Eine Kette, die Rechenleistung per One-Klick einfriert – und das Geld drängt sich trotzdem hinein
Zuerst ein auffälliger Vergleich: In einer Kette werden die Compliance-Bestimmungen in die Protokollebene geschrieben, in einer Kette bringen die Großkunden gerade Coins aus der Börse heraus. Und eine weitere Kette stattet Stiftungs-/Collateral-Fonds mit einer Verwahrstelle auf Institutsniveau aus. Drei Dinge wirken einzeln nicht groß – zusammen ergeben sie eine einzige Linie: Geld wählt die Kette nicht nach Slogans, sondern danach, wo es sich am besten wieder in Cash verwandeln lässt.
Zuerst ADA. Das Anfang Oktober veröffentlichte CIP-0113 trägt Compliance-Bestimmungen auf die Blockchain. Dadurch kann der Emittent auf Protokollebene einfrieren, beschlagnahmen und Vermögenswerte einschränken. Die meisten reagieren zuerst mit Kritik und finden, das widerspreche den alten Regeln der Krypto-Welt. Ich sehe das nicht ganz so schlimm: In den letzten Jahren, sobald ein Projekt/Emittent von der Regulierung aufs Korn genommen wurde, stand die gesamte Kette plötzlich am Pranger. Dass man sich per Self-Check selbst einfrieren kann, sorgt zwar für weniger Streit. Das Problem liegt eher auf der anderen Seite: Wenn im Smart-Contract die Freeze-Schalter fest verdrahtet sind, wird kurzfristiges Trading die Rangfolge dieser Kette neu ordnen – das ist eine Entscheidung, kein Geschenk.
Als Nächstes XRP: rund um 1,43 US-Dollar im Seitwärtsmodus. Worauf es ankommt, ist nicht der Preis, sondern der Flow: Die Größen, also die Großadressen, liegen mit der Größenordnung der Nettoabflüsse von der Börse unter den Krypto-Assets vorn. Gleichzeitig nehmen die Bitcoin-Shorts auf Hyperliquid noch weiter zu. Sowohl kurzfristiges als auch mittelfristiges Kapital hat die Stücke nicht über Nacht im Orderbuch an der Spot-Börse gelassen: Der eine zieht ab, der andere setzt auf einen Fall.
Der dritte Punkt ist Hyperliquid. Grayscale hat BitGo in die Verwahr-Whitelist für dessen Staking-Fonds aufgenommen. HYPE notiert aktuell bei 88,33 US-Dollar; Anfang des Monats probierte es noch knapp über 92 an die Marke von 100 heranzukommen – inzwischen ist es deutlich zurückgefallen. Wenn der Plattform-Token über eine gute On-Chain-Umwandlungs-/Liquiditätsfähigkeit die Preise auf dreistellige Werte zieht, landet der Rücksetzer auch wieder auf derselben Begründung.
Wenn man die drei Linien nebeneinander betrachtet, ist die Schlussfolgerung ziemlich simpel: Der Wettbewerbsvorteil der Ketten wandert von den Slogans hin zu den „Rohren“, also der Umsetzbarkeit. Wer die Compliance-Kosten ins Protokoll schreibt, bekommt stattdessen die Eintrittskarte für institutionelles Custody; wer es nicht tut, zieht das Geld zuerst zurück. Man setzt dann lieber auf einen Fall, statt die Coins im Orderbuch zu parken und zu warten, bis man den Karren wieder nach oben schieben kann.
Vor dem Schlafen noch ein Spickzettel mit Fragen: Hat der Nettoabfluss im XRP-Orderbuch aufgehört? Wie viele Dollar fehlen HYPE noch bis 100? Und verschiebt ADA gerade die Geschäfte rund um Stablecoins und RWA in diese Richtung?
Old Ma’s ganze „Serie“ hat sich immer auf genau eine Sache festgelegt: Wohin das Geld am besten wieder umgesetzt werden kann, dahin geht es.
