Der Graustufen-Spot-ETF ZCSH verzeichnete einen wöchentlichen Nettoabfluss von rund 93,6 Millionen US-Dollar – das ist die erste wöchentliche Umkehr der Mittelströme seit dem Start des Produkts im August. Nachdem es in der Anfangsphase schnell nach oben gedrückt wurde, begannen die Kauforders über die institutionellen Kanäle, die zuvor den Markt gestützt hatten, in einen Abgabedruck auf der Spot-Ebene überzugehen; daraufhin kippte die Liquiditätsbilanz im Handelssaal deutlich.
Betrachtet man die Mittelstruktur, liegt die Quote der Nettovermögenswerte von $ZEC bei 3,46%. Dieses relativ hohe Gewicht bedeutet, dass der Rückzug dieser Mittel den Gesamtmarkt besonders deutlich trifft. Der tägliche Abfluss von über 26,9 Millionen US-Dollar zog den unmittelbarsten regelkonformen Kaufdruck ab. Hinzu kommt, dass Realisierungen von im Zuge der zuvor schnellen Kursgewinne aufgelaufenen Gewinnen die Stimmung verschlechterten: Nachdem der Kurs die Konsolidierungszone um etwa 1300 US-Dollar unterschritten hatte, verschärfte sich die Divergenz zwischen Käufern und Verkäufern im Spot-Handel abrupt.
Entscheidend ist nun, ob im Bereich von 1270 bis 1300 US-Dollar erneut echte, tragfähige Aufnahmeliquidität zusammenkommt. Wenn der ETF-Mittelkanal in den kommenden Zeitfenstern weiter „blutet“, könnten die Wechselwirkungen aus abbauenden Gewinnpositionen und der Umstrukturierung durch Institutionen den Druck auf den Markt weiter verstärken.
Betrachtet man die Mittelstruktur, liegt die Quote der Nettovermögenswerte von $ZEC bei 3,46%. Dieses relativ hohe Gewicht bedeutet, dass der Rückzug dieser Mittel den Gesamtmarkt besonders deutlich trifft. Der tägliche Abfluss von über 26,9 Millionen US-Dollar zog den unmittelbarsten regelkonformen Kaufdruck ab. Hinzu kommt, dass Realisierungen von im Zuge der zuvor schnellen Kursgewinne aufgelaufenen Gewinnen die Stimmung verschlechterten: Nachdem der Kurs die Konsolidierungszone um etwa 1300 US-Dollar unterschritten hatte, verschärfte sich die Divergenz zwischen Käufern und Verkäufern im Spot-Handel abrupt.
Entscheidend ist nun, ob im Bereich von 1270 bis 1300 US-Dollar erneut echte, tragfähige Aufnahmeliquidität zusammenkommt. Wenn der ETF-Mittelkanal in den kommenden Zeitfenstern weiter „blutet“, könnten die Wechselwirkungen aus abbauenden Gewinnpositionen und der Umstrukturierung durch Institutionen den Druck auf den Markt weiter verstärken.