollar-Schuldenlast durch Inflation „verdünnen“.
Aber der Kernpunkt ist nicht die Rückzahlung, sondern die laufende Umschuldung.
Der GENIUS-Act zwingt Stablecoin-Reserven dazu, nur kurzfristige US-Staatsanleihen mit einer Laufzeit von höchstens 93 Tagen zu kaufen.
Ausländisches Kapital tauscht gegen USDT, und das Kapital zirkuliert automatisch, um T-bills zu kaufen – und wird so zu einem dauerhaften Käufer von US-Schulden.
Kurz gesagt: Langlaufende Anleihen fürchten keine Inflation, kurzfristige Schuldtitel hingegen schon.
Nach drei Monaten Fälligkeit wird neu geliehen; der Zinssatz steigt direkt mit der Inflation.
Billiges Geld aus Japan zieht sich zurück, während die großen KI-Konzerne verrückt nach frischem Kapital Anleihen in Massen ausgeben.
Krypto sollte eigentlich aus dem US-Dollar fliehen – und ist nun der größte Wachstumspfad, der den USA sogar hilft, den US-Dollar weltweit zu verteilen und Staatsanleihen zu absorbieren.
Wie herrlich ironisch ist diese makroökonomische Erzählung.
$ETH
$SOL
Aber der Kernpunkt ist nicht die Rückzahlung, sondern die laufende Umschuldung.
Der GENIUS-Act zwingt Stablecoin-Reserven dazu, nur kurzfristige US-Staatsanleihen mit einer Laufzeit von höchstens 93 Tagen zu kaufen.
Ausländisches Kapital tauscht gegen USDT, und das Kapital zirkuliert automatisch, um T-bills zu kaufen – und wird so zu einem dauerhaften Käufer von US-Schulden.
Kurz gesagt: Langlaufende Anleihen fürchten keine Inflation, kurzfristige Schuldtitel hingegen schon.
Nach drei Monaten Fälligkeit wird neu geliehen; der Zinssatz steigt direkt mit der Inflation.
Billiges Geld aus Japan zieht sich zurück, während die großen KI-Konzerne verrückt nach frischem Kapital Anleihen in Massen ausgeben.
Krypto sollte eigentlich aus dem US-Dollar fliehen – und ist nun der größte Wachstumspfad, der den USA sogar hilft, den US-Dollar weltweit zu verteilen und Staatsanleihen zu absorbieren.
Wie herrlich ironisch ist diese makroökonomische Erzählung.
$ETH
$SOL