Isomorphic Labs hat gerade eine Finanzierung bei einer Bewertung von 40–50 Mrd. $ abgeschlossen – das entspricht etwa dem Dreifachen der kombinierten Marktkapitalisierung von $TEM + $RXRX + $SDGR. Dafür zahlt man tatsächlich:
Das Unternehmen verbrennt im Grunde Geld und erzielt keinerlei Umsatz. Britische Unternehmensunterlagen weisen 55 Mio. £ aus Pharma-Partnerschaften aus (als „sonstige Erträge“ verbucht), 190 Mio. £ für Forschung und Entwicklung, einen Nettoverlust von 159 Mio. £ und 225 Beschäftigte. Die „Vermögenswerte“ sind Meilensteinvereinbarungen: bis zu 1,7 Mrd. $ von $LLY, bis zu 1,2 Mrd. $ von $NVS und eine im Januar 2025 unterzeichnete Vereinbarung mit $JNJ. Meilensteinzahlungen werden in Etappen fällig, WENN ein Medikament bestimmte Entwicklungsphasen erreicht – sie sind ein Höchstbetrag, kein tatsächlicher Umsatz.
Wofür Investoren bezahlen: Demis Hassabis (Nobelpreis für Chemie 2024; im August als CEO von DeepMind zurückgetreten, um Alphabets erster Chief Scientist zu werden, weiterhin CEO von Isomorphic) plus die AlphaFold-3-Plattform (gemeinsam mit DeepMind entwickelt). Alphabet ist Mehrheitsaktionär. Die Finanzierungsstruktur spricht für sich: Thrive Capital führte beide Finanzierungsrunden an, während Alphabet, GV, CapitalG, MGX, Temasek und der britische Staatsfonds für KI ebenfalls investierten.
Vergleich mit börsennotierten Unternehmen: $MRNA kommt bei einer Marktkapitalisierung von rund 784 Mrd. $ auf tatsächliche Produkte und Umsätze. Bei 40–50 Mrd. $ wäre Isomorphic zwei Drittel so viel wert wie Moderna – ohne ein einziges Produkt. Das ist außerdem etwa das 20-Fache von $RXRX (2,29 Mrd. $); zusammen mit $SDGR (2,04 Mrd. $) und $TEM (12,69 Mrd. $) ergibt sich ein Gesamtwert von 17 Mrd. $. Die Bewertung von 50 Mrd. $ entspricht dem 2,9-Fachen dieses gesamten Korbs.
AIDD und AI4S sind an den privaten Märkten seit mehr als sechs Monaten gefragt. Wird diese Finanzierungsrunde mit einer Bewertung von mindestens 40 Mrd. $ abgeschlossen, setzt sie einen neuen Bewertungsmaßstab für den gesamten Sektor. Die öffentlichen Märkte sollten 6–12 Monate Zeit haben, um zu dieser Neubewertung am privaten Markt aufzuschließen.
Das Unternehmen verbrennt im Grunde Geld und erzielt keinerlei Umsatz. Britische Unternehmensunterlagen weisen 55 Mio. £ aus Pharma-Partnerschaften aus (als „sonstige Erträge“ verbucht), 190 Mio. £ für Forschung und Entwicklung, einen Nettoverlust von 159 Mio. £ und 225 Beschäftigte. Die „Vermögenswerte“ sind Meilensteinvereinbarungen: bis zu 1,7 Mrd. $ von $LLY, bis zu 1,2 Mrd. $ von $NVS und eine im Januar 2025 unterzeichnete Vereinbarung mit $JNJ. Meilensteinzahlungen werden in Etappen fällig, WENN ein Medikament bestimmte Entwicklungsphasen erreicht – sie sind ein Höchstbetrag, kein tatsächlicher Umsatz.
Wofür Investoren bezahlen: Demis Hassabis (Nobelpreis für Chemie 2024; im August als CEO von DeepMind zurückgetreten, um Alphabets erster Chief Scientist zu werden, weiterhin CEO von Isomorphic) plus die AlphaFold-3-Plattform (gemeinsam mit DeepMind entwickelt). Alphabet ist Mehrheitsaktionär. Die Finanzierungsstruktur spricht für sich: Thrive Capital führte beide Finanzierungsrunden an, während Alphabet, GV, CapitalG, MGX, Temasek und der britische Staatsfonds für KI ebenfalls investierten.
Vergleich mit börsennotierten Unternehmen: $MRNA kommt bei einer Marktkapitalisierung von rund 784 Mrd. $ auf tatsächliche Produkte und Umsätze. Bei 40–50 Mrd. $ wäre Isomorphic zwei Drittel so viel wert wie Moderna – ohne ein einziges Produkt. Das ist außerdem etwa das 20-Fache von $RXRX (2,29 Mrd. $); zusammen mit $SDGR (2,04 Mrd. $) und $TEM (12,69 Mrd. $) ergibt sich ein Gesamtwert von 17 Mrd. $. Die Bewertung von 50 Mrd. $ entspricht dem 2,9-Fachen dieses gesamten Korbs.
AIDD und AI4S sind an den privaten Märkten seit mehr als sechs Monaten gefragt. Wird diese Finanzierungsrunde mit einer Bewertung von mindestens 40 Mrd. $ abgeschlossen, setzt sie einen neuen Bewertungsmaßstab für den gesamten Sektor. Die öffentlichen Märkte sollten 6–12 Monate Zeit haben, um zu dieser Neubewertung am privaten Markt aufzuschließen.