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US-Einzelhändler stehen kurz davor, in ihren Brokerkonten ein dreifach gehebeltes Bitcoin zu erhalten
Die SEC hat eine neue Kategorie von US-börsengehandelten Produkten freigegeben, die Privatanlegern 3x tägliche Exponierung gegenüber Bitcoin und Ether über ein normales Brokerkonto ermöglichen könnten.
So ist es passiert: Am 2. Oktober hat die SEC eine Regeländerung der Cboe BZX genehmigt, die sechs gehedelte Exchange-Traded-Produkte des Volatility-Shares-VS Trust abdeckt. Die Produktpalette umfasst Bitcoin, Ether, Gold, Silber, Rohöl und Erdgas.
Die Bitcoin- und Ether-Produkte sind darauf ausgelegt, regulierte CME-Futures zu verwenden und jeweils das Dreifache der täglichen Kursbewegung ihrer Referenzwerte abzubilden. Aber sie werden noch nicht gehandelt. Jedes Produkt benötigt vor dem Start noch eine wirksame S-1-Registrierung, und es wurde kein konkretes Handelsdatum angekündigt.
Die größere Veränderung betrifft die Zugänglichkeit. US-Trader haben traditionell Margin, Offshore-Derivate oder andere gehebelte Instrumente genutzt, um ihre verstärkte Krypto-Exposure zu erhalten. Ein regulierter, börsengehandelter Mantel könnte diese Strategie deutlich einfacher zugänglich machen.
Aber eine 3x tägliche Exponierung bedeutet nicht, dass ein Anleger über einen längeren Zeitraum einfach das Dreifache der Bitcoin-Rendite erhält. Tägliche Neupositionierungen können erhebliche Unterschiede bewirken, insbesondere wenn der zugrunde liegende Markt volatil ist und sich hin und her bewegt.
Die eigentliche Frage könnte daher weniger der Zugang sein, sondern das Verständnis des Produkts.
Wird es regulierte gehebelte Krypto-ETPs diesen Handelstyp sicherer machen oder einfach nur den Zugang erleichtern?
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