Ende September bis Anfang Oktober hat der Wallet-Rhythmus $BTC eine klassische Runde „Kursanstieg – anschließendes Zurückweichen“ durchlaufen. Am 30. September lag der US-amerikanische Kern-PCE im Jahresvergleich bei 3,0% (unter der Erwartung von 3,3%). Kaum waren die Daten draußen, schoss Bitcoin kurzfristig auf 85.000–85.500 USD, fiel innerhalb weniger Stunden wieder unter 84.000 USD. Am 2. Oktober drückten die schwachen Arbeitsmarktdaten ihn erneut in die Nähe von 87.100 USD, auch diesmal konnte er nicht durchstarten. Innerhalb von 24 Stunden wurden weltweit rund 79.000 Trader liquidiert – im Volumen etwa 291 Millionen USD.
Der entscheidende Punkt liegt auf der Zinsseite. Nachdem die Rendite von US-Staatsanleihen mit 10 Jahren bei 5,20% auf ein Tief gefallen war, sprang sie auf 5,28%–5,30% zurück und befindet sich damit auf dem höchsten Stand seit 2002. Die 30-jährige Rendite hält sich um 5,62%. Gleichzeitig gewann der US-Dollar spürbar an Stärke und erreichte ein 3-Monats-Hoch. Wenn die Renditen steigen, verbessert sich die Rendite risikofreier Anlagen – dadurch wird die Attraktivität von Assets ohne Cashflows wie Bitcoin direkt verdünnt. Zudem nahmen „Wale“ im Bereich von 87.000 USD Gewinne mit; die wöchentlichen Nettozuflüsse in Spot-ETFs und Krypto-ETPs sanken von der Größenordnung der Vorwoche (etwa 3,2 Milliarden USD) auf rund 123 Millionen USD.
Meine Einschätzung: Bei 86.500 USD ist das kein reines Kursproblem, sondern ein Zinsproblem. Wenn die Inflation zwei Monate in Folge bei 3,0% stagniert und die Gewissheit für Zinssenkungen nachlässt, gilt: Solange die Rendite der 10-jährigen Anleihen nicht fällt, sieht jeder weitere Anstieg von Bitcoin eher nach Short-Closing (Eindecken) aus als nach neuem Kapitalzufluss. Technisch sind 87.000 USD die obere Begrenzung des Kanals seit über zwei Wochen, 82.500 USD die untere Begrenzung. Solange der Bereich nicht gebrochen wird, ist „hinterherlaufen“ für Longs vom Chance-Risiko-Verhältnis her nicht attraktiv.
Das eigentlich relevante Signal gibt es nur eins: Wann die Rendite der 10-jährigen Anleihen tatsächlich wieder spürbar zurückgeht. Was meinst du: Reißt zuerst die Marke von 82.500 USD, oder schafft er es zuerst, über 87.000 USD zu stehen?
#Bitcoin fällt nach dem Anstieg auf 8,65万美元 zurück
Der entscheidende Punkt liegt auf der Zinsseite. Nachdem die Rendite von US-Staatsanleihen mit 10 Jahren bei 5,20% auf ein Tief gefallen war, sprang sie auf 5,28%–5,30% zurück und befindet sich damit auf dem höchsten Stand seit 2002. Die 30-jährige Rendite hält sich um 5,62%. Gleichzeitig gewann der US-Dollar spürbar an Stärke und erreichte ein 3-Monats-Hoch. Wenn die Renditen steigen, verbessert sich die Rendite risikofreier Anlagen – dadurch wird die Attraktivität von Assets ohne Cashflows wie Bitcoin direkt verdünnt. Zudem nahmen „Wale“ im Bereich von 87.000 USD Gewinne mit; die wöchentlichen Nettozuflüsse in Spot-ETFs und Krypto-ETPs sanken von der Größenordnung der Vorwoche (etwa 3,2 Milliarden USD) auf rund 123 Millionen USD.
Meine Einschätzung: Bei 86.500 USD ist das kein reines Kursproblem, sondern ein Zinsproblem. Wenn die Inflation zwei Monate in Folge bei 3,0% stagniert und die Gewissheit für Zinssenkungen nachlässt, gilt: Solange die Rendite der 10-jährigen Anleihen nicht fällt, sieht jeder weitere Anstieg von Bitcoin eher nach Short-Closing (Eindecken) aus als nach neuem Kapitalzufluss. Technisch sind 87.000 USD die obere Begrenzung des Kanals seit über zwei Wochen, 82.500 USD die untere Begrenzung. Solange der Bereich nicht gebrochen wird, ist „hinterherlaufen“ für Longs vom Chance-Risiko-Verhältnis her nicht attraktiv.
Das eigentlich relevante Signal gibt es nur eins: Wann die Rendite der 10-jährigen Anleihen tatsächlich wieder spürbar zurückgeht. Was meinst du: Reißt zuerst die Marke von 82.500 USD, oder schafft er es zuerst, über 87.000 USD zu stehen?
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