【Kryptomarkt: Die Erholung setzt sich fort, doch echte Zuflüsse müssen sich erst noch bestätigen】
Die größte Veränderung am Markt ist derzeit nicht einfach der Preisanstieg, sondern eine Wende bei den makroökonomischen Erwartungen.
Die jüngsten US-Arbeitsmarktdaten fielen schwach aus, und die Markterwartungen für eine weitere Zinserhöhung im Oktober sind deutlich gesunken. Laut Daten von Binance Research ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober von zuvor fast 70 % auf unter 30 % gefallen. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen liegt jedoch weiterhin auf hohem Niveau. Das bedeutet, dass sich die Liquiditätsbedingungen noch nicht wirklich in Richtung einer Lockerung gewendet haben.
Bei den Kapitalflüssen ist BTC weiterhin deutlich stärker als ETH. Ende September verzeichneten BTC-Spot-ETFs mehrere Tage in Folge hohe Zuflüsse, doch seit Beginn des Oktobers haben diese deutlich nachgelassen. Gleichzeitig verbuchten US-Spot-ETH-ETFs in der vergangenen Woche sogar Nettoabflüsse von rund 118 Millionen US-Dollar. Das zeigt, dass institutionelle Anleger BTC nach wie vor stärker anerkennen als ETH und der Markt noch keine Phase umfassender Risikobereitschaft erreicht hat.
Mit Blick auf die Marktstruktur sucht BTC derzeit im Bereich von 85.000 US-Dollar nach Unterstützung. Der Bereich zwischen 87.000 und 90.000 US-Dollar bleibt ein wichtiger Widerstand. ETH bewegt sich derweil hauptsächlich in einer Spanne von 2.650 bis 2.800 US-Dollar. Die aktuelle Erholung wird zwar von Kapitalzuflüssen und makroökonomischen Faktoren gestützt, lässt sich aber noch nicht einfach als Bestätigung einer neuen, einseitigen Aufwärtsbewegung verstehen.
Deshalb sollte man jetzt vor allem drei Dinge beobachten:
1️⃣ Kehren die ETF-Zuflüsse nachhaltig zurück?
2️⃣ Können die Renditen von US-Staatsanleihen tatsächlich sinken?
3️⃣ Können das Protokoll der Oktober-Sitzung und der Verbraucherpreisindex (CPI) vom 14. Oktober die Erwartung eines „Zinserhöhungsstopps“ weiter verstärken?
Verbessern sich diese Faktoren weiter, haben Risikoanlagen noch weiteres Aufwärtspotenzial. Steigen die Renditen dagegen erneut und lassen die ETF-Zuflüsse weiter nach, dürfte die Erholung leicht wieder in eine Seitwärtsbewegung übergehen.
In der aktuellen Phase ist es sinnvoller, genau zu beobachten, ob tatsächlich wieder zusätzliches Kapital in den Markt fließt, statt blind steigenden Kursen hinterherzulaufen. Das Kapital bestimmt das Ausmaß der Bewegung, die Makrolage ihre Dauer.
$BTC $ETH
Die größte Veränderung am Markt ist derzeit nicht einfach der Preisanstieg, sondern eine Wende bei den makroökonomischen Erwartungen.
Die jüngsten US-Arbeitsmarktdaten fielen schwach aus, und die Markterwartungen für eine weitere Zinserhöhung im Oktober sind deutlich gesunken. Laut Daten von Binance Research ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober von zuvor fast 70 % auf unter 30 % gefallen. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen liegt jedoch weiterhin auf hohem Niveau. Das bedeutet, dass sich die Liquiditätsbedingungen noch nicht wirklich in Richtung einer Lockerung gewendet haben.
Bei den Kapitalflüssen ist BTC weiterhin deutlich stärker als ETH. Ende September verzeichneten BTC-Spot-ETFs mehrere Tage in Folge hohe Zuflüsse, doch seit Beginn des Oktobers haben diese deutlich nachgelassen. Gleichzeitig verbuchten US-Spot-ETH-ETFs in der vergangenen Woche sogar Nettoabflüsse von rund 118 Millionen US-Dollar. Das zeigt, dass institutionelle Anleger BTC nach wie vor stärker anerkennen als ETH und der Markt noch keine Phase umfassender Risikobereitschaft erreicht hat.
Mit Blick auf die Marktstruktur sucht BTC derzeit im Bereich von 85.000 US-Dollar nach Unterstützung. Der Bereich zwischen 87.000 und 90.000 US-Dollar bleibt ein wichtiger Widerstand. ETH bewegt sich derweil hauptsächlich in einer Spanne von 2.650 bis 2.800 US-Dollar. Die aktuelle Erholung wird zwar von Kapitalzuflüssen und makroökonomischen Faktoren gestützt, lässt sich aber noch nicht einfach als Bestätigung einer neuen, einseitigen Aufwärtsbewegung verstehen.
Deshalb sollte man jetzt vor allem drei Dinge beobachten:
1️⃣ Kehren die ETF-Zuflüsse nachhaltig zurück?
2️⃣ Können die Renditen von US-Staatsanleihen tatsächlich sinken?
3️⃣ Können das Protokoll der Oktober-Sitzung und der Verbraucherpreisindex (CPI) vom 14. Oktober die Erwartung eines „Zinserhöhungsstopps“ weiter verstärken?
Verbessern sich diese Faktoren weiter, haben Risikoanlagen noch weiteres Aufwärtspotenzial. Steigen die Renditen dagegen erneut und lassen die ETF-Zuflüsse weiter nach, dürfte die Erholung leicht wieder in eine Seitwärtsbewegung übergehen.
In der aktuellen Phase ist es sinnvoller, genau zu beobachten, ob tatsächlich wieder zusätzliches Kapital in den Markt fließt, statt blind steigenden Kursen hinterherzulaufen. Das Kapital bestimmt das Ausmaß der Bewegung, die Makrolage ihre Dauer.
$BTC $ETH
