Der Krypto-Content im gesamten Südostasien flaute ab, aber ausgerechnet ein Ort steigt gegen den Trend um 55%.. Den Aufschwung tragen nicht Kleinanleger..
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Laut dem gerade veröffentlichten Bericht der On-Chain-Datenplattform Chainalysis ist die Größe der Krypto-Aktivitäten in Singapur im Zeitraum von einem Jahr bis Juni dieses Jahres um 55,4% gestiegen – auf 284 Milliarden US-Dollar. Damit holt Singapur die Position als größter Krypto-Wirtschaftsraum im Nahen Osten, in Südostasien und Ozeanien zurück.. In demselben Bericht schrumpft die gesamte Region dagegen, um 6,8%..
Die meisten denken bei dieser Nachricht zuerst an „lockere Singapur-Regulierung“.. Die Daten zeigen jedoch das Gegenteil: Am stärksten gestiegen sind die institutionellen Plattformen – von 3,1 auf 60 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 94%. Außerdem ist das stark konzentriert auf einige wenige Market Maker, Over-the-Counter-Handelsplätze und institutionelle Broker – nicht auf einen Schwung neuer Plattformen..
Letztes Jahr verlangte die Finanzaufsicht (MAS) in Singapur von lokalen Instituten, die Dienstleistungen für ausländische Kunden anbieten, entweder eine Lizenz zu beantragen oder das Geschäft zu beenden. So wurden einige Plattformen aus dem Markt genommen, die von Kleinanlegern und hochfrequentem Glücksspiel profitierten.. Unter normalen Umständen würde ein solcher „Clearout“ auch das Handelsvolumen mit aus dem Markt nehmen – stattdessen fällt der Rückgang bei den Kleinanlegern, während die Zunahme bei Institutionen und dem Teil mit echter Abwicklung liegt.. Die striktere Regulierung hier ist nicht die Bremse, sondern das Sieb..
In derselben Region läuft parallel eine andere Logik für Kapital in anderen Ländern.. Die Philippinen, Thailand und Vietnam zusammen machen 5,4 Millionen Überweisungen unter 10.000 US-Dollar aus – 14,4% des weltweiten Gesamtvolumens. Doch diese drei Länder stellen in Bezug auf das Volumen der globalen Krypto-Wirtschaft nur 2,5%.. Über 80% der lokalen Überweisungen liegen unter 1.000 US-Dollar, der durchschnittliche Betrag pro Sendung liegt bei 618 US-Dollar, während der globale Durchschnitt bei 1.210 liegt.. Das wirkt weniger wie Spekulation, eher wie das Verbringen von Geld über Grenzen hinweg. Die Auslandsüberweisungen der Philippinen machen 8,5% des BIP aus, während On-Chain-Stablecoins genau diese Lücke übernehmen..
Wirklich zu beobachten ist nicht, wie gut die Zahl aus Singapur aussieht, sondern welches der beiden Modelle besser durchläuft.. Auf der einen Seite: Kleinanleger werden herausgedrängt, dafür konzentriert man sich auf große institutionelle Abwicklungen; auf der anderen Seite: Kleinanleger haben einen Bedarf an kleinen Überweisungen, umgehen die Regulierung und suchen den günstigsten Weg.. Die Aktivität mit grenzüberschreitenden Stablecoins in der gesamten Region liegt beim 3,2-fachen Niveau der lokalen Aktivität. Stablecoins liegen längst nicht mehr nur im Bereich des „Trades“ – sie dienen als Abwicklungs-Track..
Wenn das „Clearout“-Regulierungspaket der MAS weiter aufgeht, werden andere Finanzzentren höchstwahrscheinlich nachziehen und institutionelles On-Chain-Geld zuerst in die lizenzierten Gerichtsbarkeiten bündeln.. Umgekehrt: Wenn die 60 Milliarden nur das kurzfristige Hochfrequenz-Umschichten einer kleinen Gruppe von Market Makern ohne echten Abwicklungsbedarf sind, dann sind diese 55% nur eine Buchzahl – und sie werden sich im nächsten Jahr in demselben Bericht wieder von selbst zurückdrehen..
