Bitcoin hielt sich am Dienstag knapp über 86.000 $, nachdem er zum vierten Mal im Bereich von 87.000 $ abgewiesen worden war. Der Ölpreis lag unter 100 $ (Brent: 98,45 $, WTI: 87,32 $), und die Renditen von US-Staatsanleihen gaben nach ihrem höchsten Stand seit 2002 nach – eine Entlastung für die Märkte. FxPro bezeichnete 84.000 $ als Marke, deren Unterschreiten das Momentum auf die Seite der Verkäufer verlagern würde; 80.000 $ kämen dann in den Blick. Der Nikkei eroberte dank Käufen von Chipaktien die Marke von 70.000 Punkten zurück, während der KOSPI vor Samsungs vorläufigen Ergebnissen für das dritte Quartal wieder unter 7.000 Punkte fiel. Bitcoins Bilanz nach den Zwischenwahlen steht bei 3 von 3 (2014: +24,5 %, 2018: +44,9 %, 2022: +92,3 %) und wirkt unterstützend – doch bei nur drei Beobachtungen sind die Stabilisierung der Renditen von Staatsanleihen und regulatorische Fortschritte wichtiger als dieses Muster. Strategys Marktkapitalisierung übertraf die von Rumble; Strive zog innerhalb eines Monats an mehr als 140 Unternehmen vorbei. Am Mittwoch werden die Protokolle der Fed-Sitzung veröffentlicht.
Bitcoin stieg seit 2014 nach jeder US-Zwischenwahl, doch die Stichprobe von drei Zyklen schränkt das Signal für 2026 ein
Bitcoin verzeichnete nach allen drei Zwischenwahlen in seiner Geschichte positive Renditen über zwölf Monate: 2014 +24,5 %, 2018 +44,9 %, 2022 +92,3 %. Die vergleichbare Bilanz des S&P 500 liegt seit 1950 bei 19 von 19 Fällen mit einem durchschnittlichen Plus von 15,4 %. Drei Beobachtungen reichen nicht aus, um einen verlässlichen Zusammenhang für Prognosen festzustellen – der Zyklus von 2018 zeigt warum: Bitcoin fiel im ersten Monat um 45,5 %, bevor der Kurs nach zwölf Monaten mit einem Plus von 44,9 % schloss. CryptoQuant's XWIN Japan identifizierte drei Faktoren, die wichtiger sind als dieses Muster: eine Stabilisierung der Treasury-Renditen, anhaltende institutionelle Käufe über Spot-ETFs und Fortschritte bei der Regulierung. Wenn diese Bedingungen nach den Zwischenwahlen im November zusammentreffen, sorgt die Historie für Rückenwind. Verschlechtern sich die Finanzierungsbedingungen, bieten die drei früheren Zyklen keine Garantie für einen vierten.
Bitcoin steigt über 86.000 $, während Ölpreise und Treasury-Renditen nachgeben
Bitcoin notierte am Dienstag knapp über 86.000 $ – ein Minus von 0,2 % binnen 24 Stunden, nachdem der Kurs seit dem 23. September zum vierten Mal nahe 87.000 $ abgeprallt war. Das makroökonomische Umfeld sorgte für eine teilweise Entlastung: Brent fiel unter 100 $, und die Treasury-Renditen gaben von ihren höchsten Ständen seit 2002 nach. FxPro: Das Muster höherer Tiefs ist weiterhin intakt, gerät aber unter Druck – ein Rückgang unter 84.000 $ würde das bearishe Szenario stärken, und bei einem Fall unter 83.000 $ kämen 80.000 $ in Sicht. ZEC +2 %, DOGE -2 %, SOL -1 %. Das Protokoll der Fed-Sitzung wird am Mittwoch veröffentlicht und könnte das nächste Richtungssignal für die Zinserwartungen liefern, die sich nach dem verfehlten NFP-Wert im September um 29.000 Stellen deutlich verschoben haben (Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober jetzt 17,7 %).
