Ripple hat immer mehr Banken angebunden, das Zahlungsnetzwerk verarbeitet kontinuierlich mehr Volumen, und grenzüberschreitende Abwicklungen laufen von einem Auftrag zum nächsten.
Und wie steht es dann mit dem Preis von XRP?
Von 3,65 US-Dollar im Juli 2025 fiel es bis auf etwa 1,50 US-Dollar. Der Rückgang liegt bei über 60 %.
Das Geschäft wächst, aber der Kurs der Coins fällt.
Wenn du XRP hältst und in den Nachrichten liest „Ripple hat wieder eine große Bank unter Vertrag genommen“, denkst du: „Diesmal müsste es doch steigen.“ Und dann fällt der Kurs wieder.
Warum?
Denn XRP wird nur für ein paar Sekunden „durchgeschleust“. Bank A tauscht US-Dollar in XRP, XRP durchquert in wenigen Sekunden das Ripple-Netzwerk, und Bank B tauscht XRP am anderen Ende wieder in Yen. In diesem gesamten Prozess wird XRP möglicherweise nur drei bis fünf Sekunden lang gehalten.
Das Geld ist in Bewegung. Doch der Token wechselt nur kurz den Besitzer. Niemand muss ihn wirklich halten.
Der Trader Peter Brandt nannte ihn eine „Fool Coin“.
Nach dem Nutzungsbewertungsmodell der XRP Academy beträgt der reine Nutzungswert von XRP nur etwa 0,0002 US-Dollar, wenn es lediglich als Brückenwährung eingesetzt wird. Von den 1,50 US-Dollar, die du dafür zahlst, entfällt der Großteil auf Spekulationsaufschläge und Erwartungen an das Ökosystem.
Das ist kein FUD. Es ist eine Wunde, die XRP-Holder seit fünf Jahren mit sich herumtragen und über die sie schweigen.
Doch am 3. Oktober klebte jemand ein Pflaster auf diese Wunde.
Bei der Korea Blockchain Week in Seoul sagte Ripple-Präsidentin Monica Long auf der Veranstaltung XRP Seoul:
„Kreditbezogene Pilotprojekte laufen bereits und sollen nächstes Jahr starten. XRP soll in Liquiditätspools von Kreditprotokollen eingezahlt und als Sicherheit genutzt werden, um die Zahlungsverpflichtungen von Kunden zu finanzieren.“
„Zahlungen, Kredite, das XRP Ledger und Kreditprotokolle werden miteinander verbunden.“
Einfach gesagt: Ripple will, dass Banken XRP „binden“, statt es nur „durchlaufen“ zu lassen.
Nur nicht gleich zu früh freuen. Um zu verstehen, worum es hier wirklich geht, musst du ein Konzept kennen: das Geschwindigkeitsproblem.
XRP im Brückenmodell ist wie Kleingeld an einer Autobahnmautstelle. Das Geld wechselt kurz den Besitzer und ist gleich wieder weg. An der Mautstelle musst du keinen Stapel Geld bereithalten – es reicht, wenn du genug Wechselgeld hast. Je kürzer XRP gehalten wird, desto weniger davon wird benötigt.
Deshalb kann das Ripple-Netzwerk täglich Transaktionen im Wert von mehreren Milliarden Dollar abwickeln, ohne dass der XRP-Kurs steigt.
Doch das Kreditmodell funktioniert völlig anders.
XRP wird in einen Liquiditätspool eines Kreditprotokolls eingezahlt und für eine gewisse Zeit als Sicherheit gebunden, um die Zahlungsverpflichtungen von Kunden kurzfristig zu finanzieren. Long zufolge können tokenisierte Fonds „rund um die Uhr den Zugriff auf Sicherheiten und sofortige Kreditvergabe“ ermöglichen.
XRP im Kreditmodell ist wie eine Reserve in einem Banktresor. Sie muss dauerhaft dort liegen, damit das Geschäft laufen kann.
Von „Kleingeld an der Mautstelle“ zu „Bankreserven im Tresor“ – vielleicht gibt es damit zum ersten Mal in der Geschichte von XRP ein Geschäftsmodell, das die „Geschwindigkeit“ deutlich senken kann.
Die Formel zur Bewertung des Nutzens lautet: Preis = Transaktionsvolumen / Umlaufmenge × Geschwindigkeit.
Je höher die Geschwindigkeit, desto niedriger der Preis, den dasselbe Transaktionsvolumen tragen kann. Je niedriger die Geschwindigkeit, desto höher der Preis, den dasselbe Transaktionsvolumen tragen kann.
Einfach gesagt: Wenn XRP gebunden wird und die Geschwindigkeit sinkt, kann dasselbe Geschäftsvolumen einen höheren Kurs tragen.
Technisch ist das Vorhaben in Arbeit. Das XLS-66-Kreditprotokoll und das XLS-65-Framework für Tresore mit einem einzelnen Vermögenswert wurden bereits auf dem XRPL eingerichtet. Der Mechanismus funktioniert so: Institutionen zahlen Vermögenswerte in einen Tresor ein, Kreditnehmer entnehmen dem Pool Mittel zu festgelegten Bedingungen und das Ledger wickelt die Rückzahlung automatisch ab – ohne dass ein Vermittler das Geld berühren muss.
Noch wichtiger: Der Kreditänderungsvorschlag XLS-66d für den XRPL hat bereits die Unterstützung von 71,4 % der Validatoren erhalten und nähert sich damit der erforderlichen Konsensschwelle von 80 %.
