Laut der Offenlegung des Ethereum-Treasury-Unternehmens BitMine hält es per 27. September 6.001.302 ETH, etwa 4,9 % des gesamten zirkulierenden Angebots im Netz. Das Ziel von 5 %, das das Unternehmen seit Langem anpeilt, liegt nur noch rund 100.000 Coins entfernt. Mit der Geschwindigkeit der Aufstockung aus der Vorwoche von 17.362 ETH dürfte man in etwa sechs Wochen dort sein.
Doch das wirklich Rechenrelevante ist nicht diese Zahl, sondern wie viele ETH dadurch vom Markt abgezogen werden. Von den 6 Millionen Coins sind rund 5,07 Millionen (84 %) bereits in das Staking eingegangen; die an der Börse gelagerten ETH sind auf etwa 3,5 % des zirkulierenden Angebots gefallen, ein historisches Tief. Das heißt: Von diesem Bestand werden kurzfristig über achtzig Prozent sehr wahrscheinlich nicht wieder ins Orderbuch zurückkehren.
Meine Einschätzung ist: Die Auswirkungen dieser Sache auf $ETH werden kurzfristig überschätzt und mittelfristig unterschätzt. Kurzfristig überschätzt, weil Käufe von jeweils 17.000+ ETH pro Woche gemessen am durchschnittlichen Tagesvolumen nur ein kleiner Posten sind – zudem handelt es sich dabei bereits um die niedrigste wöchentliche Aufstockung seit dem 17. August; der Kauf-Takt lässt nach. Mittelfristig unterschätzt, weil die Käufe des Treasury-Unternehmens einseitig sind – sie verkaufen während eines Aufwärtslaufs praktisch nicht. Das entspricht dem permanenten Abziehen einer Schicht „flotter“ Coins. Wenn dem Angebotsende eine Komponente fehlt, kann derselbe Kaufdruck eine größere Preiselastizität auslösen.
Worauf man stattdessen wirklich achten sollte, ist ein Gegenindikator: Das Geld, mit dem BitMine die Coins kauft, stammt hauptsächlich aus der ATMi-bedingten Kapitalerhöhung von $BMNRB . Sobald der Aktienkurs unter den Nettovermögenswert fällt, bedeutet die Kapitalerhöhung, dass man mit günstigen Aktien teure ETH „eintauscht“ – dann wird die Kaufgeschwindigkeit sofort nachlassen. Also ist das „Backstop“-Element der Treasury-Firma nicht der Glaube, sondern der Aktienkurs, der dafür sorgt.
Wie siehst du das: Sind diese 6 Millionen ETH ein langfristiger Rückenwind für $ETH – oder werden Risiken von den Haltern auf die Anteilseigner des börsennotierten Unternehmens verlagert?
#BitMine Ethereum-Bestände überschreiten 6 Millionen
Doch das wirklich Rechenrelevante ist nicht diese Zahl, sondern wie viele ETH dadurch vom Markt abgezogen werden. Von den 6 Millionen Coins sind rund 5,07 Millionen (84 %) bereits in das Staking eingegangen; die an der Börse gelagerten ETH sind auf etwa 3,5 % des zirkulierenden Angebots gefallen, ein historisches Tief. Das heißt: Von diesem Bestand werden kurzfristig über achtzig Prozent sehr wahrscheinlich nicht wieder ins Orderbuch zurückkehren.
Meine Einschätzung ist: Die Auswirkungen dieser Sache auf $ETH werden kurzfristig überschätzt und mittelfristig unterschätzt. Kurzfristig überschätzt, weil Käufe von jeweils 17.000+ ETH pro Woche gemessen am durchschnittlichen Tagesvolumen nur ein kleiner Posten sind – zudem handelt es sich dabei bereits um die niedrigste wöchentliche Aufstockung seit dem 17. August; der Kauf-Takt lässt nach. Mittelfristig unterschätzt, weil die Käufe des Treasury-Unternehmens einseitig sind – sie verkaufen während eines Aufwärtslaufs praktisch nicht. Das entspricht dem permanenten Abziehen einer Schicht „flotter“ Coins. Wenn dem Angebotsende eine Komponente fehlt, kann derselbe Kaufdruck eine größere Preiselastizität auslösen.
Worauf man stattdessen wirklich achten sollte, ist ein Gegenindikator: Das Geld, mit dem BitMine die Coins kauft, stammt hauptsächlich aus der ATMi-bedingten Kapitalerhöhung von $BMNRB . Sobald der Aktienkurs unter den Nettovermögenswert fällt, bedeutet die Kapitalerhöhung, dass man mit günstigen Aktien teure ETH „eintauscht“ – dann wird die Kaufgeschwindigkeit sofort nachlassen. Also ist das „Backstop“-Element der Treasury-Firma nicht der Glaube, sondern der Aktienkurs, der dafür sorgt.
Wie siehst du das: Sind diese 6 Millionen ETH ein langfristiger Rückenwind für $ETH – oder werden Risiken von den Haltern auf die Anteilseigner des börsennotierten Unternehmens verlagert?
#BitMine Ethereum-Bestände überschreiten 6 Millionen