Die US-SEC gibt 3x-Hebel-ETFs frei: $BTC , $ETH sowie andere stark gehebelt Produkte erhalten die Zulassung zur Notierung
Am 2. Oktober genehmigte die US-SEC über die Börse BZX der Chicago Options Exchange den Zulassungsantrag. Eine Reihe von stark gehebelten börsengehandelten Produkten wurde zur Listung freigegeben. Darunter befinden sich besonders stark beachtete Bitcoin- und Ethereum-3x-Hebel-ETFs. Die gleiche Tranche umfasst zudem gehebelte Basiswerte für weitere Rohstoffe wie Gold, Silber, Rohöl und Erdgas.
Insgesamt wurden in dieser Runde 6 Produkte genehmigt. Alle gehören dem VS Trust an und werden auf der CBOE-BZX-Plattform notiert:
▪ 3x Bitcoin-ETF
▪ 3x Ethereum-ETF
▪ 3x Gold-ETF
▪ 3x Silber-ETF
▪ 3x Rohöl-ETF
▪ Inverses 3x Erdgas-ETF
Kern der Produktkonstruktion: Es soll den zugrunde liegenden Terminkontrakt-Index täglich mit dem Faktor 3 nachbilden. Schwankt der Basiswert an einem Tag um 1%, bewegt sich der Nettoinventarwert des Fonds theoretisch in die gleiche Richtung um 3%.
Dabei gibt es zwei leicht zu übersehende Punkte:
1. Genehmigt ≠ sofort handelbar. Die SEC stimmt lediglich dem Börsen-Listing-Konzept zu. Für die eigentliche Handelsfreigabe muss noch abgewartet werden, bis die Registrierungs- bzw. Fondserklärung formell wirksam wird.
2. Tägliches Reset des Hebels: Beim langfristigen Halten entstehen Verluste. Der 3x-Faktor ist auf das Tagesergebnis ausgerichtet. Das bedeutet nicht, dass man die langfristige prozentuale Kursentwicklung einfach nur mit 3 multipliziert. In volatilen, seitwärts schwankenden Märkten kann es sein, dass der Preis des Basiswerts wiederholt zu- und abläuft, während der gehebelte Fonds trotzdem kontinuierlich Verluste erleidet. Daher sind diese Produkte nicht für langfristige Haltedauer geeignet.
Aus Branchenperspektive betrachtet: Nach der Umsetzung von Spot-Krypto-ETFs erweitert der US-Markt nun schrittweise die Palette an Handelsinstrumenten für Krypto-Assets – vom grundlegenden Spot-Exposure hin zu Hochrisiko-Hebelstrategien. Das signalisiert, dass sich das institutionelle Handels-Ökosystem für Krypto-Assets weiter vertieft. Gleichzeitig werden die Risiken solcher 3x-Hebelprodukte drastisch verstärkt; für Privatanleger ist daher besondere Vorsicht geboten.
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Am 2. Oktober genehmigte die US-SEC über die Börse BZX der Chicago Options Exchange den Zulassungsantrag. Eine Reihe von stark gehebelten börsengehandelten Produkten wurde zur Listung freigegeben. Darunter befinden sich besonders stark beachtete Bitcoin- und Ethereum-3x-Hebel-ETFs. Die gleiche Tranche umfasst zudem gehebelte Basiswerte für weitere Rohstoffe wie Gold, Silber, Rohöl und Erdgas.
Insgesamt wurden in dieser Runde 6 Produkte genehmigt. Alle gehören dem VS Trust an und werden auf der CBOE-BZX-Plattform notiert:
▪ 3x Bitcoin-ETF
▪ 3x Ethereum-ETF
▪ 3x Gold-ETF
▪ 3x Silber-ETF
▪ 3x Rohöl-ETF
▪ Inverses 3x Erdgas-ETF
Kern der Produktkonstruktion: Es soll den zugrunde liegenden Terminkontrakt-Index täglich mit dem Faktor 3 nachbilden. Schwankt der Basiswert an einem Tag um 1%, bewegt sich der Nettoinventarwert des Fonds theoretisch in die gleiche Richtung um 3%.
Dabei gibt es zwei leicht zu übersehende Punkte:
1. Genehmigt ≠ sofort handelbar. Die SEC stimmt lediglich dem Börsen-Listing-Konzept zu. Für die eigentliche Handelsfreigabe muss noch abgewartet werden, bis die Registrierungs- bzw. Fondserklärung formell wirksam wird.
2. Tägliches Reset des Hebels: Beim langfristigen Halten entstehen Verluste. Der 3x-Faktor ist auf das Tagesergebnis ausgerichtet. Das bedeutet nicht, dass man die langfristige prozentuale Kursentwicklung einfach nur mit 3 multipliziert. In volatilen, seitwärts schwankenden Märkten kann es sein, dass der Preis des Basiswerts wiederholt zu- und abläuft, während der gehebelte Fonds trotzdem kontinuierlich Verluste erleidet. Daher sind diese Produkte nicht für langfristige Haltedauer geeignet.
Aus Branchenperspektive betrachtet: Nach der Umsetzung von Spot-Krypto-ETFs erweitert der US-Markt nun schrittweise die Palette an Handelsinstrumenten für Krypto-Assets – vom grundlegenden Spot-Exposure hin zu Hochrisiko-Hebelstrategien. Das signalisiert, dass sich das institutionelle Handels-Ökosystem für Krypto-Assets weiter vertieft. Gleichzeitig werden die Risiken solcher 3x-Hebelprodukte drastisch verstärkt; für Privatanleger ist daher besondere Vorsicht geboten.
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