🚨 CFTC legt zwei Entwürfe für neue Krypto-Regeln vor: Hebelhandel soll unter Bundesaufsicht fallen, während die Selbstverwahrung privater Schlüssel möglicherweise erlaubt wird?
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📊 Die US-amerikanische Commodity Futures Trading Commission (CFTC) hat am Montag eine Vorankündigung zur geplanten Regelsetzung veröffentlicht und zwei Rahmenwerke vorgestellt: Regulation CTX und Regulation CAM. Nach der Veröffentlichung im Federal Register hat die Öffentlichkeit 60 Tage Zeit, Stellungnahmen einzureichen.
🔸 Die Entwürfe kommen nicht aus heiterem Himmel: Der Weg über den Kongress ist zunächst versperrt – der CLARITY Act scheiterte im September im Senat, und wenige Tage später legte die CFTC ihre Rahmenwerke dem Weißen Haus zur Prüfung vor. Vorsitzender Selig hatte bereits im August angekündigt: Wenn der Kongress nicht handelt, würden sie selbst Regeln erlassen. In den Dokumenten wird die frühere Durchsetzung gegen mehrere Plattformen zudem als „Regulierung durch Durchsetzung“ bezeichnet.
🔸 Die entscheidende Grenze ist in CTX versteckt: Sobald eine Plattform Hebel anbietet – selbst wenn dies nur in den Nutzungsbedingungen steht – und die Coins der Nutzer in den internen Büchern der Börse statt in ihren eigenen Wallets verwahrt werden, könnte die Transaktion unter die Aufsicht der CFTC fallen.
🔸 Um dieser Aufsicht zu entgehen, bleibt vorerst nur ein Weg: die „tatsächliche Lieferung“. Die CFTC deutet an, dass dafür möglicherweise die Kunden selbst ihre privaten Schlüssel verwahren müssen. Dieser Maßstab für private Schlüssel ist allerdings nur ein erster Vorschlag und noch nicht endgültig festgelegt.
🔸 Bei CAM geht es um die Lizenzvergabe: Eine neue Lizenz für „Kryptowerte-Märkte“, vergleichbar mit der für Terminbörsen, soll geschaffen werden. Transaktionen auf lizenzierten Plattformen müssten über Broker abgewickelt werden, die der AML-Aufsicht unterliegen.
💡 Wirklich entscheidend ist nicht, „wer reguliert wird“, sondern wo die Grenze verläuft. In den vergangenen Jahren drehte sich der Regulierungsstreit darum, ob ein Token ein Wertpapier ist. Diesmal setzt die CFTC einen anderen Maßstab: In wessen Büchern die Coins geführt werden und ob du selbst über sie verfügen kannst, wird zum neuen Schalter für die Einhaltung der Vorschriften.
⚠️ Also noch keine voreiligen Schlüsse ziehen. Die Anforderungen an private Schlüssel, den Nachweis von Reserven und die Zulassung von Token stehen derzeit allesamt noch „zur Prüfung“ an. Auch die SEC hat im August eigene Regeln für Kryptowerte vorgeschlagen. Wie die beiden Rahmenwerke am Ende zusammenpassen, ist weiterhin offen.
Auf welcher Seite stehst du: Ist die mögliche Zulassung der Selbstverwahrung privater Schlüssel ein Zeichen dafür, dass die Aufsicht endlich die Realität anerkennt – oder wird hier eine Falle für die Selbstverwahrung vorbereitet, die später zuschnappt? Bezieh in den Kommentaren Stellung 👇
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#比特币 #BTC #加密监管 #CLARITY-Gesetz
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🔸 Die Entwürfe kommen nicht aus heiterem Himmel: Der Weg über den Kongress ist zunächst versperrt – der CLARITY Act scheiterte im September im Senat, und wenige Tage später legte die CFTC ihre Rahmenwerke dem Weißen Haus zur Prüfung vor. Vorsitzender Selig hatte bereits im August angekündigt: Wenn der Kongress nicht handelt, würden sie selbst Regeln erlassen. In den Dokumenten wird die frühere Durchsetzung gegen mehrere Plattformen zudem als „Regulierung durch Durchsetzung“ bezeichnet.
🔸 Die entscheidende Grenze ist in CTX versteckt: Sobald eine Plattform Hebel anbietet – selbst wenn dies nur in den Nutzungsbedingungen steht – und die Coins der Nutzer in den internen Büchern der Börse statt in ihren eigenen Wallets verwahrt werden, könnte die Transaktion unter die Aufsicht der CFTC fallen.
🔸 Um dieser Aufsicht zu entgehen, bleibt vorerst nur ein Weg: die „tatsächliche Lieferung“. Die CFTC deutet an, dass dafür möglicherweise die Kunden selbst ihre privaten Schlüssel verwahren müssen. Dieser Maßstab für private Schlüssel ist allerdings nur ein erster Vorschlag und noch nicht endgültig festgelegt.
🔸 Bei CAM geht es um die Lizenzvergabe: Eine neue Lizenz für „Kryptowerte-Märkte“, vergleichbar mit der für Terminbörsen, soll geschaffen werden. Transaktionen auf lizenzierten Plattformen müssten über Broker abgewickelt werden, die der AML-Aufsicht unterliegen.
💡 Wirklich entscheidend ist nicht, „wer reguliert wird“, sondern wo die Grenze verläuft. In den vergangenen Jahren drehte sich der Regulierungsstreit darum, ob ein Token ein Wertpapier ist. Diesmal setzt die CFTC einen anderen Maßstab: In wessen Büchern die Coins geführt werden und ob du selbst über sie verfügen kannst, wird zum neuen Schalter für die Einhaltung der Vorschriften.
⚠️ Also noch keine voreiligen Schlüsse ziehen. Die Anforderungen an private Schlüssel, den Nachweis von Reserven und die Zulassung von Token stehen derzeit allesamt noch „zur Prüfung“ an. Auch die SEC hat im August eigene Regeln für Kryptowerte vorgeschlagen. Wie die beiden Rahmenwerke am Ende zusammenpassen, ist weiterhin offen.
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