$TSM hat in Taiwan gerade NT$2.580 erreicht – ein neues Allzeithoch. Und die Zahlen erklären, warum.
Umsatz im Q2: 40,2 Mrd. $, plus 34 % im Jahresvergleich
Nettogewinn: +77 %
Bruttomarge: 67,7 %
High-Performance-Computing – größtenteils KI-Beschleuniger – macht inzwischen rund zwei Drittel des Umsatzes aus. Die 3-nm- und 5-nm-Fertigung sind vollständig ausgebucht. TSMC kontrolliert rund 72,5 % des Marktes für reine Auftragsfertigung.
Das Management hat gerade die Prognose für das Umsatzwachstum in US-Dollar 2026 auf etwas über 40 % angehoben. Die Investitionsausgaben werden nun auf 60–64 Mrd. $ geschätzt. Der Umsatz im August stellte einen weiteren Monatsrekord auf und lag 53 % über dem Vorjahreswert.
Also stellt sich die Frage: Wenn die 3-nm- und 5-nm-Fertigung voll ausgelastet ist und ein Umsatzwachstum von über 40 % prognostiziert wird, wie viel von dieser Rally ist dann überhaupt noch eine reine Zinswette?
Denn wenn die fortschrittlichsten Fertigungsknoten ausgebucht sind und ein solches Wachstum in Aussicht gestellt wird, reitet man nicht einfach auf makroökonomischen Rückenwinden – man stößt mitten in einem strukturellen KI-Ausbau an Kapazitätsgrenzen.
Das ist kein Trade. Das ist eine Positionierungsentscheidung.
Umsatz im Q2: 40,2 Mrd. $, plus 34 % im Jahresvergleich
Nettogewinn: +77 %
Bruttomarge: 67,7 %
High-Performance-Computing – größtenteils KI-Beschleuniger – macht inzwischen rund zwei Drittel des Umsatzes aus. Die 3-nm- und 5-nm-Fertigung sind vollständig ausgebucht. TSMC kontrolliert rund 72,5 % des Marktes für reine Auftragsfertigung.
Das Management hat gerade die Prognose für das Umsatzwachstum in US-Dollar 2026 auf etwas über 40 % angehoben. Die Investitionsausgaben werden nun auf 60–64 Mrd. $ geschätzt. Der Umsatz im August stellte einen weiteren Monatsrekord auf und lag 53 % über dem Vorjahreswert.
Also stellt sich die Frage: Wenn die 3-nm- und 5-nm-Fertigung voll ausgelastet ist und ein Umsatzwachstum von über 40 % prognostiziert wird, wie viel von dieser Rally ist dann überhaupt noch eine reine Zinswette?
Denn wenn die fortschrittlichsten Fertigungsknoten ausgebucht sind und ein solches Wachstum in Aussicht gestellt wird, reitet man nicht einfach auf makroökonomischen Rückenwinden – man stößt mitten in einem strukturellen KI-Ausbau an Kapazitätsgrenzen.
Das ist kein Trade. Das ist eine Positionierungsentscheidung.