#美联储10月维持利率概率升至82.3%
Der Arbeitsmarktbericht vom vergangenen Freitag war fast der schwächste des Jahres … doch Bitcoin brauchte nur ein Wochenende, um ihn als Rückenwind für sich zu deuten.
🔄 进群看叙事
In den USA kamen im September nur 29.000 neue Stellen hinzu – etwa ein Drittel der Markterwartungen. Die Arbeitslosenquote stieg auf 4,2 Prozent. Noch auffälliger waren die Revisionen: Aus den plus 21.000 Stellen im Juli wurden minus 10.000, die Zahl für August wurde von 162.000 auf 133.000 nach unten korrigiert, und das Lohnwachstum sank ebenfalls auf 3,0 Prozent. In der Wirtschaftsstatistik sieht das wirklich nicht gut aus.
Doch der Markt rechnet anders … Vor der Veröffentlichung der Daten gaben Anleihehändler einer Zinserhöhung im Oktober eine Wahrscheinlichkeit von 64 Prozent. Danach sank diese Zahl auf etwa 16 bis 22 Prozent. Genau das hob die Obergrenze für Risikoanlagen ein Stück an.
Zur Erinnerung: Erst am 16. September hatte die US-Notenbank die Zinsen um 25 Basispunkte angehoben und auf 3,75 bis 4 Prozent gesetzt. Anfang September hatte ein zu heißer Arbeitsmarktbericht Bitcoin noch an einem Tag um 2 Prozent einbrechen und bis auf 79.300 Dollar fallen lassen. Jetzt notiert der Kurs bei etwa 86.100 Dollar und damit rund 8 Prozent über diesem Tief. Derselbe Arbeitsmarktbericht führte zweimal zu völlig gegensätzlichen Reaktionen.
Bei der aktuellen Bitcoin-Bewertung geht es also nicht darum, ob die Wirtschaft „gut läuft“, sondern darum, ob „Geld teuer ist“ … Kühlt sich die Wirtschaft ab und schwinden die Zinserhöhungserwartungen, lockert sich der Nenner – und als Erstes reagieren Anlagewerte ohne laufende Erträge wie Bitcoin. Der Marktstimmungsindex ist auf 68 zurückgekehrt und liegt damit weiterhin im Bereich „Gier“, aber nicht mehr so extrem wie im vergangenen Monat.
Auch die technische Lage spielt mit … Im Tageschart hat sich gerade ein stärkeres „Golden Cross“ gebildet. Es bestätigt den Trend, ist aber kein Prognoseinstrument: Es zeigt, dass sich die Richtung der vergangenen Zeit herausgebildet hat, garantiert jedoch nicht, dass die nächste Bewegung noch an Fahrt gewinnt.
Die Kapitalströme sprechen eine noch deutlichere Sprache … US-amerikanische Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten an einem Tag Nettozuflüsse von rund 190 Millionen Dollar. Altcoins legten durchweg zu, doch fast keiner von ihnen stieg um mehr als 1 Prozent. Nur ein Token aus dem On-Chain-Perpetuals-Segment gewann an einem Tag fast 3,7 Prozent. Die großen Werte halten sich stabil, während Kapital am Rand bereits beginnt, sich an die volatileren Bereiche heranzutasten.
Besonders im Blick behalten sollte man den Zinsentscheid am 28. Oktober … Sollte die US-Notenbank tatsächlich eine Pause einlegen, könnte sich die These „schlechte Daten sind gut für Risikoanlagen“ weiter durchsetzen. Ziehen jedoch die Inflationsdaten oder die langfristigen Renditen wieder an, kann sich diese Rechnung sofort umkehren. Am härtesten trifft es dann oft genau jene Bereiche, die gerade am reibungslosesten gestiegen sind.
Der Arbeitsmarktbericht vom vergangenen Freitag war fast der schwächste des Jahres … doch Bitcoin brauchte nur ein Wochenende, um ihn als Rückenwind für sich zu deuten.
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In den USA kamen im September nur 29.000 neue Stellen hinzu – etwa ein Drittel der Markterwartungen. Die Arbeitslosenquote stieg auf 4,2 Prozent. Noch auffälliger waren die Revisionen: Aus den plus 21.000 Stellen im Juli wurden minus 10.000, die Zahl für August wurde von 162.000 auf 133.000 nach unten korrigiert, und das Lohnwachstum sank ebenfalls auf 3,0 Prozent. In der Wirtschaftsstatistik sieht das wirklich nicht gut aus.
Doch der Markt rechnet anders … Vor der Veröffentlichung der Daten gaben Anleihehändler einer Zinserhöhung im Oktober eine Wahrscheinlichkeit von 64 Prozent. Danach sank diese Zahl auf etwa 16 bis 22 Prozent. Genau das hob die Obergrenze für Risikoanlagen ein Stück an.
Zur Erinnerung: Erst am 16. September hatte die US-Notenbank die Zinsen um 25 Basispunkte angehoben und auf 3,75 bis 4 Prozent gesetzt. Anfang September hatte ein zu heißer Arbeitsmarktbericht Bitcoin noch an einem Tag um 2 Prozent einbrechen und bis auf 79.300 Dollar fallen lassen. Jetzt notiert der Kurs bei etwa 86.100 Dollar und damit rund 8 Prozent über diesem Tief. Derselbe Arbeitsmarktbericht führte zweimal zu völlig gegensätzlichen Reaktionen.
Bei der aktuellen Bitcoin-Bewertung geht es also nicht darum, ob die Wirtschaft „gut läuft“, sondern darum, ob „Geld teuer ist“ … Kühlt sich die Wirtschaft ab und schwinden die Zinserhöhungserwartungen, lockert sich der Nenner – und als Erstes reagieren Anlagewerte ohne laufende Erträge wie Bitcoin. Der Marktstimmungsindex ist auf 68 zurückgekehrt und liegt damit weiterhin im Bereich „Gier“, aber nicht mehr so extrem wie im vergangenen Monat.
Auch die technische Lage spielt mit … Im Tageschart hat sich gerade ein stärkeres „Golden Cross“ gebildet. Es bestätigt den Trend, ist aber kein Prognoseinstrument: Es zeigt, dass sich die Richtung der vergangenen Zeit herausgebildet hat, garantiert jedoch nicht, dass die nächste Bewegung noch an Fahrt gewinnt.
Die Kapitalströme sprechen eine noch deutlichere Sprache … US-amerikanische Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten an einem Tag Nettozuflüsse von rund 190 Millionen Dollar. Altcoins legten durchweg zu, doch fast keiner von ihnen stieg um mehr als 1 Prozent. Nur ein Token aus dem On-Chain-Perpetuals-Segment gewann an einem Tag fast 3,7 Prozent. Die großen Werte halten sich stabil, während Kapital am Rand bereits beginnt, sich an die volatileren Bereiche heranzutasten.
Besonders im Blick behalten sollte man den Zinsentscheid am 28. Oktober … Sollte die US-Notenbank tatsächlich eine Pause einlegen, könnte sich die These „schlechte Daten sind gut für Risikoanlagen“ weiter durchsetzen. Ziehen jedoch die Inflationsdaten oder die langfristigen Renditen wieder an, kann sich diese Rechnung sofort umkehren. Am härtesten trifft es dann oft genau jene Bereiche, die gerade am reibungslosesten gestiegen sind.
