Ein noch nicht börsennotiertes Unternehmen auf die Blockchain zu bringen, klingt, als würde man normalen Menschen ein Ticket für den vorzeitigen Einstieg geben.. Doch diesmal wurden keine Aktien des Unternehmens ausgegeben, sondern ein Schuldschein, der erst zu einem bestimmten Zeitpunkt eingelöst werden kann..
📢 进群蹲一手消息
Die Asset-Tokenisierungsplattform Ondo Finance hat Ondo Private Markets gestartet. Zum Auftakt steht dort ein nicht namentlich genanntes KI-Unternehmen vor dem Börsengang.. Die Rendite des Schuldscheins hängt nicht von den laufenden Kursschwankungen ab, sondern davon, welchen Wert jede Stammaktie des Unternehmens bei einem qualifizierten Liquiditätsereignis – also einem Börsengang oder einer Übernahme – letztlich erzielt..
Anders gesagt: Käufer erhalten ein wirtschaftliches Engagement, aber keinen Aktionärsstatus.. Sie haben kein Stimmrecht und werden nicht ins Aktionärsregister eingetragen.. Qualifizierte Anleger können den Schuldschein in einer selbstverwahrten Wallet halten oder rund um die Uhr auf dem Sekundärmarkt handeln.. Ondo zufolge beginnt der Handel mit den ersten Schuldscheinen diese Woche. Später sollen Unternehmen aus Branchen wie Robotik, Cybersicherheit und Biotechnologie hinzukommen..
Die meisten sehen darin ein weiteres neues Tokenisierungsprodukt.. Interessant ist vor allem, dass sich der Platz im Regal verändert hat.. In den vergangenen zwei Jahren wurden auf der Blockchain vor allem Anlagen aus öffentlichen Märkten abgebildet: US-Staatsanleihen, Geldmarktfonds, Aktien und ETFs. Ondo hat mit seiner eigenen tokenisierten Plattform für US-Aktien und ETFs bereits mehr als 450 Vermögenswerte gelistet und über eine Milliarde US-Dollar an gebundenem Kapital erreicht. Für diese Anlagen gibt es zumindest tägliche öffentliche Kurse..
Nun geht es in Richtung Private Equity. Damit wird ausgerechnet das undurchsichtigste und illiquideste Segment des Marktes in ein rund um die Uhr handelbares Regal gestellt.. Gleichzeitig investierte Robinhood im April dieses Jahres 75 Millionen US-Dollar, um Stammaktien von OpenAI zu kaufen und Kleinanlegern ein Engagement zu ermöglichen. Auch Citi baut einen Blockchain-Marktplatz für Anteile an privaten Unternehmen auf. Die Richtung ist dieselbe..
Damit verändert sich auch die Art des Risikos.. Beim Kauf eines Spot-Tokens macht man sich Gedanken über den Preis.. Bei diesem Schuldschein muss man sich um zwei Dinge sorgen: Erstens, wer seinen Wert nach welchen Regeln festlegt, und zweitens, wann man ihn tatsächlich wieder verkaufen kann.. Die Rendite wird erst bei einem qualifizierten Liquiditätsereignis realisiert – vielleicht nächstes Jahr, vielleicht aber auch erst in drei oder vier Jahren. In der Wallet sieht der Schuldschein dagegen so aus, als ließe er sich jederzeit verkaufen..
Aus Sicht der Kapitalrotation bedeutet das im Grunde, dass die hohen Bewertungen des Primärmarkts in kleine, übertragbare Anteile zerlegt werden.. Für normale Anleger war der KI-Primärmarkt bisher unerreichbar. Jetzt gibt es einen Beleg dafür, frühzeitig Position zu beziehen, und damit einen natürlichen Anreiz für zusätzliches Kapital, einzusteigen..
Deshalb sollte man vielleicht weniger darauf achten, welches KI-Unternehmen zu den ersten gehört.. Spannender ist, ob die Preise dieser Schuldscheine auf dem Sekundärmarkt den Menschen früher und unmittelbarer als der Primärmarkt signalisieren, dass die KI-Bewertungen nachgeben.. Sobald jemand merkt, dass etwas verkaufen zu können nicht dasselbe ist wie es tatsächlich loszuwerden, ist der Aufschlag in diesem Segment oft ein Fall von: Wer zuerst kommt, geht zuerst..