Unterdessen plant Evernorth – ein Unternehmen, das rund 473 Millionen XRP hält –, ab dem 8. Oktober an der Nasdaq unter dem Tickersymbol XRPN gehandelt zu werden. Das Unternehmen hat öffentlich erklärt, dass es seine XRP-Bestände in einen Tresor einzahlen wird, sobald das Kreditprotokoll startet, und damit Erträge aus den Kreditzinsen erzielen will.
Der Code wird eingerichtet, die Validatoren stimmen ab und die Institutionen stehen Schlange.
Aber geh nicht gleich All-in.
Hier gibt es drei offene Fragen, von denen jede diese Erzählung zum Scheitern bringen könnte:
Erstens: Ist XRP wirklich „unverzichtbar“? Wenn Institutionen RLUSD, tokenisierte US-Staatsanleihenfonds oder andere Vermögenswerte als Sicherheiten einsetzen können, führt das Wachstum des Kreditgeschäfts nicht zwangsläufig zu einer Nachfrage, die XRP bindet. Nur wenn XRP im Kreditpool „unverzichtbar“ und nicht bloß „optional“ ist, kann sich das Geschäftswachstum auf den Kurs übertragen.
Zweitens: Ist die gebundene Menge groß genug? Das Umlaufangebot von XRP beträgt rund 57 Milliarden. Selbst wenn XRP im Wert von mehreren hundert Millionen Dollar gebunden wäre, könnte der Anteil am Gesamtumlauf immer noch gering sein. Es müsste eine Bindung in Milliardenhöhe erreicht werden, um Angebot und Nachfrage spürbar zu beeinflussen.
Drittens: der Widerspruch zwischen Kreditzyklen und der Volatilität von XRP. Wird ein stark schwankender Vermögenswert als Kreditsicherheit verwendet und fällt der XRP-Kurs während des Kreditzyklus deutlich, sinkt der Wert der Sicherheiten. Das kann eine Kettenreaktion von Liquidationen auslösen. Dieses Problem tritt bei DeFi-Krediten immer wieder auf.
Ganz ehrlich: Die Marktstimmung ist derzeit sehr schlecht.
Laut Daten von Santiment ist das Verhältnis positiver zu negativer Kommentare zu XRP auf 0,67 gefallen – ein Tiefstand seit fast einem Monat. In den sozialen Medien gibt es deutlich mehr negative als positive Äußerungen zu XRP.
Warum? Weil sich die Fortschritte bei der institutionellen Nutzung des XRPL nicht im Kurs widerspiegeln und die Geduld der Holder zur Neige geht.
XRP wird derzeit in einer engen Spanne zwischen 1,48 und 1,51 US-Dollar gehandelt. Der Bestand der größten beobachteten Holder bleibt unverändert bei 3,9 Milliarden XRP. Der Kurs nähert sich der Spitze eines symmetrischen Dreiecks im Vier-Stunden-Chart; 1,53 US-Dollar ist die Ausbruchsschwelle.
Die Wale warten ab. Die Community ist pessimistisch. Hat sich die Erzählung diesmal wirklich geändert?
Betrachtet man Monica Longs Aussage in Seoul im größeren zeitlichen Zusammenhang, versucht Ripple einen grundlegenden Wandel seiner Positionierung:
Brückenmodell: XRP ist ein „Durchgangsmittel für Zahlungen“. Das Wertversprechen lautet: „schneller als SWIFT“. Es trägt kaum zur Nachfrage nach XRP zum Halten bei.
Kreditmodell: XRP ist ein „produktiver Vermögenswert innerhalb der Finanzinfrastruktur“. Das Wertversprechen lautet nun: „Wer XRP hält, erhält Zugang zu den Kreditmitteln, die für den Betrieb eines Zahlungsgeschäfts nötig sind.“ Zumindest theoretisch entsteht dadurch eine anhaltende Nachfrage, die XRP bindet.
Das erste Modell trägt kaum zur Nachfrage nach XRP zum Halten bei. Das zweite schafft zumindest theoretisch eine anhaltende Nachfrage, die XRP bindet.
Vielleicht gibt es damit zum ersten Mal für XRP ein Geschäftsmodell, das Token „bindet“.
Was Monica Long mit „Zahlungen, Kredite, das XRP Ledger und Kreditprotokolle miteinander verbinden“ meint, ist ein Bauplan.
Zwischen Bauplan und Bauwerk liegen noch technische Umsetzung, Regulierung und Markterprobung.
Das Kreditgeschäft wird erst 2027 richtig starten. Bis dahin wird der XRP-Kurs weiterhin hauptsächlich von der makroökonomischen Stimmung und der Liquidität bestimmt. Die Verbindung zwischen den Fortschritten bei Ripple und dem XRP-Kurs bleibt schwach.
Doch die Richtung dieses Bauplans stimmt. Er nimmt endlich die zentrale strukturelle Schwäche von XRP ins Visier.
Von „schneller als SWIFT“ zu „XRP halten und dadurch Zugang zu Kreditmitteln erhalten“.
Ripple hat endlich den zentralen Schwachpunkt von XRP angesprochen.
Ob sich diese Geschichte bewahrheitet, wird sich 2027 zeigen.
Doch zumindest haben XRP-Holder jetzt endlich einen Grund, der das Warten wert ist – nicht „Ripple hat wieder eine Bank unter Vertrag genommen“, sondern „dieses Mal muss die Bank XRP binden“.