BTW bei 1.22 USD – traust du dich ran?
Zuerst der Blick auf die Oberfläche: Am frühen Morgen des 4. Oktober stürzte BTW auf den Binance-Perpetuals innerhalb einer Stunde von 1.77 auf 0.91 ab. In dieser Stunde wurden 51 Millionen USD umgesetzt – nicht wegen einer Ankündigung und auch nicht, weil beim Projekt etwas schiefgelaufen wäre. Der Grund war schlicht, dass die Markttiefe bei den Perpetuals zu gering war: Long- und Short-Positionen wurden gegeneinander gehandelt, und die Hebelpositionen lösten eine Kettenreaktion aus.
Erstens: Der 4. Oktober war kein Tag schlechter Nachrichten, sondern ein Liquiditätsmassaker.
In den Tagen zuvor hatte sich der Kurs langsam in Richtung 1.4 bewegt, bei einem Stundenvolumen von nur ein bis zwei Millionen. In den frühen Morgenstunden schoss er dann plötzlich mit einer langen Spitze auf 1.77. In dieser Stunde wurden 34 Millionen umgesetzt, danach stürzte der Kurs auf 0.91 ab – bei einem Volumen von 51 Millionen.
Es gab keine Produktnews, keine behördliche Mitteilung und kein untergetauchtes Team. Die Markttiefe bei den Perpetuals war einfach zu gering. Große Orders wurden gegeneinander gehandelt und fegten die gehebelten Positionen allesamt aus dem Markt.
Zweitens: Die großen Marktteilnehmer sind weiterhin eher bullish, aber es gibt weniger Leute, die dem Aufwärtstrend hinterherlaufen.
Die Positionierung der Großanleger liegt bei ungefähr etwas über 70 % Long und 30 % Short. Die Funding-Rate ist von annualisierten 40–50 % am 1. Oktober auf aktuell +0.005 % zurückgegangen (annualisiert etwa 5.5 %). Die Hebel-Euphorie hat nachgelassen. Die Long-Seite zahlt zwar weiterhin Funding, aber die Ausrichtung ist noch nicht ins Bärische gekippt.
Diejenigen, die dem Anstieg hinterhergelaufen sind, haben Angst bekommen, aber noch traut sich niemand, groß Short zu gehen. Das Problem: Nach dem Rückgang der Funding-Rate fehlt eine neue Kaufstory. Erholungsbewegungen könnten leicht bei 1.3–1.5 auf Widerstand stoßen. Ohne stützende Käufe am Spotmarkt hängt die Kursentwicklung ganz von den Positionen in den Kontrakten ab.
Drittens: Die Fundamentaldaten sind nicht schlecht, aber die Bewertung ist nicht günstig.
Bei dem Projekt handelt es sich um Bitway, mit Verbindungen zu YZi Labs (ehemals Binance Labs). Es hat institutionelle Rückendeckung, bietet Perpetual-Kontrakte und ist im vergangenen Monat stark gestiegen. Es gibt also durchaus Argumente dafür.
Doch die Risiken wiegen schwerer:
Das Gesamtangebot beträgt 10 Milliarden, davon sind etwa 2.9 Milliarden im Umlauf – eine Umlaufquote von nur 29 %.
Die Marktkapitalisierung liegt bei etwa 3.5 Milliarden, die FDV bei etwa 12 Milliarden. Die FDV ist also mehr als dreimal so hoch wie die Marktkapitalisierung.
Im März 2027 werden etwa 221 Millionen Token freigeschaltet. Das ist keine unmittelbare Gefahr, aber ein Anker über dem Kurs.
Handelsstrategie
Nur kurzfristige Range-Trades; der Hebel muss niedrig sein. Für große Positionen über Nacht ist der Coin nicht geeignet.
Aggressiver Ansatz: In der Nähe von 1.22 höchstens mit einer sehr kleinen Position Long gehen, Stop-Loss bei 1.12. Erstes Ziel: 1.28, zweites Ziel: 1.40. Bei 1.28 zuerst die Hälfte verkaufen.
Konservativer Ansatz: Erst bei 1.05–1.10 einen Einstieg erwägen, Stop-Loss bei 0.98. Noch besser wäre ein Einstieg bei 0.91–0.95. Wird dieser Bereich nicht erreicht, an der Seitenlinie bleiben und beobachten, wie sich der Kurs bei 1.40 verhält.
Ausbruch: Nur dann einen Einstieg erwägen, wenn der Kurs mit hohem Volumen nachhaltig über 1.47 bleibt und bei einem Rücksetzer 1.35 hält. Ziel: 1.60. Bei einem Fehlausbruch aussteigen. 1.77 ist kein Kursziel.
Short-Ansatz: Scheitert der Kurs bei 1.35–1.45 an einem weiteren Anstieg, kann man mit kleiner Position auf einen Rückgang setzen. Stop-Loss bei 1.52, Ziele bei 1.15 und 1.05.
