KI-Rechenzentren müssen möglicherweise bis 2029 auf Strom warten.
Ausrüstungslieferanten können schon vorher Geld verdienen.
Deshalb steht GE Vernova $GEV auf meiner Beobachtungsliste.
Wärtsiläs neuer US-Auftrag über 282 MW zur Stromversorgung eines Rechenzentrums soll 2028 ausgeliefert werden; der vollständige Betrieb wird für 2029 erwartet.
Das ist kein Vertrag mit GEV. Es veranschaulicht den Investitionszyklus: Lieferanten können aus dem Strommangel für KI Aufträge, Auslieferungen und Gewinne machen, bevor das Rechenzentrum den Betrieb aufnimmt.
GEV verzeichnet bereits eine erhebliche Nachfrage, die diese These stützt:
176 Mrd. $ Gesamtauftragsbestand
53 GW Auftragsbestand bei Gasausrüstung
63 GW zusätzliche Kapazitätsreservierungen
>5 Mrd. $ an Aufträgen für Rechenzentren im Bereich Elektrifizierung seit Jahresbeginn
Wichtig: Reservierungen sind keine festen Aufträge.
Starke Nachfrage macht $GEV aber nicht automatisch günstig.
Bei rund 981 $ wurde GEV mit etwa dem 20,9- bis 22,7-Fachen des für das Geschäftsjahr 2026 prognostizierten freien Cashflows bewertet. Kundenvorauszahlungen können den Cashflow zudem bereits vor der Auslieferung stützen. Deshalb betrachte ich diesen Cashflow nicht vollständig als wiederkehrende Cashflows aus dem operativen Geschäft.
Meine Entscheidung: BEOBACHTEN.
Darauf möchte ich achten:
Reservierungen → feste Aufträge → profitable Auslieferungen → nachhaltiger Cashflow.
Projektverzögerungen, der Wegfall von Reservierungen, sinkende Margen oder eine schwache Umwandlung in wiederkehrenden Cashflow würden die These schwächen.
Der Strommangel für KI kann real sein, der Lieferant kann davon profitieren – und die Aktie kann trotzdem eine schlechte Anlage sein, wenn man zu viel dafür bezahlt.
Ausrüstungslieferanten können schon vorher Geld verdienen.
Deshalb steht GE Vernova $GEV auf meiner Beobachtungsliste.
Wärtsiläs neuer US-Auftrag über 282 MW zur Stromversorgung eines Rechenzentrums soll 2028 ausgeliefert werden; der vollständige Betrieb wird für 2029 erwartet.
Das ist kein Vertrag mit GEV. Es veranschaulicht den Investitionszyklus: Lieferanten können aus dem Strommangel für KI Aufträge, Auslieferungen und Gewinne machen, bevor das Rechenzentrum den Betrieb aufnimmt.
GEV verzeichnet bereits eine erhebliche Nachfrage, die diese These stützt:
176 Mrd. $ Gesamtauftragsbestand
53 GW Auftragsbestand bei Gasausrüstung
63 GW zusätzliche Kapazitätsreservierungen
>5 Mrd. $ an Aufträgen für Rechenzentren im Bereich Elektrifizierung seit Jahresbeginn
Wichtig: Reservierungen sind keine festen Aufträge.
Starke Nachfrage macht $GEV aber nicht automatisch günstig.
Bei rund 981 $ wurde GEV mit etwa dem 20,9- bis 22,7-Fachen des für das Geschäftsjahr 2026 prognostizierten freien Cashflows bewertet. Kundenvorauszahlungen können den Cashflow zudem bereits vor der Auslieferung stützen. Deshalb betrachte ich diesen Cashflow nicht vollständig als wiederkehrende Cashflows aus dem operativen Geschäft.
Meine Entscheidung: BEOBACHTEN.
Darauf möchte ich achten:
Reservierungen → feste Aufträge → profitable Auslieferungen → nachhaltiger Cashflow.
Projektverzögerungen, der Wegfall von Reservierungen, sinkende Margen oder eine schwache Umwandlung in wiederkehrenden Cashflow würden die These schwächen.
Der Strommangel für KI kann real sein, der Lieferant kann davon profitieren – und die Aktie kann trotzdem eine schlechte Anlage sein, wenn man zu viel dafür bezahlt.