#以太坊q3涨70%流动性下降
Ethereum legte im dritten Quartal um 70 % zu, doch die Markttiefe beträgt nur noch 40 % der Bitcoin-Tiefe 🦖
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Ethereum stieg im dritten Quartal um 70 % und übertraf damit Bitcoin mit einem Plus von 42 %. Doch ein von Deep Tide TechFlow zusammengestellter CoinGecko-Bericht offenbart einen Gegensatz: Der Vermögenswert mit dem stärksten Kursanstieg weist eine immer geringere Markttiefe auf.
CoinGecko ermittelte den Median der täglichen Markttiefe von Ethereum im Zeitraum vom 6. Juli bis zum 30. September. Er lag nur bei 35 % bis 45 % der Bitcoin-Markttiefe. Im gleichen Zeitraum des Vorjahres betrug dieser Anteil noch mindestens 60 %. 📉
Die Zahlen machen es noch anschaulicher: Innerhalb einer Spanne von 0,15 % zum Marktpreis lag die Markttiefe von Ethereum bei nur 13 bis 14 Millionen US-Dollar. Das bedeutet: Eine Order im Wert von zehn Millionen Dollar würde den Preis bereits um 0,15 % bewegen. Für große Orders, die reibungslos ausgeführt werden sollen, ohne den Markt aufzuschrecken, wird es immer schwieriger. ⚠️
Nicht nur bei Ethereum wird die Markttiefe geringer. Die Markttiefe von SOL innerhalb einer Spanne von 2 % zum Marktpreis ist von rund 28 Millionen US-Dollar je Seite im Orderbuch des Vorjahres auf derzeit etwa 20 Millionen US-Dollar gesunken. Gerade diese 2-%-Tiefe zeigt, wie viel Verkaufs- oder Kaufdruck der Markt bei abrupten Kursanstiegen oder -einbrüchen aufnehmen kann. 🐋
Zum Vergleich: Die gesamte Markttiefe von XRP liegt stabil bei rund 30 Millionen US-Dollar. Davon entfallen etwa 18 Millionen auf Kauforders und 14 Millionen auf Verkaufsorders – ein deutliches Ungleichgewicht. Noch interessanter: Die Marktkapitalisierung von XRP ist rund 40 % höher als die von SOL, doch seine 2-%-Tiefe ist trotzdem geringer. Der Grund: Das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen von SOL liegt immer noch 25 % über dem von XRP.
Anders gesagt: Ein Kursanstieg von 70 % bedeutet nicht, dass der Markt mehr aufnehmen kann. Der Kursanstieg spiegelt die Stimmung wider, die Markttiefe hingegen bildet das Fundament. Ein dünnes Orderbuch bedeutet ganz konkret: Derselbe Kapitaleinsatz kann stärkere Kursschwankungen auslösen. Solange die Kurse steigen, fühlt sich das gut an. Doch sobald eine große Verkaufsorder auf den Markt trifft, kann der Kurs schneller fallen, als die meisten ihre Stop-Loss-Orders ausführen können.
Hinzu kommt ein weiterer Faktor: Bei den Ethereum-Spot-ETFs gab es am Montag Nettoabflüsse von rund 51 Millionen US-Dollar. Damit verzeichneten sie bereits fünf Handelstage in Folge Abflüsse, insgesamt rund 206 Millionen US-Dollar. Gleichzeitig liegt die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen bei über 5 %. Risikofreies Kapital und Risikoanlagen konkurrieren um dieselben Mittel.
Meiner Meinung nach sollte man nicht darauf achten, wie weit ETH noch steigen kann, sondern darauf, ob die Markttiefe wieder zunimmt. Steigt der Kurs weiter, ohne dass die Markttiefe zurückkehrt, wird die Volatilität dieser Rallye zunehmen. Bei einer Korrektur könnten die Kurse dann auch leichter in Folge weiter abrutschen.
Hältst du ETH oder SOL? Ist diese Rallye deiner Meinung nach von echter Nachfrage getragen oder nur ein Strohfeuer in einem dünnen Orderbuch?
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Ethereum legte im dritten Quartal um 70 % zu, doch die Markttiefe beträgt nur noch 40 % der Bitcoin-Tiefe 🦖
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CoinGecko ermittelte den Median der täglichen Markttiefe von Ethereum im Zeitraum vom 6. Juli bis zum 30. September. Er lag nur bei 35 % bis 45 % der Bitcoin-Markttiefe. Im gleichen Zeitraum des Vorjahres betrug dieser Anteil noch mindestens 60 %. 📉
Die Zahlen machen es noch anschaulicher: Innerhalb einer Spanne von 0,15 % zum Marktpreis lag die Markttiefe von Ethereum bei nur 13 bis 14 Millionen US-Dollar. Das bedeutet: Eine Order im Wert von zehn Millionen Dollar würde den Preis bereits um 0,15 % bewegen. Für große Orders, die reibungslos ausgeführt werden sollen, ohne den Markt aufzuschrecken, wird es immer schwieriger. ⚠️
Nicht nur bei Ethereum wird die Markttiefe geringer. Die Markttiefe von SOL innerhalb einer Spanne von 2 % zum Marktpreis ist von rund 28 Millionen US-Dollar je Seite im Orderbuch des Vorjahres auf derzeit etwa 20 Millionen US-Dollar gesunken. Gerade diese 2-%-Tiefe zeigt, wie viel Verkaufs- oder Kaufdruck der Markt bei abrupten Kursanstiegen oder -einbrüchen aufnehmen kann. 🐋
Zum Vergleich: Die gesamte Markttiefe von XRP liegt stabil bei rund 30 Millionen US-Dollar. Davon entfallen etwa 18 Millionen auf Kauforders und 14 Millionen auf Verkaufsorders – ein deutliches Ungleichgewicht. Noch interessanter: Die Marktkapitalisierung von XRP ist rund 40 % höher als die von SOL, doch seine 2-%-Tiefe ist trotzdem geringer. Der Grund: Das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen von SOL liegt immer noch 25 % über dem von XRP.
Anders gesagt: Ein Kursanstieg von 70 % bedeutet nicht, dass der Markt mehr aufnehmen kann. Der Kursanstieg spiegelt die Stimmung wider, die Markttiefe hingegen bildet das Fundament. Ein dünnes Orderbuch bedeutet ganz konkret: Derselbe Kapitaleinsatz kann stärkere Kursschwankungen auslösen. Solange die Kurse steigen, fühlt sich das gut an. Doch sobald eine große Verkaufsorder auf den Markt trifft, kann der Kurs schneller fallen, als die meisten ihre Stop-Loss-Orders ausführen können.
Hinzu kommt ein weiterer Faktor: Bei den Ethereum-Spot-ETFs gab es am Montag Nettoabflüsse von rund 51 Millionen US-Dollar. Damit verzeichneten sie bereits fünf Handelstage in Folge Abflüsse, insgesamt rund 206 Millionen US-Dollar. Gleichzeitig liegt die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen bei über 5 %. Risikofreies Kapital und Risikoanlagen konkurrieren um dieselben Mittel.
Meiner Meinung nach sollte man nicht darauf achten, wie weit ETH noch steigen kann, sondern darauf, ob die Markttiefe wieder zunimmt. Steigt der Kurs weiter, ohne dass die Markttiefe zurückkehrt, wird die Volatilität dieser Rallye zunehmen. Bei einer Korrektur könnten die Kurse dann auch leichter in Folge weiter abrutschen.
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