Ein regelrechter Kaufrausch über neun Handelstage wurde plötzlich jäh abgebremst. In der US-Ostzeit am 30. September verzeichneten die US-Spot-ETFs <a>$BTC </a> insgesamt einen Nettoabfluss von rund 149 Millionen US-Dollar; alle 12 Produkte wiesen durchgehend keinen Nettozufluss auf. Im selben Zeitraum kam es auch bei den Ethereum-Spot-ETFs zu zeitgleichen Abflüssen von knapp 60 Millionen US-Dollar. Die in den vergangenen zwei Wochen über Off-Exchange-Institutionenkanäle kontinuierlich eingespeiste marginale Liquidität ist im Monatsendfenster ausnahmsweise gleichzeitig ausgefallen.
Zuvor hatten sich in neun Handelstagen kumuliert mehr als 3,0 Milliarden US-Dollar an Nettozuflüssen angesammelt und stellten die wichtigste treibende Kraft an der Kursentwicklung über den Spot-Bereich dar. Ein tägliches, vollständiges Abziehen lässt sich nicht unmittelbar als vollständige Trendwende der Mittelströme interpretieren; vielmehr wirkt es wie eine taktische Zurückhaltung der dominierenden Großgelder im oberen, dicht besetzten Widerstandsbereich nach dem kontinuierlichen Hochziehen der Kurse. In der Folge zeigte sich anschließend eine kurzfristige Bruchstelle in der Spot-Übernahmefähigkeit.
Der nächste Wendepunkt hängt davon ab, ob die Liquiditätszufuhr kurzfristig wieder nahtlos anschließen kann. Entscheidend ist, ob die nächsten Handelstage im Institutionenkanal rasch wieder zu Nettozuflüssen führen, um die Realisierung von Gewinnen aus den Derivaten im Markt zu verdauen. Falls sich der Abflusstrend zu einem Normalzustand über mehrere Tage entwickelt, wird eine Verknappung der Spot-Liquidität die Preise dazu zwingen, die darunterliegende Korridorzone der eingesammelten Bestände erneut anzutesten, um Unterstützung zu finden.
Zuvor hatten sich in neun Handelstagen kumuliert mehr als 3,0 Milliarden US-Dollar an Nettozuflüssen angesammelt und stellten die wichtigste treibende Kraft an der Kursentwicklung über den Spot-Bereich dar. Ein tägliches, vollständiges Abziehen lässt sich nicht unmittelbar als vollständige Trendwende der Mittelströme interpretieren; vielmehr wirkt es wie eine taktische Zurückhaltung der dominierenden Großgelder im oberen, dicht besetzten Widerstandsbereich nach dem kontinuierlichen Hochziehen der Kurse. In der Folge zeigte sich anschließend eine kurzfristige Bruchstelle in der Spot-Übernahmefähigkeit.
Der nächste Wendepunkt hängt davon ab, ob die Liquiditätszufuhr kurzfristig wieder nahtlos anschließen kann. Entscheidend ist, ob die nächsten Handelstage im Institutionenkanal rasch wieder zu Nettozuflüssen führen, um die Realisierung von Gewinnen aus den Derivaten im Markt zu verdauen. Falls sich der Abflusstrend zu einem Normalzustand über mehrere Tage entwickelt, wird eine Verknappung der Spot-Liquidität die Preise dazu zwingen, die darunterliegende Korridorzone der eingesammelten Bestände erneut anzutesten, um Unterstützung zu finden.