🐶 Schauen wir uns Old Ma’s kleinen Hund an ✨🚀
Zuerst ein auffälliger Vergleich: In einer Kette werden die Compliance-Bestimmungen in die Protokollebene geschrieben, in einer Kette bringen die Großkunden gerade Coins aus der Börse heraus. Und eine weitere Kette stattet Stiftungs-/Collateral-Fonds mit einer Verwahrstelle auf Institutsniveau aus. Drei Dinge wirken einzeln nicht groß – zusammen ergeben sie eine einzige Linie: Geld wählt die Kette nicht nach Slogans, sondern danach, wo es sich am besten wieder in Cash verwandeln lässt.
Zuerst ADA. Das Anfang Oktober veröffentlichte CIP-0113 trägt Compliance-Bestimmungen auf die Blockchain. Dadurch kann der Emittent auf Protokollebene einfrieren, beschlagnahmen und Vermögenswerte einschränken. Die meisten reagieren zuerst mit Kritik und finden, das widerspreche den alten Regeln der Krypto-Welt. Ich sehe das nicht ganz so schlimm: In den letzten Jahren, sobald ein Projekt/Emittent von der Regulierung aufs Korn genommen wurde, stand die gesamte Kette plötzlich am Pranger. Dass man sich per Self-Check selbst einfrieren kann, sorgt zwar für weniger Streit. Das Problem liegt eher auf der anderen Seite: Wenn im Smart-Contract die Freeze-Schalter fest verdrahtet sind, wird kurzfristiges Trading die Rangfolge dieser Kette neu ordnen – das ist eine Entscheidung, kein Geschenk.
Als Nächstes XRP: rund um 1,43 US-Dollar im Seitwärtsmodus. Worauf es ankommt, ist nicht der Preis, sondern der Flow: Die Größen, also die Großadressen, liegen mit der Größenordnung der Nettoabflüsse von der Börse unter den Krypto-Assets vorn. Gleichzeitig nehmen die Bitcoin-Shorts auf Hyperliquid noch weiter zu. Sowohl kurzfristiges als auch mittelfristiges Kapital hat die Stücke nicht über Nacht im Orderbuch an der Spot-Börse gelassen: Der eine zieht ab, der andere setzt auf einen Fall.
Der dritte Punkt ist Hyperliquid. Grayscale hat BitGo in die Verwahr-Whitelist für dessen Staking-Fonds aufgenommen. HYPE notiert aktuell bei 88,33 US-Dollar; Anfang des Monats probierte es noch knapp über 92 an die Marke von 100 heranzukommen – inzwischen ist es deutlich zurückgefallen. Wenn der Plattform-Token über eine gute On-Chain-Umwandlungs-/Liquiditätsfähigkeit die Preise auf dreistellige Werte zieht, landet der Rücksetzer auch wieder auf derselben Begründung.
Wenn man die drei Linien nebeneinander betrachtet, ist die Schlussfolgerung ziemlich simpel: Der Wettbewerbsvorteil der Ketten wandert von den Slogans hin zu den „Rohren“, also der Umsetzbarkeit. Wer die Compliance-Kosten ins Protokoll schreibt, bekommt stattdessen die Eintrittskarte für institutionelles Custody; wer es nicht tut, zieht das Geld zuerst zurück. Man setzt dann lieber auf einen Fall, statt die Coins im Orderbuch zu parken und zu warten, bis man den Karren wieder nach oben schieben kann.
Vor dem Schlafen noch ein Spickzettel mit Fragen: Hat der Nettoabfluss im XRP-Orderbuch aufgehört? Wie viele Dollar fehlen HYPE noch bis 100? Und verschiebt ADA gerade die Geschäfte rund um Stablecoins und RWA in diese Richtung?
Old Ma’s ganze „Serie“ hat sich immer auf genau eine Sache festgelegt: Wohin das Geld am besten wieder umgesetzt werden kann, dahin geht es.
🐶 Schauen wir uns Old Ma’s kleinen Hund an ✨🚀
