Strategy 今天被讨论，不是又买了多少币，而是 MSCI 拟议筛选机制可能仍把它排除在外。

有人称，一旦被指数剔除，潜在被动抛压约 28 亿美元。这条还没多来源确认。

另一面，Strategy 上周又买 1,665 枚 BTC，均价约 85,681 美元；截至 9 月 27 日持仓约 847,666 枚，平均成本约 75,437 美元。优先股 STRC 的 10 月股息率仍维持 12%。

我现在更倾向把 MSTR 的拉扯看成：“指数身份”和“财库叙事”谁先被定价。MSCI 据公开讨论称不评价公司策略好坏，但这是否等于不会剔除，市场还没有定论。

如果最终只是提案落空，空头叙事会反噬吗？还是说，只要纳入不确定，MSTR 就该持续折价？