AMD hat gerade 8,2 Milliarden Dollar für ein Unternehmen ohne nennenswerten Umsatz ausgegeben, und die Aktie hat sich kaum bewegt. Beides sagt etwas aus.
Das Übernahmeziel ist World Labs – ein vollständig mit Aktien bezahlter Deal, der nach Börsenschluss am 28. September angekündigt wurde. Das Team von Fei-Fei Li arbeitet an räumlicher Intelligenz: Es verwandelt reale Räume in interaktive 3D-Umgebungen, in denen Roboter virtuell getestet werden können. Die Atlas-Plattform kann simulieren, wie sich ein Roboter durch einen Raum bewegt, wie sich dieser Raum im Lauf der Zeit verändert und was die Sensoren des Roboters erfassen würden. World Labs bezeichnet das als „Real-to-Sim-to-Real“-Pipeline. All das bringt bislang noch keine Erträge ein.
Was AMD tatsächlich gekauft hat, ist ein Forschungsfahrplan. Lisa Sus Ziel ist es, das Modell-Know-how von World Labs in die Ausrichtung von AMDs KI-Infrastruktur und Technologie einfließen zu lassen. Das klingt abstrakt – bis man sich die Lieferkette ansieht: Zuerst waren Nvidia-GPUs ausverkauft, dann Speicher, jetzt CPUs. Immer wieder treten Engpässe auf, weil Unternehmen nicht früh genug erkennen, wo sie entstehen werden. AMD hat gerade Leute eingestellt, deren Aufgabe es ist, vorauszusehen, was kommt.
Der Zweitrundeneffekt ist der Teil, über den es sich nachzudenken lohnt. Wenn physische KI irgendwann manuelle Arbeit so verdrängt, wie LLMs Dienstleistungsarbeit verdrängen, muss jemand die Umgebungen schaffen, in denen Roboter trainieren – und Simulationen sind viel günstiger als Tests mit echter Hardware.
Drei Variablen gilt es im Auge zu behalten. Verwässerung: Der Deal entspricht knapp 1 % der Marktkapitalisierung von AMD und wird mit Aktien bezahlt. Die Aktie blieb unverändert, der Markt ist also nicht beunruhigt. Zeitpunkt: Von einer Verdrängung im Ausmaß der LLMs ist physische KI noch Jahre entfernt. Bindung: Ein vollständig mit Aktien bezahlter Deal setzt eine Frist dafür, ob Lis Team tatsächlich bleibt.
Widerlegt wäre diese Einschätzung, wenn die Forschenden von World Labs AMD verlassen, bevor der Robotik-Fahrplan des Unternehmens ausgereift ist. Dann wäre dies das teuerste Bindungspaket in der Unternehmensgeschichte.
Die Geschäftszahlen verraten etwas über Chips. Der bessere Indikator ist, ob Kunden anfangen, für Atlas-Simulationen zu bezahlen.
Das Übernahmeziel ist World Labs – ein vollständig mit Aktien bezahlter Deal, der nach Börsenschluss am 28. September angekündigt wurde. Das Team von Fei-Fei Li arbeitet an räumlicher Intelligenz: Es verwandelt reale Räume in interaktive 3D-Umgebungen, in denen Roboter virtuell getestet werden können. Die Atlas-Plattform kann simulieren, wie sich ein Roboter durch einen Raum bewegt, wie sich dieser Raum im Lauf der Zeit verändert und was die Sensoren des Roboters erfassen würden. World Labs bezeichnet das als „Real-to-Sim-to-Real“-Pipeline. All das bringt bislang noch keine Erträge ein.
Was AMD tatsächlich gekauft hat, ist ein Forschungsfahrplan. Lisa Sus Ziel ist es, das Modell-Know-how von World Labs in die Ausrichtung von AMDs KI-Infrastruktur und Technologie einfließen zu lassen. Das klingt abstrakt – bis man sich die Lieferkette ansieht: Zuerst waren Nvidia-GPUs ausverkauft, dann Speicher, jetzt CPUs. Immer wieder treten Engpässe auf, weil Unternehmen nicht früh genug erkennen, wo sie entstehen werden. AMD hat gerade Leute eingestellt, deren Aufgabe es ist, vorauszusehen, was kommt.
Der Zweitrundeneffekt ist der Teil, über den es sich nachzudenken lohnt. Wenn physische KI irgendwann manuelle Arbeit so verdrängt, wie LLMs Dienstleistungsarbeit verdrängen, muss jemand die Umgebungen schaffen, in denen Roboter trainieren – und Simulationen sind viel günstiger als Tests mit echter Hardware.
Drei Variablen gilt es im Auge zu behalten. Verwässerung: Der Deal entspricht knapp 1 % der Marktkapitalisierung von AMD und wird mit Aktien bezahlt. Die Aktie blieb unverändert, der Markt ist also nicht beunruhigt. Zeitpunkt: Von einer Verdrängung im Ausmaß der LLMs ist physische KI noch Jahre entfernt. Bindung: Ein vollständig mit Aktien bezahlter Deal setzt eine Frist dafür, ob Lis Team tatsächlich bleibt.
Widerlegt wäre diese Einschätzung, wenn die Forschenden von World Labs AMD verlassen, bevor der Robotik-Fahrplan des Unternehmens ausgereift ist. Dann wäre dies das teuerste Bindungspaket in der Unternehmensgeschichte.
Die Geschäftszahlen verraten etwas über Chips. Der bessere Indikator ist, ob Kunden anfangen, für Atlas-Simulationen zu bezahlen.
