Ich komme immer wieder auf Ethereum zurück, weil das Setup inzwischen wieder interessant aussieht.
ETH beendete Q3 mit einem Plus von mehr als 70 %, während Bitcoin um mehr als 40 % zulegte. Das ist ein großer Unterschied in einem einzigen Quartal, und es zeigt mir, dass der Markt bereits vor dem Start im Oktober begann, sich über BTC hinaus zu drehen.
Aber ich möchte nicht den üblichen Krypto-Fehler machen und zwei Linien in ein Diagramm einzeichnen und dann den nächsten Schritt als garantiert bezeichnen.
Das ETH/BTC-Verhältnis ist der Teil, der mich am meisten interessiert. Es stieg im September stark an und erreichte ein 7-Monats-Hoch, ist aber seitdem wieder in Richtung 0,032 abgekühlt. Die aktuellen technischen Daten sind deutlich uneindeutiger, als es die klare Ausbruchserzählung zeigt, die man in den sozialen Medien sieht.
Das macht es für mich tatsächlich noch interessanter.
Ethereum muss nicht sofort explodieren. Ich will sehen, ob es den höheren Bereich halten kann, während Bitcoin stark bleibt. Wenn BTC weiter steigt und gleichzeitig ETH anfängt, besser abzuschneiden, dann würde ich die Rotations-Story deutlich ernster nehmen.
Es gibt noch ein weiteres Element, das ich nicht ignorieren möchte: die ETF-Nachfrage.
Ethereum-ETFs haben in der stärksten Phase im September Hunderte von Millionen Dollar angezogen, darunter ein Zufluss-Tag von 270 Mio. US-Dollar am 21. September. Aber das Bild der Flows hat sich bereits abgekühlt. Ethereum-ETFs verzeichneten für die Woche bis zum 2. Oktober etwa 118 Mio. US-Dollar an Nettoabflüssen, während Bitcoin-ETFs weiterhin einen vorläufigen Zufluss ausweisen.
Also sehe ich im Moment einen Markt, der ETH die Chance gibt—nicht einen, der bereits einen Altcoin-Move angeführt von ETH bestätigt hat.
Auch die Daten für Oktober sind interessant. Die durchschnittliche historische Rendite von Ethereum im Oktober liegt bei etwa +4,8%, wobei es in der verfügbaren Historie acht positive und vier negative Oktobermonate gab. Oktober 2026 hat leicht positiv begonnen, aber es ist noch viel zu früh, um Saisonalität zur These zu machen.
Und Bitcoin ist immer noch der Elefant im Raum.
BTC liegt bei etwa 84,5K US-Dollar, nachdem es kurz über 87K US-Dollar gestiegen war, während ETH bei rund 2,7K US-Dollar liegt. Außerdem gab es zu Beginn des Oktobers eine erneute ETF-Nachfrage bei Bitcoin, daher glaube ich nicht, dass ETH sich bereits vollständig von BTC abkoppeln kann.
Meine Sicht ist ziemlich einfach.
Ich muss nicht erwarten, dass ETH 2018, 2021 oder irgendeinen anderen Zyklus exakt wiederholt. Märkte kopieren Geschichte selten 1:1. Was ich sehen will, ist: ETH hält seinen jüngsten Bereich, ETH/BTC bildet höhere Tiefs und die ETF-Nachfrage kommt zurück, nachdem es in letzter Zeit Abflüsse gab.
Wenn das passiert, während Bitcoin oberhalb der Marke von 80.000 US-Dollar bleibt, denke ich, dass sich das Gespräch über Ethereum ziemlich schnell verändert.
Verfolge die Prognose vorerst nicht. Ich schaue mir die relative Stärke an. Dort liegt das eigentliche Signal.