【30 Jahre US-Staatsanleihen sind schon auf 5,6 % gestiegen – hält das $BTC noch durch?】
Die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen ist auf 5,63 % gestiegen und erreicht damit den höchsten Stand seit 2002; sie steigt bereits seit sieben Handelstagen in Folge. Noch verrückter ist, dass der Kern-PCE im August nur bei 3 % lag, also unter den Erwartungen – die Anleiherenditen dennoch weiter nach oben gehen.
Das ist etwas peinlich. Was der Markt derzeit einpreist, ist längst nicht mehr nur die Frage, ob die US-Notenbank (Fed) weiter anhebt. Es geht vielmehr um Inflation, Haushaltsdefizite, die riesigen Emissionen und vor allem um die langfristige Laufzeitprämie, die die Finanzierungskosten gleichzeitig nach oben treibt. Auch die 10-jährigen US-Staatsanleihen sind auf rund 5,30 % geklettert; die Bewertungsobergrenze für risikobehaftete Assets wird deutlich nach unten gedrückt.
BTC liegt aktuell noch um 83.000 herum. Der Spot-ETF zum 29. September verzeichnete weiterhin einen Nettozufluss von rund 66,19 Millionen US-Dollar, doch die Kaufkraft reicht inzwischen bei Weitem nicht mehr an die Dynamik der vergangenen Tage heran.
Vorrangig ist nun vor allem die Frage, ob die 30-jährigen US-Anleihen wieder unter 5,5 % fallen können. Wenn sich diese Marke hier nicht drücken lässt, wird BTC – selbst mit dem ETF als Rückhalt – kaum komfortabel weiter nach oben durchstarten können. Umgekehrt gilt: Wenn die Rendite der Langläufer beginnt zu fallen und die Zuflüsse in den ETF wieder deutlich anziehen, dann kann man davon ausgehen, dass der Druck aus dem Anleihemarkt in dieser Runde wirklich nachlässt.
Die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen ist auf 5,63 % gestiegen und erreicht damit den höchsten Stand seit 2002; sie steigt bereits seit sieben Handelstagen in Folge. Noch verrückter ist, dass der Kern-PCE im August nur bei 3 % lag, also unter den Erwartungen – die Anleiherenditen dennoch weiter nach oben gehen.
Das ist etwas peinlich. Was der Markt derzeit einpreist, ist längst nicht mehr nur die Frage, ob die US-Notenbank (Fed) weiter anhebt. Es geht vielmehr um Inflation, Haushaltsdefizite, die riesigen Emissionen und vor allem um die langfristige Laufzeitprämie, die die Finanzierungskosten gleichzeitig nach oben treibt. Auch die 10-jährigen US-Staatsanleihen sind auf rund 5,30 % geklettert; die Bewertungsobergrenze für risikobehaftete Assets wird deutlich nach unten gedrückt.
BTC liegt aktuell noch um 83.000 herum. Der Spot-ETF zum 29. September verzeichnete weiterhin einen Nettozufluss von rund 66,19 Millionen US-Dollar, doch die Kaufkraft reicht inzwischen bei Weitem nicht mehr an die Dynamik der vergangenen Tage heran.
Vorrangig ist nun vor allem die Frage, ob die 30-jährigen US-Anleihen wieder unter 5,5 % fallen können. Wenn sich diese Marke hier nicht drücken lässt, wird BTC – selbst mit dem ETF als Rückhalt – kaum komfortabel weiter nach oben durchstarten können. Umgekehrt gilt: Wenn die Rendite der Langläufer beginnt zu fallen und die Zuflüsse in den ETF wieder deutlich anziehen, dann kann man davon ausgehen, dass der Druck aus dem Anleihemarkt in dieser Runde wirklich nachlässt.