#比特币现货etf三季度净流入63.4亿美元
Die ETF-Daten dieser Woche ergeben ein widersprüchliches Bild: Bei Bitcoin flossen netto 241 Millionen zu, bei Ethereum netto 138 Millionen ab.. Doch wirklich interessant ist nicht, wer stärker oder schwächer ist, sondern warum das Geld ausgerechnet jetzt die Seite wechselt.
🔄 进群看风向
Zunächst die Zahlen: In der Woche bis zum 2. Oktober verzeichneten US-amerikanische Spot-Bitcoin-ETFs Nettozuflüsse von rund 241,1 Millionen US-Dollar, während Spot-Ethereum-ETFs Nettoabflüsse von rund 138 Millionen US-Dollar verbuchten.. Zuflüsse hier, Abflüsse dort – die Richtung ist genau entgegengesetzt. Gleichzeitig erholte sich Bitcoin von seinen Tiefständen und kletterte zurück auf rund 86.000 US-Dollar.
Die meisten werden das so lesen: „Bitcoin ist wieder stärker als Ethereum“.. Doch wer nur darauf schaut, was steigt und was fällt, übersieht, wie sich das Geld tatsächlich bewegt.
Im Grunde sind diese beiden ETFs zwei Zugänge für dieselben institutionellen Anleger.. In den vergangenen Wochen haben Treasury-Unternehmen auf der Ethereum-Seite kontinuierlich ETH gekauft und damit zusammen mit den ETF-Mitteln den Kurs gestützt. Als diese zusätzliche Nachfrage nun nachließ, setzten die Rücknahmen ein. Das heißt: Das Geld verlässt nicht den Kryptomarkt, sondern zieht sich von der Seite mit dem höheren Beta auf die widerstandsfähigere Seite zurück.
Auch bei Bitcoin handelt es sich nicht ausschließlich um neues Geld.. Wahrscheinlicher ist, dass institutionelle Anleger ihre Positionen aus volatileren Anlagen in den liquidesten Vermögenswert umgeschichtet haben, nachdem die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober von 64 % auf etwa 20 % gefallen war.
Worauf es also wirklich ankommt, ist nicht, „wer Zu- und wer Abflüsse verzeichnet“.. Vielmehr hat das ETF-Instrument die Kapitalrotation in eine Tabelle verwandelt, die sich jede Woche ablesen lässt. Damit Ethereum und Altcoins wieder Käufer anziehen, muss zunächst die Risikobereitschaft zurückkehren – es reicht nicht, darauf zu warten, dass Bitcoin noch ein Stück weiter steigt.
Behalte als Nächstes zwei Signale im Auge: Werden die Rücknahmen bei Ethereum-ETFs auch in der zweiten Woche in Folge anhalten? Und können die Zuflüsse bei Bitcoin-ETFs von 200 Millionen in einer einzelnen Woche auf einen Wochendurchschnitt von über 500 Millionen steigen? Erst wenn Ersteres stoppt und Letzteres zunimmt, kann man von einer breiten Rally sprechen. Nimmt nur Letzteres zu, sucht das Kapital lediglich Schutz im Bitcoin.
Die ETF-Daten dieser Woche ergeben ein widersprüchliches Bild: Bei Bitcoin flossen netto 241 Millionen zu, bei Ethereum netto 138 Millionen ab.. Doch wirklich interessant ist nicht, wer stärker oder schwächer ist, sondern warum das Geld ausgerechnet jetzt die Seite wechselt.
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Zunächst die Zahlen: In der Woche bis zum 2. Oktober verzeichneten US-amerikanische Spot-Bitcoin-ETFs Nettozuflüsse von rund 241,1 Millionen US-Dollar, während Spot-Ethereum-ETFs Nettoabflüsse von rund 138 Millionen US-Dollar verbuchten.. Zuflüsse hier, Abflüsse dort – die Richtung ist genau entgegengesetzt. Gleichzeitig erholte sich Bitcoin von seinen Tiefständen und kletterte zurück auf rund 86.000 US-Dollar.
Die meisten werden das so lesen: „Bitcoin ist wieder stärker als Ethereum“.. Doch wer nur darauf schaut, was steigt und was fällt, übersieht, wie sich das Geld tatsächlich bewegt.
Im Grunde sind diese beiden ETFs zwei Zugänge für dieselben institutionellen Anleger.. In den vergangenen Wochen haben Treasury-Unternehmen auf der Ethereum-Seite kontinuierlich ETH gekauft und damit zusammen mit den ETF-Mitteln den Kurs gestützt. Als diese zusätzliche Nachfrage nun nachließ, setzten die Rücknahmen ein. Das heißt: Das Geld verlässt nicht den Kryptomarkt, sondern zieht sich von der Seite mit dem höheren Beta auf die widerstandsfähigere Seite zurück.
Auch bei Bitcoin handelt es sich nicht ausschließlich um neues Geld.. Wahrscheinlicher ist, dass institutionelle Anleger ihre Positionen aus volatileren Anlagen in den liquidesten Vermögenswert umgeschichtet haben, nachdem die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober von 64 % auf etwa 20 % gefallen war.
Worauf es also wirklich ankommt, ist nicht, „wer Zu- und wer Abflüsse verzeichnet“.. Vielmehr hat das ETF-Instrument die Kapitalrotation in eine Tabelle verwandelt, die sich jede Woche ablesen lässt. Damit Ethereum und Altcoins wieder Käufer anziehen, muss zunächst die Risikobereitschaft zurückkehren – es reicht nicht, darauf zu warten, dass Bitcoin noch ein Stück weiter steigt.
Behalte als Nächstes zwei Signale im Auge: Werden die Rücknahmen bei Ethereum-ETFs auch in der zweiten Woche in Folge anhalten? Und können die Zuflüsse bei Bitcoin-ETFs von 200 Millionen in einer einzelnen Woche auf einen Wochendurchschnitt von über 500 Millionen steigen? Erst wenn Ersteres stoppt und Letzteres zunimmt, kann man von einer breiten Rally sprechen. Nimmt nur Letzteres zu, sucht das Kapital lediglich Schutz im Bitcoin.
