#全网爆仓6.74亿美元
Ein Unternehmen hat weitere 2.000 Bitcoin gekauft. Diese Nachricht dürfte wohl unter „Institutionen kaufen weiter“ verbucht werden. Doch wenn man den Zeitraum etwas weiter fasst, ist nicht die Menge dieses Kaufs wirklich aufschlussreich, sondern die Tatsache, dass der letzte Kauf dieser Größenordnung vier Monate zurückliegt.
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Zunächst zu den Fakten: Das an der Nasdaq notierte Unternehmen Strive (ASST) hat diesmal 2.000 BTC gekauft und dafür rund 169 Millionen US-Dollar ausgegeben – der größte Kauf seit Juni. Nach dem Kauf nähert sich sein Bestand der Marke von 30.000 BTC. In der Rangliste der börsennotierten Unternehmen mit Bitcoin-Beständen liegt Strive damit bereits dicht hinter MARA.
Der erste Gedanke ist natürlich: „Unternehmen kaufen weiterhin Bitcoin auf.“ Doch worauf es wirklich ankommt, sind die Worte „größter Kauf seit Juni“ – in den vier Monaten von Juni bis Anfang Oktober hat Strive kaum größere Käufe getätigt. Unternehmen, die Bitcoin anhäufen, kaufen nicht in gleichmäßigem Tempo, sondern schubweise.
Entscheidend ist, woher das Geld kommt. Diese Unternehmen finanzieren ihre Bitcoin-Käufe nicht aus dem operativen Cashflow, sondern über den Aktienmarkt. Erst wenn der Aktienkurs mitspielt und sich Abnehmer für neue Aktien finden, haben sie genug Munition, um Bitcoin aufzukaufen. Gibt der Aktienkurs nach, kommen die Kaufpläne sofort zum Erliegen. Der Kaufrhythmus, den man beobachtet, spiegelt im Grunde also wider, wann sich die Kapitalmärkte öffnen – nicht, dass die Unternehmen ihre Einschätzung des langfristigen Werts ständig ändern.
So betrachtet sind die Worte „dicht hinter MARA“ der entscheidende Punkt. Es ist ein Wettlauf in der Rangliste. Dabei geht es nicht darum, wer stärker an Bitcoin glaubt, sondern wessen Finanzierungsfenster länger offen bleibt. Wer Abnehmer für seine Aktien findet, kann einen Platz weiter nach vorne rücken.
Was als Nächstes zu beobachten ist, liegt auf der Hand: Steigt der Bitcoin-Kurs weiter, könnten sich die Möglichkeiten dieser Unternehmen, neue Aktien auszugeben, wieder öffnen – und zusätzliche Käufe einsetzen. Schließt sich das Fenster hingegen, werden auch die Namen in der Rangliste verstummen. Erst dann dürfte dem Markt klar werden, dass ein Teil der Käufe der vergangenen Zeit auf Pump finanziert war.
Ein Unternehmen hat weitere 2.000 Bitcoin gekauft. Diese Nachricht dürfte wohl unter „Institutionen kaufen weiter“ verbucht werden. Doch wenn man den Zeitraum etwas weiter fasst, ist nicht die Menge dieses Kaufs wirklich aufschlussreich, sondern die Tatsache, dass der letzte Kauf dieser Größenordnung vier Monate zurückliegt.
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Zunächst zu den Fakten: Das an der Nasdaq notierte Unternehmen Strive (ASST) hat diesmal 2.000 BTC gekauft und dafür rund 169 Millionen US-Dollar ausgegeben – der größte Kauf seit Juni. Nach dem Kauf nähert sich sein Bestand der Marke von 30.000 BTC. In der Rangliste der börsennotierten Unternehmen mit Bitcoin-Beständen liegt Strive damit bereits dicht hinter MARA.
Der erste Gedanke ist natürlich: „Unternehmen kaufen weiterhin Bitcoin auf.“ Doch worauf es wirklich ankommt, sind die Worte „größter Kauf seit Juni“ – in den vier Monaten von Juni bis Anfang Oktober hat Strive kaum größere Käufe getätigt. Unternehmen, die Bitcoin anhäufen, kaufen nicht in gleichmäßigem Tempo, sondern schubweise.
Entscheidend ist, woher das Geld kommt. Diese Unternehmen finanzieren ihre Bitcoin-Käufe nicht aus dem operativen Cashflow, sondern über den Aktienmarkt. Erst wenn der Aktienkurs mitspielt und sich Abnehmer für neue Aktien finden, haben sie genug Munition, um Bitcoin aufzukaufen. Gibt der Aktienkurs nach, kommen die Kaufpläne sofort zum Erliegen. Der Kaufrhythmus, den man beobachtet, spiegelt im Grunde also wider, wann sich die Kapitalmärkte öffnen – nicht, dass die Unternehmen ihre Einschätzung des langfristigen Werts ständig ändern.
So betrachtet sind die Worte „dicht hinter MARA“ der entscheidende Punkt. Es ist ein Wettlauf in der Rangliste. Dabei geht es nicht darum, wer stärker an Bitcoin glaubt, sondern wessen Finanzierungsfenster länger offen bleibt. Wer Abnehmer für seine Aktien findet, kann einen Platz weiter nach vorne rücken.
Was als Nächstes zu beobachten ist, liegt auf der Hand: Steigt der Bitcoin-Kurs weiter, könnten sich die Möglichkeiten dieser Unternehmen, neue Aktien auszugeben, wieder öffnen – und zusätzliche Käufe einsetzen. Schließt sich das Fenster hingegen, werden auch die Namen in der Rangliste verstummen. Erst dann dürfte dem Markt klar werden, dass ein Teil der Käufe der vergangenen Zeit auf Pump finanziert war.