Kleinere Anleger sind im September von US-Aktien abgerückt, doch Citadel Securities – das etwa 35% ihrer Trades abwickelt – sagt, dass sie kurz vor der Rückkehr stehen, wie BeInCrypto berichtet. „September war der Reset. Q4 ist das Reload“, schrieb der Strategiechef von Citadel Securities, Scott Rubner, am Donnerstag an Kunden. Der Anruf kommt jedoch zu einem unbequemen Zeitpunkt, denn die US-Einstellung verlangsamt sich deutlich, die Kreditkosten liegen über 5% und die meisten Aktien sind im vergangenen Monat gefallen. Der Handel von Privatanlegern ist im September auf 0,94-mal den Ein-Jahres-Durchschnitt gefallen, dem niedrigsten Stand von 2026 und 26% unter dem Hoch im Juni, wie Bloomberg berichtet. Obwohl die Aktivität von Privatanlegern von September bis Oktober in jedem der vergangenen vier Jahre gestiegen ist – im Schnitt um etwa 8%. Als Nächstes sind die Unternehmen dran: Die meisten können Aktienrückkäufe nicht vor den Ergebnissen tätigen, und diese Zeitfenster öffnen sich wieder am 15. Oktober, während modelgesteuerte Fonds ihre Wetten auf Aktien seit 2024 auf das untere Fünftel ihrer Spanne reduziert haben.

Analysten erwarten, dass die Gewinne je Aktie des S&P 500 in diesem Quartal um 27% steigen, und Goldman Sachs hat die Gespräche über eine Gewinnblase zurückgewiesen. „Die Geschichte für 2026 war keine niedrige Messlatte. Die Erwartungen sind gestiegen, und die Unternehmen haben sie weiterhin mit weitem Abstand übertroffen“, sagte Rubner seinen Kunden. Die Vergangenheit bietet zwar etwas Unterstützung, ist aber holprig: Seit 1930 hat der S&P 500 in den vierten Quartalen von Jahren mit Zwischenwahlen im Schnitt einen Zuwachs von 5,6% erzielt — fast doppelt so viel wie die üblichen 2,9%. In 14 dieser 23 Jahre fiel jedoch das Quartalstief im Oktober — „ein konstruktives Q4-Setup bedeutet nicht zwangsläufig einen sauberen Start in den Oktober“, sagte Rubner.

Die Wirtschaft wirkt wackliger, stellte BeInCrypto fest: US-Arbeitgeber haben im September nur 29.000 Stellen geschaffen, gegenüber Prognosen von 84.000, und die Arbeitslosenquote stieg auf 4,2%. Auch die Rally ist dünn: Im September fielen die meisten S&P-500-Aktien, obwohl der Index leicht zulegte. Und der Überbringer ist beteiligt — Citadel Securities verdient Geld mit der Ausführung von Trades, einschließlich der Retail-Orders, von denen man erwartet, dass sie zurückkehren. „Im September wurde Leverage und Positionierung abgebaut. Q4 bringt Ergebnisse, Katalysatoren und Käufer zurück“, schloss Rubner, wobei der erste Test am 15. Oktober ansteht.