Die tiefe Verflechtung von US-Aktien- und Kryptomärkten beschleunigt sich: Binance listet Perpetual-Kontrakte auf US-Aktien, SEC genehmigt dreifach gehebelte Krypto-ETFs
I. Binance listet vier Perpetual-Kontrakte auf US-Aktien – die Brücke zwischen TradFi und Krypto wird weiter ausgebaut
Binance hat kürzlich die Einführung von vier USDT-marginierten Perpetual-Kontrakten bekannt gegeben. Die Basiswerte umfassen den Stablecoin-Ertragstoken USDE, die Biotech-Aktie Viking Therapeutics (VKTX), den Fast-Food-Konzern McDonald’s (MCD) sowie das Cloud-Computing-Unternehmen Akamai (AKAM). Möglich ist eine Hebelwirkung von bis zu 20x. Dieser Schritt markiert einen wichtigen Meilenstein bei der tiefen Integration traditioneller US-Aktienwerte in die Infrastruktur des Kryptohandels.
Bisher mussten Privatanleger, die ein Engagement in US-Aktien anstreben, über traditionelle Broker während der Handelszeiten handeln. Über die Perpetual-Kontrakte von Binance können Nutzer nun rund um die Uhr mit US-Aktien verbundenen Vermögenswerten handeln und sind nicht mehr an die Öffnungszeiten der New Yorker Börse gebunden. Für Anleger in den Zeitzonen Asiens und Europas bedeutet dies mehr Flexibilität und zusätzliche Handelsmöglichkeiten.
Strategisch gesehen baut Binance systematisch eine umfassende Derivateplattform auf, die Kryptowährungen, Rohstoffe und US-Aktienindizes abdeckt. Dieser Ansatz entspricht dem globalen Trend bei Börsen: Die Grenzen zwischen Anlageklassen sollen überwunden und Nutzern ein umfassendes Handelserlebnis aus einer Hand geboten werden.
II. SEC genehmigt dreifach gehebelte Bitcoin- und Ethereum-ETFs – die Haltung der Aufsichtsbehörden ändert sich deutlich
Die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC hat am 2. Oktober sechs dreifach gehebelte ETFs genehmigt, darunter Produkte, die Bitcoin und Ethereum abbilden. Damit überschreiten US-Kryptofonds erstmals die Obergrenze von zweifacher Hebelwirkung – ein Meilenstein.
Obwohl diese Produkte noch auf eine wirksame Registrierungserklärung warten müssen, bevor sie offiziell gehandelt werden können, sendet die Genehmigung selbst ein klares Signal: Die US-Aufsichtsbehörden zeigen sich zunehmend offen gegenüber gehebelten Engagements in Krypto-Assets. Zuvor war der Markt allgemein davon ausgegangen, dass die SEC gegenüber hoch gehebelten Krypto-Produkten eine zurückhaltende Haltung einnimmt. Die Genehmigung widerspricht dieser Erwartung.
Bemerkenswert ist, dass die Zulassung dreifach gehebelter ETFs bedeutet, dass sowohl institutionelle als auch private Anleger über traditionelle Finanzprodukte ein verstärktes Engagement in Krypto-Assets eingehen können. Dies dürfte die Institutionalisierung des Kryptomarktes weiter vorantreiben.
III. Bitcoin-ETFs verzeichnen Mittelabflüsse, steigende Renditen von US-Staatsanleihen dämpfen die Risikobereitschaft
Trotz anhaltend positiver regulatorischer Entwicklungen verzeichneten Bitcoin-Spot-ETFs am 5. Oktober Nettoabflüsse von rund 89,9 Millionen US-Dollar. Damit endete eine Phase von zwei aufeinanderfolgenden Tagen mit Nettozuflüssen. Von allen Produkten konnte nur IBIT von BlackRock weiterhin Nettozuflüsse verbuchen.