Die Marktkapitalisierung von Strategy übertraf die von Rumble, während Strive im vergangenen Monat an mehr als 140 börsennotierten Unternehmen vorbeizog und Bitcoin sich bei rund 86.000 $ hielt. Strategy besitzt 845.050 BTC zu durchschnittlichen Kosten von 75.419 $ – bei einem Kurs von 86.000 $ weist die Position einen nicht realisierten Gewinn von rund 11.400 $ je BTC auf. Das Unternehmen setzt Barmittel für den Rückkauf der STRC-Vorzugsaktien ein (bisher über 635 Mio. $, mit einer Rückkaufermächtigung von 2 Mrd. $), statt Bitcoin zu kaufen – ein Hinweis darauf, dass es die vergünstigten eigenen Wertpapiere für attraktiver hält. Strive verfolgt den entgegengesetzten Ansatz und gab SATA-Vorzugsaktien zum Nennwert aus, um 25.000 BTC anzuhäufen. Die Marktkapitalisierungen von Bitcoin-Treasury-Unternehmen reagieren gleich doppelt empfindlich: Sie verändern sich sowohl mit dem Bitcoin-Preis als auch mit dem Auf- oder Abschlag, den Anleger den Bitcoin-Beständen beimessen – bei den derzeitigen Kursen sind beide Faktoren günstig.
Nikkei erobert dank Chipkäufen die Marke von 70.000 zurück; KOSPI fällt unter 7.000
Tokios Nikkei 225 stieg um 1,05 % auf 70.683 – den höchsten Stand seit mehr als drei Monaten –, angeführt von Advantest +3,85 % und Tokyo Electron +0,31 %, da nach dem Rekordhoch des Nasdaq am Montag Halbleiterwerte gefragt waren. Seouls KOSPI fiel um 0,89 % auf 6.941 und rutschte damit wieder unter 7.000; SK Hynix verlor 3,69 % und Samsung 1,45 % vor der Veröffentlichung vorläufiger Ergebnisse für das dritte Quartal in dieser Woche. Der KOSDAQ sprang um 2,98 % nach oben – eine stärkere Entwicklung bei Technologieunternehmen mit kleiner Marktkapitalisierung als bei großen Speicherchip-Herstellern passt zu einer Verlagerung der KI-Nachfrage weg von der Infrastruktur (wo DRAM der Engpass ist) hin zur Anwendungsebene. Hongkongs Hang Seng legte um 240 Punkte zu, während DeepSeek bei seiner jüngsten Finanzierungsrunde mit Tencent und CATL unter den Hauptinvestoren eine Bewertung von 80 Mrd. Yuan anstrebte – im Vorfeld eines geplanten Börsengangs. Taiwans TAIEX stieg den fünften Handelstag in Folge auf 49.822 und näherte sich damit der Marke von 50.000; TSMC legte um 0,39 % zu, während MediaTek 4,74 % verlor.
Brent-Rohöl fällt um mehr als 1 %, WTI gibt um 1,25 % nach
Brent-Rohöl fiel um mehr als 1 % auf 98,45 $ – erstmals seit dem Eskalationshöhepunkt im September wieder unter 100 $ –, und WTI gab um 1,25 % auf 87,32 $ nach. Der Rückgang vom Brent-Hoch im September von rund 109 $ (ausgelöst durch die Schließung der Ost-West-Pipeline in Saudi-Arabien und die Störungen in der Straße von Hormus) entspricht einem Minus von 10 % und hat erhebliche Folgen für den Inflationspfad: Energie war der Haupttreiber des Gesamt-PCE mit 3,4 % gegenüber 3 % beim Kern-PCE. BofA erhöhte seine Prognose für den durchschnittlichen Brent-Preis im zweiten Halbjahr Ende September von 83 $ auf 95 $ – bei 98,45 $ liegt der Spotpreis weiterhin über dieser revidierten Prognose. Ob der Rückgang anhält oder sich umkehrt, entscheidet darüber, ob die durch das am Mittwoch erwartete Fed-Protokoll ausgelöste Inflationsentlastung zu einem nachhaltigen makroökonomischen Rückenwind für Bitcoin wird.