Auf CryptoBriefing gesehen: Ein Wirtschaftsbrief der Federal Reserve Bank of San Francisco vom 28.9. hat nachgerechnet: Die US-Staatsanleihenbestände von Stablecoin-Emittenten sind in den vergangenen fünf Jahren um rund 200 Milliarden US-Dollar gestiegen – das entspricht mehr als 40 % der Lücke, die Chinas Verkäufe im selben Zeitraum hinterlassen haben. Gekauft werden überwiegend kurzfristige Anleihen, damit sie jederzeit eingelöst werden können. Seit 2023 sind die Bestände an kurzfristigen US-Staatsanleihen sogar stärker gestiegen als die Japans.
Seit der Umsetzung des GENIUS Act müssen regulierte Emittenten ihre Stablecoins im Verhältnis 1:1 mit hochliquiden Vermögenswerten unterlegen. Die Nachfrage nach US-Staatsanleihen wirkt damit zunehmend strukturell bedingt. Die Fed warnt jedoch auch: Bei dem aktuellen Tempo könnten die Bestände bis 2030 auf fast 400 Milliarden US-Dollar steigen, blieben aber gemessen am gesamten Finanzierungsbedarf eher gering. Zudem konzentrieren sie sich hauptsächlich auf die zwei größten Stablecoins. Bei einer Rücknahmewelle sollte man auch den Verkaufsdruck auf kurzfristige Anleihen im Blick behalten.
$USDC $USDT #稳定币 #US-Staatsanleihen
Seit der Umsetzung des GENIUS Act müssen regulierte Emittenten ihre Stablecoins im Verhältnis 1:1 mit hochliquiden Vermögenswerten unterlegen. Die Nachfrage nach US-Staatsanleihen wirkt damit zunehmend strukturell bedingt. Die Fed warnt jedoch auch: Bei dem aktuellen Tempo könnten die Bestände bis 2030 auf fast 400 Milliarden US-Dollar steigen, blieben aber gemessen am gesamten Finanzierungsbedarf eher gering. Zudem konzentrieren sie sich hauptsächlich auf die zwei größten Stablecoins. Bei einer Rücknahmewelle sollte man auch den Verkaufsdruck auf kurzfristige Anleihen im Blick behalten.
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