1900 Milliarden Dollar sollen „nach Hause“ kommen: USDT schwebt seit über zehn Jahren herum – diesen Monat kehrt es zurück ins Bitcoin-Netz 🦖
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Der größte Stablecoin der Welt, USDT, mit einer Marktkapitalisierung von knapp 1900 Milliarden US-Dollar, soll in diesem Monat von Utexo (ein Projekt, das von Tether unterstützt wird) erneut im Bitcoin-Netz emittiert werden. Achtung: Das ist kein neuer Stablecoin – die „Heimat“ von USDT ist eigentlich schon Bitcoin. 2014 entstand USDT im Bitcoin-Netz über das Omni-Protokoll. Später wurde die Hauptstrecke verlagert, weil es dort schneller und günstiger war: erst zu Ethereum und dann zu Tron. Nach all den Umwegen soll es nun zurück auf die älteste Kette.
Diesmal geht der Weg über einen neuen Ansatz. Utexo wurde 2025 gegründet, hat Anfang dieses Jahres 7,5 Millionen US-Dollar Seed-Funding eingesammelt und liegt bereits die kommerzielle Genehmigung vor, um USDT im Bitcoin-Netz auszugeben. Es will drei Dinge tun: datenschutzfreundliche USDT-Transfers, direkte Umtauschvorgänge zwischen nativen Bitcoins und USDT sowie Kredite, die mit nativen Bitcoins besichert sind. Das Kernstück ist eine Architektur auf Basis des RGB-Protokolls: Durch die Verifikation im Client werden die meisten Transaktionsdaten außerhalb des öffentlichen Bitcoin-Ledgers abgelegt – anders gesagt: Überweisungsspuren sind nicht so global sichtbar wie bei Ethereum oder Tron. 🔍
Tether hat längst mit den Füßen abgestimmt. Laut Bitcoin Treasuries hält Tether bis Mitte August etwa 100.000 Bitcoins, deren Wert damals bei rund 8,4 Milliarden US-Dollar lag. Tether-CEO Paolo Ardoino sagte dazu auf einer Social-Plattform nur ein Wort: „It’s coming home (es kommt nach Hause).“
Die Aussage des Mitgründers von Utexo, Viktor Ihnatiuk, ist noch direkter: „Tether ist schon immer ein Bitcoin-Unternehmen. Bitcoin ist für sie die stabile Verankerung – genauso wie Gold.“
Meine Sicht hat drei Ebenen. Erstens: Das wirkt eher wie ein „Umweg zurück nach Hause“. Die Hauptschicht von Bitcoin hat begrenztes Durchsatzvolumen – Stablecoins direkt dort laufen zu lassen ist nicht realistisch. Daher kommt USDT mit RGB-Chain-off-Chain-Verifikationslösungen zurück; das bedeutet im Grunde: Die Mainlayer soll nur Settlement und Anchoring übernehmen. Zweitens ist Privatsphäre das Aushängeschild, aber Utexo sperrt bei adressen unter Sanktionen oder mit angeblich kriminellen Verbindungen nicht Adressen ein, sondern „schließt UTXOs aus“ – nicht „friert Adressen ein“. Das ist eine neue Compliance-Position. Ob die Regulierer es akzeptieren, ist die größte Variable. Drittens sagt Utexo, dass sie nach dem Start USDT auf das Lightning Network ausweiten wollen – erst wenn das wirklich umgesetzt ist, kann es vielleicht an die „Payment-Story“ anknüpfen, die Bitcoin bislang vermisst.
Andersherum gesagt: Der Hauptmarkt für Stablecoins liegt derzeit fest in den Händen von Ethereum und Tron. Ist USDT zurück in Bitcoin nur ein bisschen Nostalgie – oder kann es tatsächlich Marktanteile zurückholen? Ich tendiere zu: Kurzfristig ist es ein gutes Narrativ, langfristig entscheidet, ob das Lightning Network und die Gebührenlast das tragen können.
Was denkst du: Kann USDT dieses „Zurück nach Hause“ die Zahlungslandschaft von Bitcoin neu schreiben? Schreib es in die Kommentare 👇
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Diesmal geht der Weg über einen neuen Ansatz. Utexo wurde 2025 gegründet, hat Anfang dieses Jahres 7,5 Millionen US-Dollar Seed-Funding eingesammelt und liegt bereits die kommerzielle Genehmigung vor, um USDT im Bitcoin-Netz auszugeben. Es will drei Dinge tun: datenschutzfreundliche USDT-Transfers, direkte Umtauschvorgänge zwischen nativen Bitcoins und USDT sowie Kredite, die mit nativen Bitcoins besichert sind. Das Kernstück ist eine Architektur auf Basis des RGB-Protokolls: Durch die Verifikation im Client werden die meisten Transaktionsdaten außerhalb des öffentlichen Bitcoin-Ledgers abgelegt – anders gesagt: Überweisungsspuren sind nicht so global sichtbar wie bei Ethereum oder Tron. 🔍
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Die Aussage des Mitgründers von Utexo, Viktor Ihnatiuk, ist noch direkter: „Tether ist schon immer ein Bitcoin-Unternehmen. Bitcoin ist für sie die stabile Verankerung – genauso wie Gold.“
Meine Sicht hat drei Ebenen. Erstens: Das wirkt eher wie ein „Umweg zurück nach Hause“. Die Hauptschicht von Bitcoin hat begrenztes Durchsatzvolumen – Stablecoins direkt dort laufen zu lassen ist nicht realistisch. Daher kommt USDT mit RGB-Chain-off-Chain-Verifikationslösungen zurück; das bedeutet im Grunde: Die Mainlayer soll nur Settlement und Anchoring übernehmen. Zweitens ist Privatsphäre das Aushängeschild, aber Utexo sperrt bei adressen unter Sanktionen oder mit angeblich kriminellen Verbindungen nicht Adressen ein, sondern „schließt UTXOs aus“ – nicht „friert Adressen ein“. Das ist eine neue Compliance-Position. Ob die Regulierer es akzeptieren, ist die größte Variable. Drittens sagt Utexo, dass sie nach dem Start USDT auf das Lightning Network ausweiten wollen – erst wenn das wirklich umgesetzt ist, kann es vielleicht an die „Payment-Story“ anknüpfen, die Bitcoin bislang vermisst.
Andersherum gesagt: Der Hauptmarkt für Stablecoins liegt derzeit fest in den Händen von Ethereum und Tron. Ist USDT zurück in Bitcoin nur ein bisschen Nostalgie – oder kann es tatsächlich Marktanteile zurückholen? Ich tendiere zu: Kurzfristig ist es ein gutes Narrativ, langfristig entscheidet, ob das Lightning Network und die Gebührenlast das tragen können.
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