Rupert Harrison, Senior Advisor und Portfoliomanager bei PIMCO, erklärte am Dienstag bei einer Veranstaltung der Wirtschaftsberatung TS Lombard in London, dass die Renditen zehn- und 30-jähriger US-Staatsanleihen in dieser Woche jeweils den höchsten Stand seit 24 Jahren erreicht hätten. Nach dem jüngsten kräftigen Renditeanstieg böten US-Anleihen inzwischen äußerst attraktive Anlagemöglichkeiten, betonte Harrison. PIMCO halte derzeit an einem gewissen Durationsrisiko fest.
Die Renditen langfristiger US-Staatsanleihen haben den höchsten Stand seit fast einem Vierteljahrhundert erreicht. Das spiegelt die große Sorge der Märkte über das anhaltend hohe US-H Haushaltsdefizit und die hartnäckige langfristige Inflation wider. Die jüngste Verkaufswelle bei Anleihen hat nicht nur den Referenzwert für risikofreie Zinsen nach oben getrieben, sondern auch die Erwartungen institutioneller Anleger hinsichtlich der Sicherheitsmarge von Vermögenswerten deutlich verändert.
Aus Sicht der makroökonomischen Finanzmärkte ziehen die Rekordrenditen weltweit Liquidität stark an, stärken die Widerstandsfähigkeit des US-Dollar-Index und setzen hoch bewertete Aktien erheblich unter Diskontierungsdruck. Sollte sich das Wirtschaftswachstum künftig verlangsamen oder sollten Technologiewerte deutlich korrigieren, könnte Kapital verstärkt in langfristige Staatsanleihen mit hohen Kupons zurückfließen und damit die allgemeine Risikobereitschaft dämpfen.
Für Kryptowerte bedeuten risikofreie Renditen auf historisch hohem Niveau, dass die Opportunitätskosten institutioneller Kryptoanlagen deutlich steigen. Angesichts des doppelten Drucks durch eine anhaltende Straffung der makroökonomischen Liquidität und deren Abzug könnten Risikoanlagen wie $BTC kurzfristig stärker unter Bewertungsdruck geraten und heftige Schwankungen erleben. #US10Y #BondMarket #MacroEconomy
Die Renditen langfristiger US-Staatsanleihen haben den höchsten Stand seit fast einem Vierteljahrhundert erreicht. Das spiegelt die große Sorge der Märkte über das anhaltend hohe US-H Haushaltsdefizit und die hartnäckige langfristige Inflation wider. Die jüngste Verkaufswelle bei Anleihen hat nicht nur den Referenzwert für risikofreie Zinsen nach oben getrieben, sondern auch die Erwartungen institutioneller Anleger hinsichtlich der Sicherheitsmarge von Vermögenswerten deutlich verändert.
Aus Sicht der makroökonomischen Finanzmärkte ziehen die Rekordrenditen weltweit Liquidität stark an, stärken die Widerstandsfähigkeit des US-Dollar-Index und setzen hoch bewertete Aktien erheblich unter Diskontierungsdruck. Sollte sich das Wirtschaftswachstum künftig verlangsamen oder sollten Technologiewerte deutlich korrigieren, könnte Kapital verstärkt in langfristige Staatsanleihen mit hohen Kupons zurückfließen und damit die allgemeine Risikobereitschaft dämpfen.
Für Kryptowerte bedeuten risikofreie Renditen auf historisch hohem Niveau, dass die Opportunitätskosten institutioneller Kryptoanlagen deutlich steigen. Angesichts des doppelten Drucks durch eine anhaltende Straffung der makroökonomischen Liquidität und deren Abzug könnten Risikoanlagen wie $BTC kurzfristig stärker unter Bewertungsdruck geraten und heftige Schwankungen erleben. #US10Y #BondMarket #MacroEconomy