Micron hat gerade die stärksten Zahlen der Firmengeschichte vorgelegt. Im vierten Geschäftsquartal lag der Umsatz bei 54,23 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von rund 379 % im Jahresvergleich entspricht; auch gegenüber dem Vorquartal ging es um 30,8 % nach oben. Damit übertraf man die Erwartungen von Wall Street in beiden Punkten deutlich.
Der eigentliche Knackpunkt liegt im Bereich Rechenzentrumsinfrastruktur: Dort wurden im Quartal 18 Milliarden US-Dollar umgesetzt, im Vorjahreszeitraum waren es nur 1,577 Milliarden US-Dollar – also das Elffache.
Nach der Veröffentlichung der Bilanz schwächte sich der Kurs jedoch eher ab. Das Problem liegt in der Guidance zur Bruttomarge: Für das nächste Quartal erwartet man 86,25 %, das liegt unter den Markterwartungen. Als Gründe nennt das Unternehmen steigende Bonus- und Personalkosten.
Meine Einschätzung: Diese Runde der Speicherkonjunktur wird durch die echten, von KI-Rechenleistung nachgefragten Bedarfe angetrieben – nicht durch eine neue Welle spekulativer Lagerbestände. Der Rückgang um halbe Prozentpunkte bei der Bruttomarge wirkt eher wie „zu viel verdient, also gibt’s mehr Boni“ – und nicht wie ein Signal dafür, dass die Nachfrage ihren Höhepunkt erreicht hat.
Worauf achtest du mehr: das 11-fache Wachstum im Rechenzentrumsbereich oder die halben Prozentpunkte Bruttomarge, die von Boni aufgefressen werden? $MUB #股票财报季
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