Der Bitcoin-Kurs schwankt um 86.000 US-Dollar und liegt damit weiterhin 32 Prozent unter seinem im vergangenen Jahr erreichten Allzeithoch von 126.210 US-Dollar. Der wichtigste makroökonomische Faktor für diese Entwicklung ist die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen, die auf rund 5,35 Prozent und damit auf den höchsten Stand seit 24 Jahren gestiegen ist. Das Hochzinsumfeld schmälert die Attraktivität von Risikoanlagen erheblich.
Unternehmen kaufen jedoch weiterhin zu. Firmen wie Strategy und Strive stocken ihre Bitcoin-Bestände weiter auf – ein Zeichen dafür, dass das Vertrauen langfristiger Anleger in die Fundamentaldaten von Krypto-Assets unerschüttert ist. Die Diskrepanz zwischen kurzfristigen Kapitalströmen und langfristigen Beständen spiegelt die unterschiedlichen Kräfte wider, die auf verschiedenen Zeithorizonten am Markt wirken.
IV. Das Ökosystem tokenisierter US-Aktien wächst weiter, On-Chain-Handel wird zum neuen Trend
Das Angebot an tokenisierten US-Aktien auf der Web3-Plattform von Binance wächst stetig. Zu den bereits verfügbaren tokenisierten Vermögenswerten zählen unter anderem der ETF für Schwellenländer (EEM), Moderna (MRNA) und Lincoln Electric (LIN). Das Angebot umfasst mehrere Anlageklassen, darunter Aktien und ETFs.
Der zentrale Vorteil tokenisierter US-Aktien besteht darin, dass die Rechte an traditionellen Wertpapieren auf der Blockchain abgebildet werden. So werden rund um die Uhr mögliche Handelsgeschäfte, sofortige Abwicklung und globaler Zugang ermöglicht. Für Anleger in Schwellenländern bedeutet dies, dass sie ein Engagement in US-Aktien eingehen können, ohne ein US-Brokerkonto eröffnen zu müssen – die Zugangshürden sinken dadurch erheblich.
Unterdessen hat das von der Solana Foundation eingeführte DvP-Abwicklungswerkzeug auch Unterstützung von JPMorgan erhalten. Das quelloffene, atomare Abwicklungsprogramm ermöglicht es Banken, Verwahrstellen und Börsen, Wertpapiertransaktionen innerhalb von Sekunden abzuwickeln. Es bietet traditionellen Finanzinstituten damit eine standardisierte Lösung für den Anschluss an die Blockchain-Infrastruktur.
V. Lockerung der Regulierung und Aufbau eines Regelwerks gehen Hand in Hand – die Kryptobranche erhält ein politisches Zeitfenster
Das Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) der USA hat kürzlich zwei seit Langem offene Vorschläge zur Regulierung von Kryptowährungen zurückgezogen. Dazu gehörten Buchführungspflichten für Überweisungen über selbstverwaltete Wallets sowie Beschränkungen für Mixing-Dienste. Diese Entscheidung spiegelt die allgemeine Tendenz der US-Regierung zu einer Lockerung der Regulierung wider.
Gleichzeitig hat die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) einen bundesweiten Regulierungsrahmen für Kryptobörsen vorgeschlagen. Damit soll der Handel mit gehebelten Krypto-Assets und auf Margin im Rahmen der bestehenden Zuständigkeiten reguliert werden. Spotmärkte sind jedoch davon ausgenommen, und ohne Unterstützung durch eine Gesetzgebung des Kongresses kann die CFTC nicht verbindlich vorschreiben, dass Krypto-Assets ausschließlich auf registrierten Plattformen gehandelt werden dürfen.
Insgesamt ist die US-Kryptoregulierung derzeit von einer parallelen Lockerung und dem Aufbau neuer Regeln geprägt. Einerseits werden übermäßig strenge Vorschläge zurückgezogen und die Compliance-Belastung der Branche verringert; andererseits entsteht schrittweise ein neuer Regulierungsrahmen, der institutionelle Sicherheit für die langfristige und gesunde Entwicklung des Marktes schaffen soll.
