Samsung Q3: Der Gewinn explodiert – aber die Aktie spielt nicht mit?
Samsung erzielte im Quartal einen operativen Gewinn von 10,74 Billionen KRW (ca. 800 Mio. USD), ein Plus von 782,5% im Jahresvergleich. Erstmals über 100 Billionen KRW, und das vierte Quartal in Folge auf einem neuen Hoch.
Der Umsatz lag bei 195 Billionen KRW und damit unter den erwarteten ca. 199 Billionen KRW; der Gewinn lag leicht über der Prognose von 106,1 Billionen KRW. Gewinnmarge: 55,1%. Die Aktie fiel im Tagesverlauf weiter.
Gewinne stecken im Speicher – nicht im Handy
Die Gewinne der Speicher-Sparte werden auf rund 11 Billionen KRW geschätzt und reichen aus, um die Verluste der übrigen Bereiche abzudecken. Verluste bei Handy und Haushaltsgeräten nehmen weiter zu, auch der Auftragsfertigungsbereich bleibt im Minus. Das Auslieferungsvolumen wird durch Kapazitätsengpässe begrenzt; gestützt wird der Gewinn durch Preiserhöhungen und die HBM-Struktur.
HBM-Auslieferungen: im Quartalsvergleich fast +50%. Herkömmliches DRAM steigt weiter, aber die Steigerungsrate ist von der Explosion im 2. Quartal auf einstellige Prozentwerte bzw. 20% abgekühlt.
Der Markt handelt die Ableitung zweiter Ordnung
Die Bilanz wurde im Grunde schon eingepreist; der Umsatz-Miss wurde so gelesen: „Das Volumen kam nicht hoch – erst in der zweiten Hälfte nach der Preiserhöhung“.
Nach dem Ende der Rückkäufe, ETF-Rebalancing, dem Abverkauf/„Clean-up“ ausländischer Investoren und in Kombination mit den US-Staatsanleihe-Zinsen: daher „sell the news“.
Knappes Angebot wohl noch bis 2028 – aber die Phase, in der jede Quartalsperiode nochmal um 50% zulegt, ist vorbei.
10. Ende Oktober: Telefonkonferenz – Fokus auf vier Punkte!
Vier Dinge im Ausblick für Q4: Gewinn-Leitplanke, HBM4-Anteil und Kunden, ob die Verluste bei Handys enger werden, sowie die Aktionärsrendite. Zwei Punkte über den Erwartungen: Rücksetzer kann man aushalten; zwei unter den Erwartungen: erst mal nicht einsteigen.
Aktuell liegt der Samsung-Kurs bei 196,5 USD
Erster Beobachtungsbereich: 194–198 USD. Bricht er unter 184–188 USD, dann weiter Richtung 172 USD.
Widerstand: 208–213 USD. Hält der Kurs dort, dann schauen wir auf 224 USD. Das Hoch-Bereich: 254–280 USD. Mittleres Ziel: 239–299 USD.
Wenn der Kurs bei Unterstützung ankommt, wieder aufnehmen – oder über 213 USD nach oben ausbrechen und dann hinterher.
$SAMSUNG
#三星财报
Samsung erzielte im Quartal einen operativen Gewinn von 10,74 Billionen KRW (ca. 800 Mio. USD), ein Plus von 782,5% im Jahresvergleich. Erstmals über 100 Billionen KRW, und das vierte Quartal in Folge auf einem neuen Hoch.
Der Umsatz lag bei 195 Billionen KRW und damit unter den erwarteten ca. 199 Billionen KRW; der Gewinn lag leicht über der Prognose von 106,1 Billionen KRW. Gewinnmarge: 55,1%. Die Aktie fiel im Tagesverlauf weiter.
Gewinne stecken im Speicher – nicht im Handy
Die Gewinne der Speicher-Sparte werden auf rund 11 Billionen KRW geschätzt und reichen aus, um die Verluste der übrigen Bereiche abzudecken. Verluste bei Handy und Haushaltsgeräten nehmen weiter zu, auch der Auftragsfertigungsbereich bleibt im Minus. Das Auslieferungsvolumen wird durch Kapazitätsengpässe begrenzt; gestützt wird der Gewinn durch Preiserhöhungen und die HBM-Struktur.
HBM-Auslieferungen: im Quartalsvergleich fast +50%. Herkömmliches DRAM steigt weiter, aber die Steigerungsrate ist von der Explosion im 2. Quartal auf einstellige Prozentwerte bzw. 20% abgekühlt.
Der Markt handelt die Ableitung zweiter Ordnung
Die Bilanz wurde im Grunde schon eingepreist; der Umsatz-Miss wurde so gelesen: „Das Volumen kam nicht hoch – erst in der zweiten Hälfte nach der Preiserhöhung“.
Nach dem Ende der Rückkäufe, ETF-Rebalancing, dem Abverkauf/„Clean-up“ ausländischer Investoren und in Kombination mit den US-Staatsanleihe-Zinsen: daher „sell the news“.
Knappes Angebot wohl noch bis 2028 – aber die Phase, in der jede Quartalsperiode nochmal um 50% zulegt, ist vorbei.
10. Ende Oktober: Telefonkonferenz – Fokus auf vier Punkte!
Vier Dinge im Ausblick für Q4: Gewinn-Leitplanke, HBM4-Anteil und Kunden, ob die Verluste bei Handys enger werden, sowie die Aktionärsrendite. Zwei Punkte über den Erwartungen: Rücksetzer kann man aushalten; zwei unter den Erwartungen: erst mal nicht einsteigen.
Aktuell liegt der Samsung-Kurs bei 196,5 USD
Erster Beobachtungsbereich: 194–198 USD. Bricht er unter 184–188 USD, dann weiter Richtung 172 USD.
Widerstand: 208–213 USD. Hält der Kurs dort, dann schauen wir auf 224 USD. Das Hoch-Bereich: 254–280 USD. Mittleres Ziel: 239–299 USD.
Wenn der Kurs bei Unterstützung ankommt, wieder aufnehmen – oder über 213 USD nach oben ausbrechen und dann hinterher.
$SAMSUNG
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