Eine weitverbreitete Übereinstimmung besagt derzeit, dass höhere Ausgaben in Kombination mit steigender Inflation die Vermögenswerte ganz natürlich nach oben treiben werden. Allerdings sollten wir auch eine überzeugende alternative Sichtweise in Betracht ziehen.

Wenn die Inflation steigt, ziehen die Renditen von US-Staatsanleihen häufig mit. Sobald die Auszahlungen auf Treasuries eine bestimmte Schwelle erreichen, lässt die Motivation der Einzelnen nach, die Volatilität von Aktien weiterhin zu akzeptieren. Irgendwann erreicht der Markt einen konkreten Kipppunkt, an dem diese risikofreien Anlagen einfach zu attraktiv werden, um sie zu ignorieren.

Derzeit scheint es, dass der breitere Markt genau dieses Szenario weitgehend unterschätzt.