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I. Binance listet vier Perpetual-Kontrakte auf US-Aktien – die Brücke zwischen TradFi und Krypto wird weiter ausgebaut
Binance hat kürzlich die Einführung von vier USDT-marginierten Perpetual-Kontrakten bekannt gegeben. Die Basiswerte umfassen den Stablecoin-Ertragstoken USDE, die Biotech-Aktie Viking Therapeutics (VKTX), den Fast-Food-Konzern McDonald’s (MCD) sowie das Cloud-Computing-Unternehmen Akamai (AKAM). Möglich ist eine Hebelwirkung von bis zu 20x. Dieser Schritt markiert einen wichtigen Meilenstein bei der tiefen Integration traditioneller US-Aktienwerte in die Infrastruktur des Kryptohandels.
Bisher mussten Privatanleger, die ein Engagement in US-Aktien anstreben, über traditionelle Broker während der Handelszeiten handeln. Über die Perpetual-Kontrakte von Binance können Nutzer nun rund um die Uhr mit US-Aktien verbundenen Vermögenswerten handeln und sind nicht mehr an die Öffnungszeiten der New Yorker Börse gebunden. Für Anleger in den Zeitzonen Asiens und Europas bedeutet dies mehr Flexibilität und zusätzliche Handelsmöglichkeiten.
Strategisch gesehen baut Binance systematisch eine umfassende Derivateplattform auf, die Kryptowährungen, Rohstoffe und US-Aktienindizes abdeckt. Dieser Ansatz entspricht dem globalen Trend bei Börsen: Die Grenzen zwischen Anlageklassen sollen überwunden und Nutzern ein umfassendes Handelserlebnis aus einer Hand geboten werden.
II. SEC genehmigt dreifach gehebelte Bitcoin- und Ethereum-ETFs – die Haltung der Aufsichtsbehörden ändert sich deutlich
Die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC hat am 2. Oktober sechs dreifach gehebelte ETFs genehmigt, darunter Produkte, die Bitcoin und Ethereum abbilden. Damit überschreiten US-Kryptofonds erstmals die Obergrenze von zweifacher Hebelwirkung – ein Meilenstein.
Obwohl diese Produkte noch auf eine wirksame Registrierungserklärung warten müssen, bevor sie offiziell gehandelt werden können, sendet die Genehmigung selbst ein klares Signal: Die US-Aufsichtsbehörden zeigen sich zunehmend offen gegenüber gehebelten Engagements in Krypto-Assets. Zuvor war der Markt allgemein davon ausgegangen, dass die SEC gegenüber hoch gehebelten Krypto-Produkten eine zurückhaltende Haltung einnimmt. Die Genehmigung widerspricht dieser Erwartung.
Bemerkenswert ist, dass die Zulassung dreifach gehebelter ETFs bedeutet, dass sowohl institutionelle als auch private Anleger über traditionelle Finanzprodukte ein verstärktes Engagement in Krypto-Assets eingehen können. Dies dürfte die Institutionalisierung des Kryptomarktes weiter vorantreiben.
III. Bitcoin-ETFs verzeichnen Mittelabflüsse, steigende Renditen von US-Staatsanleihen dämpfen die Risikobereitschaft
Trotz anhaltend positiver regulatorischer Entwicklungen verzeichneten Bitcoin-Spot-ETFs am 5. Oktober Nettoabflüsse von rund 89,9 Millionen US-Dollar. Damit endete eine Phase von zwei aufeinanderfolgenden Tagen mit Nettozuflüssen. Von allen Produkten konnte nur IBIT von BlackRock weiterhin Nettozuflüsse verbuchen.
