Strategy hat wieder gekauft. Vom 21. bis 27. September hat das Unternehmen in dieser Woche mit rund 143 Millionen US-Dollar etwa 1.665 BTC gekauft (Durchschnittspreis: 85.681 US-Dollar; der in der Berichterstattung verwendete Rahmen nennt 1.666 Stück—beide Zahlen stimmen, die Abweichung kommt vom Zeitpunkt der Offenlegung). Der Bestand ist auf 847.666 BTC gestiegen und entspricht mehr als 4% des gesamten Krypto-Angebots im Netz. Die kumulierten Kosten liegen bei rund 63,95 Milliarden US-Dollar, der gesamte Durchschnittspreis bei etwa 75.437 US-Dollar.
Für normale Menschen ist die Meldung am leichtesten auf „schon wieder gekauft“ zu reduzieren. Doch worauf es wirklich ankommt, ist: Woher kommt das Geld? In diesem Fall stammt das Geld für den Kauf der Coins aus einer On-Exchange-Emission über die ATM-Methode—innerhalb der Woche wurden etwa 1,47 Millionen Stammaktien verkauft, netto etwa 246 Millionen US-Dollar eingenommen, von denen 143 Millionen US-Dollar direkt in Bitcoin umgesteckt wurden. Anders gesagt: Das Unternehmen nutzt Eigenkapital als „Währung“.
Meine Einschätzung: Der Signalwert dieser Aufstockungsrunde liegt nicht in der Stückzahl. 1.665 BTC sind im Vergleich zu den vorhandenen 847.000+ Beständen nur ein kleiner Anteil. Das Signal liegt in der Umschaltung der Finanzierungsstruktur: Der Spielraum bei Wandelanleihen ist weitgehend ausgeschöpft, man wechselt zu ATM. Das bedeutet, dass sich der Kauf-Rhythmus nun direkt an den Aktienkurs und das Aufgeld koppelt. Hohe Aufgelder machen es besonders lukrativ, Aktien zu verkaufen und dafür Coins zu kaufen. Sobald mNAV in die Nähe von 1 gedrückt wird, wird dieses Schwungrad sofort langsamer—und genau das ist die zentrale Narrative, die die Bewertung in den vergangenen zwei Jahren gestützt hat.
Daher gibt es für normale Nutzer nur eine wirklich umsetzbare Aktion: Nicht nur den Coin-Preis im Blick behalten, sondern die eine Aufstockungs-Postenmeldung jeden Montag—genauer gesagt die „Kaufgeschwindigkeit“ in dieser Offenlegung. Die Geschwindigkeit ist der Drehzahlmesser für dieses Schwungrad.
Eine Frage: Wenn MSTRs mNAV unter 1 fällt—würdest du unterstützen, dass es weiter Aktien ausgibt, um Coins zu kaufen, oder sollte es stattdessen zu einem Rückkauf der eigenen Aktien wechseln? Ich tendiere zum ersten, aber wenn es wirklich so weit kommt, würde ich die Verwässerung neu durchrechnen.
#Strategy erhöhte um 1666 BTC Bestand auf 847666 BTC
Für normale Menschen ist die Meldung am leichtesten auf „schon wieder gekauft“ zu reduzieren. Doch worauf es wirklich ankommt, ist: Woher kommt das Geld? In diesem Fall stammt das Geld für den Kauf der Coins aus einer On-Exchange-Emission über die ATM-Methode—innerhalb der Woche wurden etwa 1,47 Millionen Stammaktien verkauft, netto etwa 246 Millionen US-Dollar eingenommen, von denen 143 Millionen US-Dollar direkt in Bitcoin umgesteckt wurden. Anders gesagt: Das Unternehmen nutzt Eigenkapital als „Währung“.
Meine Einschätzung: Der Signalwert dieser Aufstockungsrunde liegt nicht in der Stückzahl. 1.665 BTC sind im Vergleich zu den vorhandenen 847.000+ Beständen nur ein kleiner Anteil. Das Signal liegt in der Umschaltung der Finanzierungsstruktur: Der Spielraum bei Wandelanleihen ist weitgehend ausgeschöpft, man wechselt zu ATM. Das bedeutet, dass sich der Kauf-Rhythmus nun direkt an den Aktienkurs und das Aufgeld koppelt. Hohe Aufgelder machen es besonders lukrativ, Aktien zu verkaufen und dafür Coins zu kaufen. Sobald mNAV in die Nähe von 1 gedrückt wird, wird dieses Schwungrad sofort langsamer—und genau das ist die zentrale Narrative, die die Bewertung in den vergangenen zwei Jahren gestützt hat.
Daher gibt es für normale Nutzer nur eine wirklich umsetzbare Aktion: Nicht nur den Coin-Preis im Blick behalten, sondern die eine Aufstockungs-Postenmeldung jeden Montag—genauer gesagt die „Kaufgeschwindigkeit“ in dieser Offenlegung. Die Geschwindigkeit ist der Drehzahlmesser für dieses Schwungrad.
Eine Frage: Wenn MSTRs mNAV unter 1 fällt—würdest du unterstützen, dass es weiter Aktien ausgibt, um Coins zu kaufen, oder sollte es stattdessen zu einem Rückkauf der eigenen Aktien wechseln? Ich tendiere zum ersten, aber wenn es wirklich so weit kommt, würde ich die Verwässerung neu durchrechnen.
#Strategy erhöhte um 1666 BTC Bestand auf 847666 BTC