Seit dem 10.–11.10. letzten Jahres ist fast ein Jahr vergangen. Haben sich die Brüder, die letztes Jahr liquidiert wurden, inzwischen erholt?❓️
Ich sehe, dass viele darüber diskutieren, ob sich die Geschichte dieses Jahr wiederholen wird❓️ Ehrlich gesagt haben diejenigen, die solche Fragen stellen, am Markt mit Sicherheit noch keinen vollständigen Zyklus erlebt. Meist sind sie noch zu sehr in ihrer eigenen Perspektive gefangen. Beim Investieren muss man aber über sich selbst hinausblicken und das Gesamtbild analysieren.
Ich sage gleich vorweg: Ich glaube nicht, dass es wieder dazu kommt. Seit dem Ereignis vom 12. März (312) gedenken die Leute jedes Jahr daran, aber ein zweites 312 hat der Markt nicht erlebt. Das ist lediglich die psychologische Wirkung des Sprichworts: „Wer einmal von einer Schlange gebissen wurde, fürchtet zehn Jahre lang schon ein Seil.“
Letztes Jahr kündigte Trump 100-prozentige Zusatzzölle auf Importe aus China an. Zusammen mit hoch gehebelten Long-Positionen auf hohem Kursniveau, geringer Liquidität am Wochenende und einer Schwachstelle bei der Bewertung von Sicherheiten auf Binance (mit zeitweiligen Abweichungen vom Peg bei lokalen Assets wie USDe) führte das innerhalb von etwa 24 Stunden zu Liquidationen im Wert von über 19 Milliarden US-Dollar. Rund 1,6 Millionen Menschen wurden liquidiert. Bitcoin stürzte von seinem Höchststand bei etwa 126.000 US-Dollar auf rund 102.000–105.000 US-Dollar ab, und viele Altcoins fielen beinahe auf null. Ausschlaggebend war also die Kombination aus einem unerwarteten makroökonomischen Schock, extrem gehebelten Long-Positionen nach einem Hoch, einem spezifischen Bewertungsfehler bei einer Börse und geringer Liquidität am Wochenende. Eine solche Konstellation lässt sich nur schwer exakt wiederholen.
Dieses Jahr ist der Kurs hingegen etwa 32–34 % unter das Hoch vom vergangenen Oktober gefallen. Im Laufe des letzten Jahres gab es bereits einen deutlichen Abbau von Hebelpositionen und eine entsprechende Kursbereinigung. Am 6.–7. Oktober kam es erneut zu Liquidationen im Umfang von etwa 400–550 Millionen US-Dollar, vor allem bei Long-Positionen. Der Kurs fiel kurzzeitig unter 84.000 US-Dollar. Das war eine Bereinigung des Hebels und kein systemischer Zusammenbruch. Die Funding-Raten sind längst nicht so überhitzt wie letztes Jahr.
Was die Zölle zwischen den USA und China angeht, gab es nach dem jüngsten Gipfeltreffen Berichte über Zollsenkungen bei einigen Waren. Ein plötzlicher Zollschock von 100 % wie im vergangenen Jahr blieb bislang aus.
Zusammenfassend lässt sich sagen: Dass sich dieses Jahr ein Ereignis gleichen Ausmaßes und mit demselben Mechanismus exakt wiederholt, ist eher unwahrscheinlich. Es fehlt die Kombination aus dem plötzlichen Zollschock und den strukturellen Schwachstellen des vergangenen Jahres. Was meint ihr?❓️
$BTC
#比特币跌破8.4万美元
Ich sehe, dass viele darüber diskutieren, ob sich die Geschichte dieses Jahr wiederholen wird❓️ Ehrlich gesagt haben diejenigen, die solche Fragen stellen, am Markt mit Sicherheit noch keinen vollständigen Zyklus erlebt. Meist sind sie noch zu sehr in ihrer eigenen Perspektive gefangen. Beim Investieren muss man aber über sich selbst hinausblicken und das Gesamtbild analysieren.
Ich sage gleich vorweg: Ich glaube nicht, dass es wieder dazu kommt. Seit dem Ereignis vom 12. März (312) gedenken die Leute jedes Jahr daran, aber ein zweites 312 hat der Markt nicht erlebt. Das ist lediglich die psychologische Wirkung des Sprichworts: „Wer einmal von einer Schlange gebissen wurde, fürchtet zehn Jahre lang schon ein Seil.“
Letztes Jahr kündigte Trump 100-prozentige Zusatzzölle auf Importe aus China an. Zusammen mit hoch gehebelten Long-Positionen auf hohem Kursniveau, geringer Liquidität am Wochenende und einer Schwachstelle bei der Bewertung von Sicherheiten auf Binance (mit zeitweiligen Abweichungen vom Peg bei lokalen Assets wie USDe) führte das innerhalb von etwa 24 Stunden zu Liquidationen im Wert von über 19 Milliarden US-Dollar. Rund 1,6 Millionen Menschen wurden liquidiert. Bitcoin stürzte von seinem Höchststand bei etwa 126.000 US-Dollar auf rund 102.000–105.000 US-Dollar ab, und viele Altcoins fielen beinahe auf null. Ausschlaggebend war also die Kombination aus einem unerwarteten makroökonomischen Schock, extrem gehebelten Long-Positionen nach einem Hoch, einem spezifischen Bewertungsfehler bei einer Börse und geringer Liquidität am Wochenende. Eine solche Konstellation lässt sich nur schwer exakt wiederholen.
Dieses Jahr ist der Kurs hingegen etwa 32–34 % unter das Hoch vom vergangenen Oktober gefallen. Im Laufe des letzten Jahres gab es bereits einen deutlichen Abbau von Hebelpositionen und eine entsprechende Kursbereinigung. Am 6.–7. Oktober kam es erneut zu Liquidationen im Umfang von etwa 400–550 Millionen US-Dollar, vor allem bei Long-Positionen. Der Kurs fiel kurzzeitig unter 84.000 US-Dollar. Das war eine Bereinigung des Hebels und kein systemischer Zusammenbruch. Die Funding-Raten sind längst nicht so überhitzt wie letztes Jahr.
Was die Zölle zwischen den USA und China angeht, gab es nach dem jüngsten Gipfeltreffen Berichte über Zollsenkungen bei einigen Waren. Ein plötzlicher Zollschock von 100 % wie im vergangenen Jahr blieb bislang aus.
Zusammenfassend lässt sich sagen: Dass sich dieses Jahr ein Ereignis gleichen Ausmaßes und mit demselben Mechanismus exakt wiederholt, ist eher unwahrscheinlich. Es fehlt die Kombination aus dem plötzlichen Zollschock und den strukturellen Schwachstellen des vergangenen Jahres. Was meint ihr?❓️
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