đš US-Bondrenditen werden zu einem gröĂeren Krypto-Gegenwind
Das makroökonomische Umfeld wird fĂŒr risikoreiche Assets zunehmend schwieriger.
Die Rendite der US-10-jĂ€hrigen Staatsanleihe ist deutlich gestiegen, wobei die neuesten Daten auf den Bereich von 5,3% hindeuten. Das ist fĂŒr Krypto relevant, weil höhere Staatsanleiherenditen traditionelle festverzinsliche Anlagen im Vergleich zu volatilen Assets wie BTC und ETH attraktiver machen können.
Der Druck macht sich in allen MĂ€rkten bemerkbar:
⹠Höhere langfristige Staatsanleiherenditen
âą Vorsichtigere Risikostimmung
⹠StÀrkere Konkurrenz um Kapital
âą Höhere VolatilitĂ€t ĂŒber Risk Assets hinweg
FĂŒr $BTC und $ETH bedeutet das eher einen Gegenwind in der kurzfristigen Perspektive als ein einfaches, kryptospezifisches Problem.
Aber es gibt noch eine andere Seite der Geschichte.
MÀrkte können sich schnell verÀndern, wenn die Renditen erhöht sind. Die nÀchsten wichtigen Variablen sind die Inflation, das Wirtschaftswachstum und wie die Federal Reserve reagiert, falls sich die Finanzierungsbedingungen weiter verschÀrfen.
Statt also anzunehmen âhohe Renditen = Krypto-Crashâ, wĂŒrde ich auf das Zusammenspiel zwischen US-Treasury-Renditen, dem Dollar, der LiquiditĂ€t und der Kursentwicklung von BTC achten.
Derzeit ist Makro eindeutig Teil der Krypto-Gleichung.
Nur Marktkommentar â keine Finanzberatung. Krypto-Assets bleiben hochgradig volatil.