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Die Asset-Tokenisierungsplattform Ondo Finance hat Ondo Private Markets gestartet. Zum Auftakt steht dort ein nicht namentlich genanntes KI-Unternehmen vor dem Börsengang.. Die Rendite des Schuldscheins hängt nicht von den laufenden Kursschwankungen ab, sondern davon, welchen Wert jede Stammaktie des Unternehmens bei einem qualifizierten Liquiditätsereignis – also einem Börsengang oder einer Übernahme – letztlich erzielt..
Anders gesagt: Käufer erhalten ein wirtschaftliches Engagement, aber keinen Aktionärsstatus.. Sie haben kein Stimmrecht und werden nicht ins Aktionärsregister eingetragen.. Qualifizierte Anleger können den Schuldschein in einer selbstverwahrten Wallet halten oder rund um die Uhr auf dem Sekundärmarkt handeln.. Ondo zufolge beginnt der Handel mit den ersten Schuldscheinen diese Woche. Später sollen Unternehmen aus Branchen wie Robotik, Cybersicherheit und Biotechnologie hinzukommen..
Die meisten sehen darin ein weiteres neues Tokenisierungsprodukt.. Interessant ist vor allem, dass sich der Platz im Regal verändert hat.. In den vergangenen zwei Jahren wurden auf der Blockchain vor allem Anlagen aus öffentlichen Märkten abgebildet: US-Staatsanleihen, Geldmarktfonds, Aktien und ETFs. Ondo hat mit seiner eigenen tokenisierten Plattform für US-Aktien und ETFs bereits mehr als 450 Vermögenswerte gelistet und über eine Milliarde US-Dollar an gebundenem Kapital erreicht. Für diese Anlagen gibt es zumindest tägliche öffentliche Kurse..
Nun geht es in Richtung Private Equity. Damit wird ausgerechnet das undurchsichtigste und illiquideste Segment des Marktes in ein rund um die Uhr handelbares Regal gestellt.. Gleichzeitig investierte Robinhood im April dieses Jahres 75 Millionen US-Dollar, um Stammaktien von OpenAI zu kaufen und Kleinanlegern ein Engagement zu ermöglichen. Auch Citi baut einen Blockchain-Marktplatz für Anteile an privaten Unternehmen auf. Die Richtung ist dieselbe..
Damit verändert sich auch die Art des Risikos.. Beim Kauf eines Spot-Tokens macht man sich Gedanken über den Preis.. Bei diesem Schuldschein muss man sich um zwei Dinge sorgen: Erstens, wer seinen Wert nach welchen Regeln festlegt, und zweitens, wann man ihn tatsächlich wieder verkaufen kann.. Die Rendite wird erst bei einem qualifizierten Liquiditätsereignis realisiert – vielleicht nächstes Jahr, vielleicht aber auch erst in drei oder vier Jahren. In der Wallet sieht der Schuldschein dagegen so aus, als ließe er sich jederzeit verkaufen..
Aus Sicht der Kapitalrotation bedeutet das im Grunde, dass die hohen Bewertungen des Primärmarkts in kleine, übertragbare Anteile zerlegt werden.. Für normale Anleger war der KI-Primärmarkt bisher unerreichbar. Jetzt gibt es einen Beleg dafür, frühzeitig Position zu beziehen, und damit einen natürlichen Anreiz für zusätzliches Kapital, einzusteigen..
Deshalb sollte man vielleicht weniger darauf achten, welches KI-Unternehmen zu den ersten gehört.. Spannender ist, ob die Preise dieser Schuldscheine auf dem Sekundärmarkt den Menschen früher und unmittelbarer als der Primärmarkt signalisieren, dass die KI-Bewertungen nachgeben.. Sobald jemand merkt, dass etwas verkaufen zu können nicht dasselbe ist wie es tatsächlich loszuwerden, ist der Aufschlag in diesem Segment oft ein Fall von: Wer zuerst kommt, geht zuerst..
