ETF-Tageseinlagenabflüsse von 148 Millionen US-Dollar, die neuntägige Rekordserie mit Nettozuflüssen endet genau an diesem Tag. Ist das nicht ein Signal für einen möglichen Höhepunkt? Am nächsten Tag durchbricht Bitcoin direkt die September-Widerstandsmarke bei 86.600.
Der Markt hat diese einzelne Abflusswelle schlicht nicht ernst genommen. In den vergangenen sieben Handelstagen lagen die Nettozuflüsse in Spot-Bitcoin-ETFs bei insgesamt 1,34 Milliarden US-Dollar – im Vergleich dazu sind die 148 Millionen Abfluss nur Kleingeld. Man behandelt das als Bestandsumschichtung, nicht als Zeichen von Nachfragerückgang.
Eine gängige Erklärung lautet: Diese Bewegung wurde durch Short-Covering erzwungen. Die Daten passen dazu jedoch nicht. OKX-Bitcoin-Futures steigen innerhalb von 43 Stunden von 3,08 Milliarden auf 3,18 Milliarden US-Dollar, die Finanzierungskosten bleiben dabei jedoch durchgehend nahe bei null und sind sogar leicht negativ. Auch bei Deribit-Perpetuals geht es nur moderat ins Positive – die Positionen steigen, die Gebühren eskalieren nicht. Reales Geld wird aufgestockt, und dadurch lässt sich ein so stabiler Finanzierungssatz nicht durch ein reines Short-Squeeze-Konstrukt aufrechterhalten.
Der US-Dollar-Index ist seit August um knapp 2% gestiegen, die Rendite zehnjähriger Anleihen ist von 4,71% bis auf 5,29% durchgestartet. Dieses makroökonomische Setup sollte Risiken eigentlich in die Schranken weisen. Bitcoin dennoch: weiter nach oben. Die aktuelle Nachfrage über Spot und institutionelle Kanäle ist härter als der makroökonomische Gegenwind.
Dass die SEC die Schlagzeilen zu Krypto-Beständen von Fonds/ Beratern lockert und Citi das Kursziel für Bitcoin nach oben anhebt, sind höchstens zusätzliche Treibstoffe. Was wirklich fortlaufend “brennt”, sind die 1,34 Milliarden US-Dollar – die still und leise in den Markt hinein investieren.
Vor dem Hintergrund von 1,34 Milliarden Nettozuflüssen wirkt der Abfluss von 148 Millionen wie eine Unstimmigkeit in der Rechnung – ich neige kurzfristig zu einem bullischen Ausblick. Es sei denn, dass Dollar und Renditen wirklich gemeinsam die Spot-Nachfrage unterbrechen und dass das Volumen der Positionen ebenfalls nach unten gekappt wird; andernfalls wird sich diese Richtung nicht ändern.
$BTC #ETF #Bitcoin
Der Markt hat diese einzelne Abflusswelle schlicht nicht ernst genommen. In den vergangenen sieben Handelstagen lagen die Nettozuflüsse in Spot-Bitcoin-ETFs bei insgesamt 1,34 Milliarden US-Dollar – im Vergleich dazu sind die 148 Millionen Abfluss nur Kleingeld. Man behandelt das als Bestandsumschichtung, nicht als Zeichen von Nachfragerückgang.
Eine gängige Erklärung lautet: Diese Bewegung wurde durch Short-Covering erzwungen. Die Daten passen dazu jedoch nicht. OKX-Bitcoin-Futures steigen innerhalb von 43 Stunden von 3,08 Milliarden auf 3,18 Milliarden US-Dollar, die Finanzierungskosten bleiben dabei jedoch durchgehend nahe bei null und sind sogar leicht negativ. Auch bei Deribit-Perpetuals geht es nur moderat ins Positive – die Positionen steigen, die Gebühren eskalieren nicht. Reales Geld wird aufgestockt, und dadurch lässt sich ein so stabiler Finanzierungssatz nicht durch ein reines Short-Squeeze-Konstrukt aufrechterhalten.
Der US-Dollar-Index ist seit August um knapp 2% gestiegen, die Rendite zehnjähriger Anleihen ist von 4,71% bis auf 5,29% durchgestartet. Dieses makroökonomische Setup sollte Risiken eigentlich in die Schranken weisen. Bitcoin dennoch: weiter nach oben. Die aktuelle Nachfrage über Spot und institutionelle Kanäle ist härter als der makroökonomische Gegenwind.
Dass die SEC die Schlagzeilen zu Krypto-Beständen von Fonds/ Beratern lockert und Citi das Kursziel für Bitcoin nach oben anhebt, sind höchstens zusätzliche Treibstoffe. Was wirklich fortlaufend “brennt”, sind die 1,34 Milliarden US-Dollar – die still und leise in den Markt hinein investieren.
Vor dem Hintergrund von 1,34 Milliarden Nettozuflüssen wirkt der Abfluss von 148 Millionen wie eine Unstimmigkeit in der Rechnung – ich neige kurzfristig zu einem bullischen Ausblick. Es sei denn, dass Dollar und Renditen wirklich gemeinsam die Spot-Nachfrage unterbrechen und dass das Volumen der Positionen ebenfalls nach unten gekappt wird; andernfalls wird sich diese Richtung nicht ändern.
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