Fed-Erwartungen brechen ein: Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober halbiert sich über Nacht – „50/50“-Lage, was bedeutet das?
Laut den neuesten Daten des CME-Tools zur Beobachtung der Fed ist die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed beim geldpolitischen Treffen im Oktober die Zinsen um 25 Basispunkte anhebt, von 70 % am Vortag schnell auf 50 % gesunken. Parallel dazu stieg die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinsen unverändert bleiben. Damit ist die Entscheidung „Zinserhöhung ja oder nein“ direkt in ein Patt mit einem 50/50-Rennen übergegangen.
In nur einem Tag hat sich die Marktpreisbildung massiv gedreht.
Zuvor hatte der Markt noch darauf gesetzt, dass die Fed im Oktober mit hoher Wahrscheinlichkeit weiter anhebt. Infolgedessen stiegen die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen und der US-Dollar-Index weiter, während globale riskante Vermögenswerte unter Druck gerieten. Doch nachdem Fed-Vertreter eine eher nachgiebige (taubenhafte) Haltung signalisiert hatten – zusätzlich zum Rückgang der Ölpreise und einer Schwäche des US-Konsumvertrauens – senkten Händler ihre Wetten auf Zinserhöhungen rasch. Die Marktstimmung kippte sofort.
Das bedeutet nicht, dass der Zinserhöhungszyklus vollständig beendet ist, sondern dass die Erwartungen stark auseinanderdriften.
Auf der einen Seite ist die US-Inflation noch nicht vollständig in den Zielkorridor zurückgekehrt. Die Energiepreise schwanken erneut, und das Risiko eines Inflationsanstiegs bleibt bestehen. Die Fed hat die Option einer Zinserhöhung also nicht endgültig aus der Hand gegeben.
Auf der anderen Seite deuten die US-Wirtschaft sowie die Konsumseite bereits auf Schwäche hin. Auch die Vertreter signalisierten, dass es nicht nötig sei, sich erneut sofort um eine Zinserhöhung zu kümmern, um der Wirtschaft Zeit zur Beobachtung zu geben. Daraus ergibt sich die heutige Zwickmühle.
Von 70 % auf 50 % gefallen – das hat für die globalen Märkte zwei unmittelbare Auswirkungen.
$BTC #FOMC
Laut den neuesten Daten des CME-Tools zur Beobachtung der Fed ist die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed beim geldpolitischen Treffen im Oktober die Zinsen um 25 Basispunkte anhebt, von 70 % am Vortag schnell auf 50 % gesunken. Parallel dazu stieg die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinsen unverändert bleiben. Damit ist die Entscheidung „Zinserhöhung ja oder nein“ direkt in ein Patt mit einem 50/50-Rennen übergegangen.
In nur einem Tag hat sich die Marktpreisbildung massiv gedreht.
Zuvor hatte der Markt noch darauf gesetzt, dass die Fed im Oktober mit hoher Wahrscheinlichkeit weiter anhebt. Infolgedessen stiegen die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen und der US-Dollar-Index weiter, während globale riskante Vermögenswerte unter Druck gerieten. Doch nachdem Fed-Vertreter eine eher nachgiebige (taubenhafte) Haltung signalisiert hatten – zusätzlich zum Rückgang der Ölpreise und einer Schwäche des US-Konsumvertrauens – senkten Händler ihre Wetten auf Zinserhöhungen rasch. Die Marktstimmung kippte sofort.
Das bedeutet nicht, dass der Zinserhöhungszyklus vollständig beendet ist, sondern dass die Erwartungen stark auseinanderdriften.
Auf der einen Seite ist die US-Inflation noch nicht vollständig in den Zielkorridor zurückgekehrt. Die Energiepreise schwanken erneut, und das Risiko eines Inflationsanstiegs bleibt bestehen. Die Fed hat die Option einer Zinserhöhung also nicht endgültig aus der Hand gegeben.
Auf der anderen Seite deuten die US-Wirtschaft sowie die Konsumseite bereits auf Schwäche hin. Auch die Vertreter signalisierten, dass es nicht nötig sei, sich erneut sofort um eine Zinserhöhung zu kümmern, um der Wirtschaft Zeit zur Beobachtung zu geben. Daraus ergibt sich die heutige Zwickmühle.
Von 70 % auf 50 % gefallen – das hat für die globalen Märkte zwei unmittelbare Auswirkungen.
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