XAU/USD
Gold bleibt in einer Handelsspanne gefangen, da Händler die Veröffentlichung des US-NFP-Berichts abwarten. Der USD hält sich nahe einem Eineinhalbjahreshoch und belastet damit den Rohstoff. Inflationsängste aufgrund des Ölpreises halten die Renditen von US-Anleihen nahe Mehrjahreshochs und begrenzen das Aufwärtspotenzial des Edelmetalls zusätzlich. Gold (XAU/USD) zieht am Freitag während der asiatischen Sitzung einige Verkäufer an. Das Abwärtspotenzial bleibt jedoch begrenzt, da Händler vor neuen richtungsweisenden Positionierungen zunächst die wichtigen US-Arbeitsmarktdaten abwarten. Der weithin bekannte US-Bericht zu den Nonfarm Payrolls (NFP) dürfte zeigen, dass die Wirtschaft im September lediglich 90.000 Arbeitsplätze geschaffen hat, verglichen mit 162.000 im Vormonat. Unterdessen wird erwartet, dass die Arbeitslosenquote unverändert bei 4,1 % bleibt. Darüber hinaus wird die jährliche Lohninflation, gemessen an der Veränderung der durchschnittlichen Stundenlöhne, weitere Hinweise auf den künftigen geldpolitischen Kurs der Federal Reserve (Fed) liefern, während die Erwartungen einer Zinserhöhung im Oktober nachlassen. Dies wiederum dürfte den US-Dollar (USD) bewegen und dem nicht verzinslichen Edelmetall einen bedeutenden Impuls geben. Mehrere einflussreiche FOMC-Mitglieder deuteten kürzlich an, dass sie nach der weithin erwarteten Zinserhöhung um einen Viertelprozentpunkt bei der Sitzung im September keine dringende Notwendigkeit für eine sofortige weitere Zinserhöhung sehen. Unterdessen meldete das Institute for Supply Management (ISM) am Donnerstag, dass die Wirtschaftsaktivität im US-amerikanischen verarbeitenden Gewerbe im September den neunten Monat in Folge gewachsen ist. Weitere Einzelheiten der Umfrage zeigten, dass die Rohstoffpreise den 24. Monat in Folge gestiegen sind. Hinzu kommen Inflationssorgen infolge volatiler Energiepreise. Sie stützen die Aussichten auf eine weitere Straffung durch die Fed und begrenzen den über Nacht erfolgten Rückgang der Renditen von US-Anleihen von ihren Mehrjahreshochs. Darüber hinaus hält die Konfrontation zwischen den USA und dem Iran den USD nahe seinem höchsten Stand seit April 2025. Das Wall Street Journal berichtete, dass das Pentagon möglicherweise schon bald eine dritte Flugzeugträgerkampfgruppe sowie 10.000 Seeleute und Marines in den Persischen Golf entsenden könnte. Separat erklärte die iranische Behörde für die Straße von Hormus (PGSA), dass in den vergangenen Tagen mehrere Tanker in der Straße von Hormus angegriffen worden seien. Zudem sagte US-Präsident Donald Trump am Mittwoch, er werde sehr bald entscheiden, ob er den Iran „in die Luft jagen“ werde, und fügte hinzu, der Krieg werde so oder so sehr bald enden. Damit bleibt die geopolitische Risikoprämie fest im Spiel und stützt weiterhin die starke Nachfrage nach dem als sicherer Hafen geltenden Greenback, der Gold weiterhin belasten könnte. Das Ausbleiben anhaltender Verkäufe mahnt XAU/USD-Bären jedoch zur Vorsicht, bevor sie sich auf eine nennenswerte Abwertung positionieren. XAU/USD – 4-Stunden-Chart Technische Analyse Das XAU/USD-Paar weist unterhalb des 200-Perioden-Simple-Moving-Average (SMA) im 4-Stunden-Chart und der mittleren Fibonacci-Retracements weiterhin eine kurzfristig bärische Tendenz auf. Der Indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) befindet sich jedoch weiterhin im positiven Bereich: Die MACD-Linie liegt über ihrer Signallinie, und das Histogramm zeigt nach wie vor ein konstruktives Bild. Der Relative Strength Index (RSI) um 43 deutet unterdessen eher auf eine mögliche Pause der Abwärtsbewegung als auf eine klare bullische Umkehr hin. Daher,