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Laut dem gerade veröffentlichten Bericht der On-Chain-Datenplattform Chainalysis ist die Größe der Krypto-Aktivitäten in Singapur im Zeitraum von einem Jahr bis Juni dieses Jahres um 55,4% gestiegen – auf 284 Milliarden US-Dollar. Damit holt Singapur die Position als größter Krypto-Wirtschaftsraum im Nahen Osten, in Südostasien und Ozeanien zurück.. In demselben Bericht schrumpft die gesamte Region dagegen, um 6,8%..
Die meisten denken bei dieser Nachricht zuerst an „lockere Singapur-Regulierung“.. Die Daten zeigen jedoch das Gegenteil: Am stärksten gestiegen sind die institutionellen Plattformen – von 3,1 auf 60 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 94%. Außerdem ist das stark konzentriert auf einige wenige Market Maker, Over-the-Counter-Handelsplätze und institutionelle Broker – nicht auf einen Schwung neuer Plattformen..
Letztes Jahr verlangte die Finanzaufsicht (MAS) in Singapur von lokalen Instituten, die Dienstleistungen für ausländische Kunden anbieten, entweder eine Lizenz zu beantragen oder das Geschäft zu beenden. So wurden einige Plattformen aus dem Markt genommen, die von Kleinanlegern und hochfrequentem Glücksspiel profitierten.. Unter normalen Umständen würde ein solcher „Clearout“ auch das Handelsvolumen mit aus dem Markt nehmen – stattdessen fällt der Rückgang bei den Kleinanlegern, während die Zunahme bei Institutionen und dem Teil mit echter Abwicklung liegt.. Die striktere Regulierung hier ist nicht die Bremse, sondern das Sieb..
In derselben Region läuft parallel eine andere Logik für Kapital in anderen Ländern.. Die Philippinen, Thailand und Vietnam zusammen machen 5,4 Millionen Überweisungen unter 10.000 US-Dollar aus – 14,4% des weltweiten Gesamtvolumens. Doch diese drei Länder stellen in Bezug auf das Volumen der globalen Krypto-Wirtschaft nur 2,5%.. Über 80% der lokalen Überweisungen liegen unter 1.000 US-Dollar, der durchschnittliche Betrag pro Sendung liegt bei 618 US-Dollar, während der globale Durchschnitt bei 1.210 liegt.. Das wirkt weniger wie Spekulation, eher wie das Verbringen von Geld über Grenzen hinweg. Die Auslandsüberweisungen der Philippinen machen 8,5% des BIP aus, während On-Chain-Stablecoins genau diese Lücke übernehmen..
Wirklich zu beobachten ist nicht, wie gut die Zahl aus Singapur aussieht, sondern welches der beiden Modelle besser durchläuft.. Auf der einen Seite: Kleinanleger werden herausgedrängt, dafür konzentriert man sich auf große institutionelle Abwicklungen; auf der anderen Seite: Kleinanleger haben einen Bedarf an kleinen Überweisungen, umgehen die Regulierung und suchen den günstigsten Weg.. Die Aktivität mit grenzüberschreitenden Stablecoins in der gesamten Region liegt beim 3,2-fachen Niveau der lokalen Aktivität. Stablecoins liegen längst nicht mehr nur im Bereich des „Trades“ – sie dienen als Abwicklungs-Track..
Wenn das „Clearout“-Regulierungspaket der MAS weiter aufgeht, werden andere Finanzzentren höchstwahrscheinlich nachziehen und institutionelles On-Chain-Geld zuerst in die lizenzierten Gerichtsbarkeiten bündeln.. Umgekehrt: Wenn die 60 Milliarden nur das kurzfristige Hochfrequenz-Umschichten einer kleinen Gruppe von Market Makern ohne echten Abwicklungsbedarf sind, dann sind diese 55% nur eine Buchzahl – und sie werden sich im nächsten Jahr in demselben Bericht wieder von selbst zurückdrehen..