Der Bitcoin-Kurs schwankt um 86.000 US-Dollar und liegt damit weiterhin 32 Prozent unter seinem im vergangenen Jahr erreichten Allzeithoch von 126.210 US-Dollar. Der wichtigste makroökonomische Faktor für diese Entwicklung ist die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen, die auf rund 5,35 Prozent und damit auf den höchsten Stand seit 24 Jahren gestiegen ist. Das Hochzinsumfeld schmälert die Attraktivität von Risikoanlagen erheblich.
Unternehmen kaufen jedoch weiterhin zu. Firmen wie Strategy und Strive stocken ihre Bitcoin-Bestände weiter auf – ein Zeichen dafür, dass das Vertrauen langfristiger Anleger in die Fundamentaldaten von Krypto-Assets unerschüttert ist. Die Diskrepanz zwischen kurzfristigen Kapitalströmen und langfristigen Beständen spiegelt die unterschiedlichen Kräfte wider, die auf verschiedenen Zeithorizonten am Markt wirken.
IV. Das Ökosystem tokenisierter US-Aktien wächst weiter, On-Chain-Handel wird zum neuen Trend
Das Angebot an tokenisierten US-Aktien auf der Web3-Plattform von Binance wächst stetig. Zu den bereits verfügbaren tokenisierten Vermögenswerten zählen unter anderem der ETF für Schwellenländer (EEM), Moderna (MRNA) und Lincoln Electric (LIN). Das Angebot umfasst mehrere Anlageklassen, darunter Aktien und ETFs.
Der zentrale Vorteil tokenisierter US-Aktien besteht darin, dass die Rechte an traditionellen Wertpapieren auf der Blockchain abgebildet werden. So werden rund um die Uhr mögliche Handelsgeschäfte, sofortige Abwicklung und globaler Zugang ermöglicht. Für Anleger in Schwellenländern bedeutet dies, dass sie ein Engagement in US-Aktien eingehen können, ohne ein US-Brokerkonto eröffnen zu müssen – die Zugangshürden sinken dadurch erheblich.
Unterdessen hat das von der Solana Foundation eingeführte DvP-Abwicklungswerkzeug auch Unterstützung von JPMorgan erhalten. Das quelloffene, atomare Abwicklungsprogramm ermöglicht es Banken, Verwahrstellen und Börsen, Wertpapiertransaktionen innerhalb von Sekunden abzuwickeln. Es bietet traditionellen Finanzinstituten damit eine standardisierte Lösung für den Anschluss an die Blockchain-Infrastruktur.
V. Lockerung der Regulierung und Aufbau eines Regelwerks gehen Hand in Hand – die Kryptobranche erhält ein politisches Zeitfenster
Das Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) der USA hat kürzlich zwei seit Langem offene Vorschläge zur Regulierung von Kryptowährungen zurückgezogen. Dazu gehörten Buchführungspflichten für Überweisungen über selbstverwaltete Wallets sowie Beschränkungen für Mixing-Dienste. Diese Entscheidung spiegelt die allgemeine Tendenz der US-Regierung zu einer Lockerung der Regulierung wider.
Gleichzeitig hat die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) einen bundesweiten Regulierungsrahmen für Kryptobörsen vorgeschlagen. Damit soll der Handel mit gehebelten Krypto-Assets und auf Margin im Rahmen der bestehenden Zuständigkeiten reguliert werden. Spotmärkte sind jedoch davon ausgenommen, und ohne Unterstützung durch eine Gesetzgebung des Kongresses kann die CFTC nicht verbindlich vorschreiben, dass Krypto-Assets ausschließlich auf registrierten Plattformen gehandelt werden dürfen.
Insgesamt ist die US-Kryptoregulierung derzeit von einer parallelen Lockerung und dem Aufbau neuer Regeln geprägt. Einerseits werden übermäßig strenge Vorschläge zurückgezogen und die Compliance-Belastung der Branche verringert; andererseits entsteht schrittweise ein neuer Regulierungsrahmen, der institutionelle Sicherheit für die langfristige und gesunde Entwicklung des Marktes schaffen soll.
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