Zuerst der Blick auf die Oberfläche: Am frühen Morgen des 4. Oktober stürzte BTW auf den Binance-Perpetuals innerhalb einer Stunde von 1.77 auf 0.91 ab. In dieser Stunde wurden 51 Millionen USD umgesetzt – nicht wegen einer Ankündigung und auch nicht, weil beim Projekt etwas schiefgelaufen wäre. Der Grund war schlicht, dass die Markttiefe bei den Perpetuals zu gering war: Long- und Short-Positionen wurden gegeneinander gehandelt, und die Hebelpositionen lösten eine Kettenreaktion aus.
Erstens: Der 4. Oktober war kein Tag schlechter Nachrichten, sondern ein Liquiditätsmassaker.
In den Tagen zuvor hatte sich der Kurs langsam in Richtung 1.4 bewegt, bei einem Stundenvolumen von nur ein bis zwei Millionen. In den frühen Morgenstunden schoss er dann plötzlich mit einer langen Spitze auf 1.77. In dieser Stunde wurden 34 Millionen umgesetzt, danach stürzte der Kurs auf 0.91 ab – bei einem Volumen von 51 Millionen.
Es gab keine Produktnews, keine behördliche Mitteilung und kein untergetauchtes Team. Die Markttiefe bei den Perpetuals war einfach zu gering. Große Orders wurden gegeneinander gehandelt und fegten die gehebelten Positionen allesamt aus dem Markt.
Zweitens: Die großen Marktteilnehmer sind weiterhin eher bullish, aber es gibt weniger Leute, die dem Aufwärtstrend hinterherlaufen.
Die Positionierung der Großanleger liegt bei ungefähr etwas über 70 % Long und 30 % Short. Die Funding-Rate ist von annualisierten 40–50 % am 1. Oktober auf aktuell +0.005 % zurückgegangen (annualisiert etwa 5.5 %). Die Hebel-Euphorie hat nachgelassen. Die Long-Seite zahlt zwar weiterhin Funding, aber die Ausrichtung ist noch nicht ins Bärische gekippt.
Diejenigen, die dem Anstieg hinterhergelaufen sind, haben Angst bekommen, aber noch traut sich niemand, groß Short zu gehen. Das Problem: Nach dem Rückgang der Funding-Rate fehlt eine neue Kaufstory. Erholungsbewegungen könnten leicht bei 1.3–1.5 auf Widerstand stoßen. Ohne stützende Käufe am Spotmarkt hängt die Kursentwicklung ganz von den Positionen in den Kontrakten ab.
Drittens: Die Fundamentaldaten sind nicht schlecht, aber die Bewertung ist nicht günstig.
Bei dem Projekt handelt es sich um Bitway, mit Verbindungen zu YZi Labs (ehemals Binance Labs). Es hat institutionelle Rückendeckung, bietet Perpetual-Kontrakte und ist im vergangenen Monat stark gestiegen. Es gibt also durchaus Argumente dafür.
Doch die Risiken wiegen schwerer:
Das Gesamtangebot beträgt 10 Milliarden, davon sind etwa 2.9 Milliarden im Umlauf – eine Umlaufquote von nur 29 %.
Die Marktkapitalisierung liegt bei etwa 3.5 Milliarden, die FDV bei etwa 12 Milliarden. Die FDV ist also mehr als dreimal so hoch wie die Marktkapitalisierung.
Im März 2027 werden etwa 221 Millionen Token freigeschaltet. Das ist keine unmittelbare Gefahr, aber ein Anker über dem Kurs.
Handelsstrategie
Nur kurzfristige Range-Trades; der Hebel muss niedrig sein. Für große Positionen über Nacht ist der Coin nicht geeignet.
Aggressiver Ansatz: In der Nähe von 1.22 höchstens mit einer sehr kleinen Position Long gehen, Stop-Loss bei 1.12. Erstes Ziel: 1.28, zweites Ziel: 1.40. Bei 1.28 zuerst die Hälfte verkaufen.
Konservativer Ansatz: Erst bei 1.05–1.10 einen Einstieg erwägen, Stop-Loss bei 0.98. Noch besser wäre ein Einstieg bei 0.91–0.95. Wird dieser Bereich nicht erreicht, an der Seitenlinie bleiben und beobachten, wie sich der Kurs bei 1.40 verhält.
Ausbruch: Nur dann einen Einstieg erwägen, wenn der Kurs mit hohem Volumen nachhaltig über 1.47 bleibt und bei einem Rücksetzer 1.35 hält. Ziel: 1.60. Bei einem Fehlausbruch aussteigen. 1.77 ist kein Kursziel.
Short-Ansatz: Scheitert der Kurs bei 1.35–1.45 an einem weiteren Anstieg, kann man mit kleiner Position auf einen Rückgang setzen. Stop-Loss bei 1.52, Ziele bei 1.15 und 1.05.