Jede positive Bewegung über die Marke von 4.200 $ hinaus dürfte zunächst auf unmittelbaren Widerstand nahe dem 61,8%-Retracement bei 4.230 $ treffen. Das 50%-Niveau bei 4.319 $ bildet die nächste nahegelegene Hürde auf der Oberseite, gefolgt vom 200-Perioden-SMA bei 4.386 $ und dem 38,2%-Retracement bei 4.408 $. Dies unterstreicht eine dichte Angebotszone. Das 23,6%-Retracement bei 4.519 $ markiert eine weiter entfernte Obergrenze, die zurückerobert werden müsste, um die derzeitige bärische Tendenz ernsthaft infrage zu stellen. Auf der Unterseite liegt die erste Unterstützung beim 78,6%-Fibonacci-Retracement bei 4.103 $, gefolgt vom vorherigen Swing-Tief nahe 3.942 $. (Die technische Analyse dieser Meldung wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr dazu.) Häufig gestellte Fragen zu den Nonfarm Payrolls Was sind Nonfarm Payrolls? Die Nonfarm Payrolls (NFP) sind Teil des monatlichen Arbeitsmarktberichts des US Bureau of Labor Statistics. Die Komponente Nonfarm Payrolls misst konkret die Veränderung der Zahl der Beschäftigten in den USA im Vormonat, wobei die Landwirtschaft nicht berücksichtigt wird. Wie beeinflussen die Nonfarm Payrolls die geldpolitischen Entscheidungen der Federal Reserve? Der Wert der Nonfarm Payrolls kann die Entscheidungen der Federal Reserve beeinflussen, da er einen Hinweis darauf gibt, wie erfolgreich die Fed ihr Mandat erfüllt, Vollbeschäftigung und eine Inflation von 2 % zu fördern. Ein relativ hoher NFP-Wert bedeutet, dass mehr Menschen beschäftigt sind, mehr Geld verdienen und daher wahrscheinlich auch mehr ausgeben. Ein relativ niedriger Wert der Nonfarm Payrolls hingegen könnte bedeuten, dass es Menschen schwerfällt, Arbeit zu finden. Die Fed erhöht in der Regel die Zinssätze, um eine hohe Inflation zu bekämpfen, die durch eine niedrige Arbeitslosigkeit ausgelöst wird, und senkt sie, um einen stagnierenden Arbeitsmarkt anzukurbeln. Wie wirken sich die Nonfarm Payrolls auf den US-Dollar aus? Die Nonfarm Payrolls weisen im Allgemeinen eine positive Korrelation mit dem US-Dollar auf. Das bedeutet, dass der USD tendenziell steigt, wenn die Beschäftigungszahlen höher als erwartet ausfallen, und umgekehrt, wenn sie niedriger sind. Die NFP beeinflussen den US-Dollar durch ihre Auswirkungen auf die Inflation, die Erwartungen an die Geldpolitik und die Zinssätze. Ein höherer NFP-Wert bedeutet üblicherweise, dass die Federal Reserve ihre Geldpolitik stärker straffen wird, was den USD stützt. Wie wirken sich die Nonfarm Payrolls auf Gold aus? Die Nonfarm Payrolls weisen im Allgemeinen eine negative Korrelation mit dem Goldpreis auf. Das bedeutet, dass ein höher als erwartet ausgefallener Beschäftigungswert den Goldpreis belastet und umgekehrt. Ein höherer NFP-Wert wirkt sich generell positiv auf den US-Dollar aus. Da Gold wie die meisten wichtigen Rohstoffe in US-Dollar notiert, werden bei einem Wertzuwachs des USD weniger Dollar benötigt, um eine Unze Gold zu kaufen. Außerdem mindern höhere Zinssätze (die durch starke NFP-Werte typischerweise begünstigt werden) die Attraktivität von Gold als Anlage gegenüber Bargeld, das zumindest Zinsen abwirft. Manchmal lösen die Nonfarm Payrolls eine gegenteilige Reaktion aus als vom Markt erwartet. Warum ist das so? Die Nonfarm Payrolls sind nur eine Komponente eines umfassenderen Arbeitsmarktberichts und können von den anderen Bestandteilen überlagert werden. Fallen die NFP zeitweise höher als prognostiziert aus, während die durchschnittlichen Wochenverdienste niedriger als erwartet sind, ignoriert der Markt möglicherweise den potenziell inflationären Effekt des Gesamtwerts und interpretiert den
den Rückgang der Löhne als deflationär. Auch die Komponenten Erwerbsquote und durchschnittliche Wochenarbeitszeit können die Marktreaktion beeinflussen, allerdings nur in seltenen Fällen wie der „Great Resignation“ oder der globalen Finanzkrise
